Привет студент. Цели и процесс инвестиционной деятельности коммерческих банков Особенности и организация инвестиционной деятельности банка

25.02.2022

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http :// www . allbest . ru /

Введение

1. Теоретические основы по теме «Инвестиционная деятельность банков в РФ»

1.1 Понятие и сущность инвестиционной деятельности банков

1.2 Понятие и состав инвестиционного портфеля коммерческого банка

1.3 Цели и процесс инвестиционной деятельности коммерческих банков

1.4 Доходы и риски инвестиционной деятельности

2. Анализ основных видов инвестиционной деятельности на примере ПАО «Сбербанк»

2.1 Общая характеристика банка

2.2 Анализ инвестиционной деятельности банка

3. Пути улучшения инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк»

Заключение

Приложение

Введение

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

На сегодняшний день тема инвестиционной деятельности банков очень актуальна в РФ, так как с каждым днём увеличивается роль банковского сектора в экономике. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом инвесторы ориентируются прежде всего на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране. Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других посреднических институтов обладают исключительными возможностями использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии.

Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса.

Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе можно рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.

Курсовая работа посвящена важной для развивающейся экономики проблеме - инвестиционной политике коммерческих банков. Сегодня банки рассматриваются как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности.

Цель работы - разработать пути совершенствования инвестиционной деятельности коммерческих банков.

Информационной базой курсовой работы явились специальная и учебная литература, ресурсы Интернета.

Объектом исследования является банковская система Российской Федерации.

Предметом исследования является инвестиционная деятельность коммерческих банков.

Методы исследования: анализ статистики, изучение СМИ и ресурсов Интернета, литературы, теоретический анализ и обобщение научной литературы.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Проанализировать сущность и содержание таких понятий, как «инвестиции», «инвестиционная деятельность», основные формы и направления инвестиционной деятельности коммерческих банков.

2. Рассмотреть доходы и риски инвестиционной деятельности банков.

3. Охарактеризовать инвестиционную деятельность ПАО «Сбербанк».

4. Рассмотреть виды инвестиционной деятельности этого банка.

5. Определить пути улучшения инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк».

1. Теоретические основы по теме «Инвестиционная деятельность банков в РФ »

1.1 Понятие и сущность инвестиционной деятельности банков

инвестиционный коммерческий банк риск

Российская банковская система имеет двухуровневую структуру. Первый уровень представлен Центральным банком РФ. Второй уровень включает банки и небанковские кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

К первому уровню относится Центральный банк РФ, род функций и полномочий которого отличают его от других банков.

Второй уровень банковской системы включает в себя кредитные организации. К ним относятся: банк и небанковская кредитная организация, российские банки с иностранным капиталом или филиалы иностранных банков.

Коммерческие банки, являясь органической составной частью единой банковской системы, осуществляют многие виды своей деятельности, одним из которых является инвестиционная деятельность.

Обычно под инвестициями понимаются долгосрочные вложения капитала в какое-либо предприятие, дело, проект.

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по их реализации. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, в том числе и банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности .

Законодательную базу в области инвестиций в России составляют более тысячи нормативно-правовых актов, часть из которых составляют региональные акты, а часть федеральные. Назовем основные из них:

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39-фз «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;

3. Федеральный закон от 5 марта 1999 года № 46-фз «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;

5. Федеральный закон от 9 июля 1999 года № 160-фз «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»;

Такой объем законодательных актов указывает на серьезный контроль государства за инвестиционной деятельностью коммерческих банков, а также за совокупной деятельностью банка. Объемы уставного капитала, обеспечение ликвидности, осмысленное инвестирование с допустимым уровнем риска и многое другое.

Основные направления участия банков в инвестиционном процессе в наиболее общем виде следующие:

Мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

Предоставление кредитов инвестиционного характера;

Вложение средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента).

Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств - основные факторы воздействия на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности.

В качестве индикаторов инвестиционной деятельности банков могут быть использованы следующие показатели [ 4, с. 165]:

Объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

Объем банковских инвестиций;

Доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

Показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов в расчете на объем инвестиций, прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;

Показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе и банковской практике осуществляется на основе общих критериев систематизации форм и видов инвестиций :

1) В соответствии с объектом вложения средств можно выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам инвестирования: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.

Реальные инвестиции, как правило, составляют незначительную долю в общем объеме банковских инвестиций. Более характерным для банков как финансово-кредитных институтов являются финансовые инвестиции.

а) В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельными, осуществляемыми в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.

б) По назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятия и организации и инвестиции, не связанные с участием банка в хозяйственной деятельности.

Инвестиции в собственную деятельность банка включают вложения в развитие его материально-технической базы и совершенствование организационного уровня. В зависимости от направления инвестирования можно выделить :

Инвестиции, обеспечивающие повышение эффективности банковской деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения технического оснащения, совершенствование организации банковской деятельности, условий труда, обучение персонала, осуществление исследований и разработок;

Инвестиции, ориентированные на расширение банковских услуг. Такие инвестиции предполагают расширение ресурсной и клиентской базы, увеличение круга банковских операций, создание новых подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг;

Инвестиции, связанные с необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части создания определенных условий банковской деятельности.

2) По источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов.

3) По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

4) Инвестиции коммерческих банков также классифицируются по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки способствуют реализации инвестиционного спроса хозяйствующих субъектов, выступающего в условиях рыночной экономики в денежно-кредитной форме, трансформации сбережений и накоплений в инвестиции.

Эффективность от инвестиций в развитии банка достигается в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния. Определение объема и структуры инвестиций в собственную деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических расчетах. Превышение необходимого объема инвестиций может привести к несбалансированности ликвидности, снижению доходной базы банка и падению эффективности банковской деятельности .

1.3 Понятие и состав инвестиционно го портфеля коммерческого банка

Выше мы уже познакомились с понятиями «инвестиции» и «инвестиционная деятельность». Для дальнейшего анализа нам необходимо изучить такое понятие как «инвестиционный портфель коммерческого банка» и его состав.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков вызывает необходимость выбора инвестиционных приоритетов: извлечение прибыли, надежность, ликвидность. Все инвестиции банка, произведенные на арене фондового рынка совокупности -- это банковский инвестиционный портфель. Портфельные (финансовые) инвестиции -- это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т. е. средства, помещаемые в финансовые активы. .

Инвестиционный портфель коммерческого банка состоит из финансовых и реальных инвестиций.

Основная задача портфельного инвестирования -- улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

Если рассматривать инвестиционный портфель в зависимости от степени риска, который приемлет коммерческий банк, то можно выделить следующие его типы: консервативный, умеренный и агрессивный.

Агрессивный портфель состоит из высокодоходных акций, но в целях диверсификации и снижения рисков в него включаются и облигации. Агрессивная инвестиционная стратегия лучше всего подходит для долгосрочного инвестирования, так как подобные инвестиции на короткий

промежуток времени являются очень рискованными. Российские коммерческие банки не применяют данную стратегию по ряду объективных причин.

Умеренный портфель является наименее рискованным. Он состоит в основном из ценных бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся, хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала. Обычно доля акций в портфеле чуть превышает долю облигаций. Иногда небольшая доля средств может вкладываться в банковские депозиты. Умеренная стратегия инвестирования оптимально подходит для краткосрочного и среднесрочного инвестирования. Данную инвестиционную стратегию могут себе позволить применять только самые крупные коммерческие банки России, имеющие специальные инвестиционные службы, ответственные за планирование и осуществление инвестиций.

В консервативном портфеле распределение ценных бумаг обычно происходит следующим образом: большая часть - облигации (снижают риск), меньшая часть - акции надежных и крупных российских предприятий (обеспечивают доходность) и банковские вклады. Консервативная стратегия инвестирования оптимальна для краткосрочного инвестирования и является неплохой альтернативой банковским вкладам. Данной стратегией инвестирования придерживаются в основном средние и мелкие коммерческие банки, которые не могут себе позволить содержание специальных инвестиционных служб. В данных банках служащие, которые ответственны за инвестиционную деятельность, как правило, руководствуются официально утвержденными руководством банка установками в отношении инвестиционной политики.

1.3 Цели и процесс инвестиционной деятельности коммерческих банков

Инвестиционная политика коммерческих банков предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. В организационном аспекте она выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направление на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются тактические и стратегические процессы управления инвестиционной деятельностью банка. Под инвестиционной стратегией понимают определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения. Ее последующая детализация осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными активами, включающего выработку оперативных целей краткосрочных периодов и средств их реализации. Разработка инвестиционной стратегии является, таким образом, исходным пунктом процесса управления инвестиционной деятельностью. Формирование инвестиционной тактики происходит в рамках заданных направлений инвестиционной стратегии и ориентировано на их выполнение в текущем периоде. Оно предусматривает определение объема и состава конкретных инвестиционных вложений, разработку мероприятий по их осуществлению, а в необходимых случаях - составление модели принятия управленческих решений по выходу из инвестиционного проекта и конкретных механизмов реализации этих решений.

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:

Безопасность вложений;

Доходность вложений;

Рост вложений;

Ликвидность вложений.

Под безопасностью вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:

Во-первых, банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Результат деятельности банка в решающей степени зависит от эффективности инвестиционных решений;

Во-вторых, банки действуют тем эффективнее, чем больше им удается распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, т.е. диверсифицировать вложения. Вложение целесообразно ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, сроку погашения и т.д.

В-третьих, вложения должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, а также чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.

Для оценки целесообразности приобретения тех или иных ценных бумаг существуют два основных профессиональных подхода, большинство крупных коммерческих банков проводит как фундаментальный анализ, так и технический.

Фундаментальный анализ охватывает изучение деятельности отраслей и компаний, анализ финансового состояния компании, менеджмента и конкурентоспособности. Он складывается из отраслевого анализа и анализа компании. При отраслевом анализе банк определяет отрасли, представляющие для него наибольший интерес, а затем в этих отраслях устанавливаются компании-лидеры, и среди них выбирается компания, акции которой целесообразно приобрести.

Технические эксперты базируются на изучении биржевой (или внебиржевой) статистики; анализируют изменение спроса и предложения, движение курсов акций, объемы, тенденции и структуру фондовых рынков на базе диаграмм и графиков, прогнозируют возможное воздействие ситуации на рынке на спрос и предложение ценных бумаг. Анализ компаний делится на количественный и качественный. Качественный анализ - это анализ эффективности управления компанией; количественный - исследования различного рода относительных показателей, полученных сопоставлением отдельных статей финансового отчета компании. Проводятся сравнения с аналогичными предприятиями и среднеотраслевыми данными главных абсолютных показателей ее деятельности (объем продаж, валовая и чистая прибыль), изучение изменений и рентабельности продаж и прибыльности капитала, в чистом доходе на одну акцию и размерах выплачиваемого по акциям дивиденда. Инвестиционные ценные бумаги приносят коммерческим банкам доход в виде процентного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости. Мировой опыт не выработал однозначного подхода к проблеме использования собственных средств банков при приобретении акций других юридических лиц: в некоторых странах участие банков в капитале других структур не ограничивается (Германия), в некоторых категорически запрещено (США, Канада). Банк России выбрал промежуточный вариант регулирования этой сферы - Центральный банк РФ может контролировать работу банка, но не властен вмешиваться в деятельность других хозяйствующих субъектов, не являющихся кредитными организациями, и, следовательно, не в состоянии определить степень коммерческого риска. Основные риски при инвестировании связаны с возможностью: ·потери полностью или определенной части вложенных средств; ·обесценения помещенных в ценные бумаги средств при росте инфляции; ·невыплаты полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам; задержки в получении дохода; ·появление проблем с переоформлением права собственности на приобретенные ценные бумаги.

После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для покупки банки выбирают стратегию управления портфелем. По методам ведения операций стратегии подразделяются на активные и пассивные.

Все активные стратегии основаны на прогнозировании ситуации на различных секторах финансового рынка и активном использовании банковскими специалистами прогнозов корректировки портфеля ценных бумаг. Пассивные стратегии в меньшей степени используют прогноз на будущее. Популярный подход в таких методах управления - индексирование, т.е. ценные бумаги для портфеля подбираются исходя из того, что доходность инвестиций должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности. При этом долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные - ликвидность. Реальная портфельная стратегия объединяет элементы как активного, так и пассивного управления.[ 9, с.34].

Банки работают в основном не на собственных, а на привлеченных и заемных ресурсах, поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в крупные инвестиционные проекты, если это не обеспеченно соответствующими гарантиями. В связи с этим при выработке своей инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-средне - и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых в нем процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционными портфелями.

Следовательно, коммерческие банки должны четко отрабатывать и формально закреплять важнейшие мероприятия, связанные с организацией и управлением инвестиционной деятельностью. По существу речь идет о разработке и осуществлению обоснованной инвестиционной политики. Разработка инвестиционной политики банка является достаточно сложным процессом, что обусловлено следующими обстоятельствами. Прежде всего, вследствие продолжительности инвестиционной деятельности, она должна осуществляться на основе тщательного перспективного анализа, прогнозирования внешних условий (состояние макроэкономической среды и инвестиционного климата, конъюнктуры инвестиционного рынка и его отдельных сегментов, особенностей налогообложения и государственного регулирования банковской деятельности) и внутренних условий (объема и структуры ресурсной базы рынка, этапа его жизненного цикла, целей и задач развития, относительной доходности различных активов с учетом факторов риска и ликвидности и др.), вероятностный характер которых затрудняет формирование инвестиционной политики.

Кроме того, определение основных направлений инвестиционной деятельности связано с масштабными проблемами исследования и оценки альтернативных вариантов инвестированных решений, разработка оптимальной, с позиции прибыльности, ликвидности и риска модели инвестиционного развития. Существенно усложняет выработку инвестиционной политики изменчивость внешней среды деятельности банков, определяющей необходимость периодической корректировки инвестиционной политики, учета прогнозируемых изменений и выработки системы оперативного реагирования. Поэтому формирование инвестиционной политики банков сопряжено с существенными трудностями даже в условиях устойчиво развивающейся экономики.

Предпосылкой формирования инвестиционной политики служит общая деловая политика развития банка, основные цели которой являются приоритетными при разработке стратегических целей инвестиционной деятельности. Представляя собой важный составной элемент общей экономической политики, инвестиционная политика выступает фактором обеспечения эффективного развития банка.

Разработка инвестиционной политики предполагает не только выбор направлений инвестирования, но и учета ряда ограничений, связанных с необходимостью обеспечения сбалансированности инвестиционных вложений коммерческого банка. Цели и ограничения устанавливаются законодательными и нормативными актами органов денежно-кредитного регулирования, а также органами управления банков.

1.4 Доходы и риски инвестиционной деятельности

Доходность инвестиционной деятельности коммерческих банков зависит от ряда экономических факторов и организационных условий, среди которых определяющая роль принадлежит таким, как:

Стабильно развивающаяся экономика государства;

Наличие различных форм собственности в сфере производства и услуг, включая сферу банковской деятельности с преобладанием частной и акционерной форм собственности;

Отлаженная и четко функционирующая структура финансово-кредитной системы;

Наличие развитого и цивилизованного рынка ценных бумаг;

Наличие рыночных институтов ценных бумаг (инвестиционные компании, фонды и др.);

Отлаженная система законодательных актов и положений, регулирующих порядок выпуска и обращения ценных бумаги и деятельность самих участников рынка ценных бумаг, используемых в практике международной инвестиционной деятельности коммерческих банков;

Наличие и подготовка высококвалифицированных специалистов и предпринимателей инвестиционной сферы деятельности и рынка ценных бумаг и др.

Доходность ценных бумаг отдельных классов и видов зависит от рыночной стоимости портфеля инвестиций, которая, в свою очередь, колеблется в зависимости от изменения процентных ставок по облигациям и сертификатам, учетных процентов, процентов по векселям, дивидендов по акциям и соответственно спроса и предложения на эти бумаги на рынке ценных бумаг. Доход от инвестиционного портфеля складывается из следующих компонентов: - поступления в форме процентных платежей; - доход от повышения капитальной стоимости бумаг, находящихся в портфеле банка; - комиссия за оказание инвестиционных услуг - спрэд (разница между курсами покупок и продаж при дилерских операциях). Существуют следующие основные виды риска по инвестициям:

Кредитный риск;

Риск изменения курса;

Риск несбалансированной ликвидности;

Риск досрочного отзыва;

Деловой риск.

Кредитный риск состоит в том, что погашение основного долга и процентов по ценной бумаге не будет осуществлено в надлежащее время. Оценку кредитного риска по различным видам и отдельным выпускам ценных бумаг дают специализированные агентства. Они присваивают бумагам рейтинг, позволяющий судить о вероятности своевременного погашения обязательств. Кредитный риск связан с уменьшением финансовых возможностей эмитента ценных бумаг, когда он оказывается не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства, а также с обязательствами и способностями правительства государства или его учреждений погашать долги по сделанным им у населения займам, в частности, по выпускаемым правительством облигациям общего характера. Ценные бумаги государства считаются свободными от кредитного риска благодаря устойчивости экономики, откуда правительство черпает средства для погашения своих долгов и обязательств перед кредиторами в лице населения и финансово-кредитных коммерческих организаций.

Способность государства не только получать займы, но и погашать свои обязательства - существенный фактор и условие обеспечения высокой кредитной репутации при выпуске государственных ценных бумаг, становления самого рынка ценных бумаг и четкого функционирования всей финансово-кредитной системы государства.

Риск несбалансированной ликвидности связан с невозможностью быстрой конверсии некоторых видов ценных бумаг в платежные средства без определенных потерь. Банки располагают двумя источниками обеспечения ликвидности - внутренними и внешними. Внутренние источники ликвидности воплощены в определенных видах быстрореализуемых активов, в том числе и ценных бумагах, для которых имеется устойчивый рынок и которые являются надежным объектом помещения денег. Ликвидными ценными бумагами, по определению, являются те инвестиционные инструменты, которые характеризуются готовым рынком, относительно стабильной во времени ценой и высокой вероятностью возврата первоначально инвестированного капитала банка. Примером высоколиквидных ценных бумаг могут служить краткосрочные государственные бумаги, которые легко реализуются на денежном рынке.

Ликвидность как одна из важнейших функций управления активами через их инвестирование определяет способность банка в конечном счете своевременно выплачивать наличные деньги по своим обязательствам. Вот почему цель помещения средств коммерческого банка в ценные бумаги и формирования на этой основе портфеля инвестиций не только приносить банку доходы и быть источником пополнения резерва первой очереди, но и обеспечивать практическую возможность превращать ценные бумаги в наличные средства с минимальной задержкой по времени незначительным риском потерь.

Таким образом, инвестиционные средства в ликвидной форме ценных бумаг - это такие активы банка, которые могут быть легко превращены в наличные деньги с небольшим риском потерь или без них. Гарантируя высокий уровень платежеспособности, ликвидности и устойчивости работы в системе рыночных отношений, коммерческий банк должен повседневно решать одну из центральных проблем своей инвестиционной деятельности - обеспечивать несовместимые интересы вкладчиков банка и держателей его акций. Данная несовместимость интересов находит свое отражение в неизбежном противоречии между требованиями ликвидности и желаемой прибыльностью банковских операций коммерческого банка.

С одной стороны, банк ощущает давление держателей акций, заинтересованных в более высоких доходах, которые могут быть получены за счет вложения средств в долгосрочные ценные бумаги. Но, с другой стороны, эти действия серьезно ухудшают ликвидность банка, необходимую при изъятии вкладов клиентами банка.

Банки всегда должны учитывать возможность того, что им потребуется продавать инвестиционные ценные бумаги до их погашения. В связи с этим возникает вопрос о ширине и глубине соответствующего вторичного рынка данного вида ценных бумаг.

Готовность руководителей коммерческого банка жертвовать ликвидностью ради прибыли и наоборот означает осознанно идти на больший или меньший инвестиционный риск, с учетом всех его факторов. Отсюда инвестиционная деятельность коммерческого банка, прямым образом связанная с риском активных операций с ценными бумагами, требует от руководства банка выработки определенной тактики, стратегии и конкретных действий в данной сфере банковской деятельности, определяя тем самым инвестиционную политику.

Так как подобные “отзывы” обычно происходят после снижения рыночных процентных ставок (когда заемщик может выпустить новые ценные бумаги, сопряженные с меньшими процентными издержками), банк сталкивается с риском потерь дохода, поскольку он должен реинвестировать возвращенные средства по более низким процентным ставкам, сложившимся на текущий момент. Банки обычно стараются минимизировать этот риск отзыва, приобретая облигации, отзыв которых не может быть произведен в течение нескольких лет, или просто избегая покупки ценных бумаг с возможностью отзыва.

Поскольку банк, хранящий в портфеле “отзывные” облигации, теряет часть поступлений после отзыва, он получает возмещение в виде отзывной премии, которая тем выше, чем раньше объявляется досрочное погашение. Кроме того, поскольку возможность досрочного погашения облигации вносит элемент неопределенности в политику банка, по этим выпускам уплачивается более высокий процент.

Деловой риск. Все банки сталкиваются со значительным риском того, что рыночная экономика, которую они обслуживают, может прийти в упадок со снижением объемов продаж, а также ростом банкротства и безработицы. Эти неблагоприятные явления именуются деловым риском. Они очень быстро отражаются на кредитном портфеле банка, где по мере роста финансовых затруднений заемщиков увеличивается объем невозвращенных займов. Поскольку вероятность делового риска достаточно высока, многие банки чтобы компенсировать воздействие риска кредитного портфеля, в значительной мере опираются на своем профиле ценных бумаг. Это связано с тем, что многие ценные бумаги, покупаемые банками, эмитированы заемщиками, находящимися за пределами их кредитного рынка. Таким образом, банк будет стараться купить большее количество ценных бумаг других регионов.

Рыночный риск обусловлен тем, что в связи с непредвиденными изменениями на рынке ценных бумаг или в экономике ценность отдельных видов бумаг в качестве объекта инвестиционных вложений банка может быть частично утрачена, так что их продажа станет возможной лишь с большой скидкой в цене..

2. Анализ основных видов инвестиционной деятельности на примере ПАО «Сбербанк»

2.1 Общая характеристика банка

Сбербанк был основан в 1841 году. В сегодняшнем Сбербанке почти ничего не напоминает о сберегательных кассах, функции которых он выполнял на протяжении значительного периода своей истории. Но удивительно другое: Сбербанк уже мало похож даже на самого себя всего лишь десятилетней давности.

Способность к переменам и движению вперед отличают Сбербанк сегодня. Титул старейшего и крупнейшего банка России не мешает ему открыто и добросовестно конкурировать на международном банковском рынке и «держать руку на пульсе» финансовых и технологических перемен. Сбербанк не только шагает в ногу с современными тенденциями рынка, но и опережает их, уверенно ориентируясь в стремительно меняющихся технологиях и предпочтениях клиентов.

Сбербанк сегодня - это кровеносная система российской экономики, треть ее банковской системы. Банк дает работу и источник дохода каждой 150-й российской семье.

На долю лидера российского банковского сектора по общему объему активов приходится 28,6% совокупных банковских активов (по состоянию на 1 августа 2015 года).

Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. На его долю приходится 44,9% вкладов населения, 37,7% кредитов физическим лицам и 32,7% кредитов юридическим лицам (по состоянию на 1 августа 2015 года).

Сбербанк сегодня - это 14 территориальных банков и более 16,5 тысяч отделений в 83 субъектах Российской Федерации, расположенных на территории 11 часовых поясов. Зарубежная сеть Банка состоит из дочерних банков, филиалов и представительств в СНГ, Центральной и Восточной Европе, Турции, Великобритании, США и других странах.

Число розничных клиентов Сбербанка в России превышает 127 млн человек и 10 млн за ее пределами, количество корпоративных клиентов Группы более 1,1 млн в 22 странах присутствия.

Спектр услуг Сбербанка для розничных клиентов максимально широк: от традиционных депозитов и различных видов кредитования до банковских карт, денежных переводов, банковского страхования и брокерских услуг.

Все розничные кредиты в Сбербанке выдаются по технологии «Кредитная фабрика», созданной для эффективной оценки кредитных рисков и обеспечения высокого качества кредитного портфеля.

Стремясь сделать обслуживание более удобным, современным и технологичным, Сбербанк с каждым годом все более совершенствует возможности дистанционного управления счетами клиентов. В банке создана система удаленных каналов обслуживания, в которую входят:

Онлайн-банкинг «Сбербанк Онлайн» (более 30 млн активных пользователей);

Мобильные приложения «Сбербанк Онлайн» для смартфонов (более 18 млн активных пользователей);

SMS-сервис «Мобильный банк» (более 30 млн активных пользователей);

Одна из крупнейших в мире сетей банкоматов и терминалов самообслуживания (более 90 тыс. устройств).

Сбербанк является крупнейшим эмитентом дебетовых и кредитных карт. Совместный банк, созданный Сбербанком и BNP Paribas, занимается POS-кредитованием под брендом Cetelem, используя концепцию «ответственного кредитования».

Банк обслуживает все группы корпоративных клиентов, причем на долю малых и средних компаний приходится более 33% корпоративного кредитного портфеля банка. Оставшаяся часть -- это кредитование крупных и крупнейших корпоративных клиентов.

Группа Сбербанк сегодня - это команда, в которую входят более 325 тыс. квалифицированных сотрудников, работающих над превращением банка в лучшую сервисную компанию с продуктами и услугами мирового уровня.

В 2014 году более 250 тыс. человек прошли обучение по корпоративным программам, включая совместные программы для руководителей с ведущими мировыми бизнес-школами.

Одним из важных событий в корпоративной жизни банка стало открытие нового комплекса Корпоративного университета, соответствующего самым современным стандартам ведущих бизнес-школ мира. Университет станет базой для обучения и развития молодых талантов, менеджеров нового уровня, способных успешно справляться с глобальными вызовами новой реальности и обеспечить выполнение стратегической цели - стать одним из лидирующих и инновационных мировых финансовых институтов.

В 2014 году Сбербанк сделал качественный рывок в развитии ИТ на пути создания высокотехнологичной системы, которая станет залогом конкурентоспособности банка в условиях растущего проникновения цифровых технологий. Основными достижениями 2014 года стали рост доли операций корпоративных клиентов в удаленных каналах до 94%, выход на завершающую стадию проекта консолидации ИТ платформ, существенное повышение надежности и производительности ИТ систем, достижение лидирующих позиций в создании инновационных банковских продуктов.

В последние годы Сбербанк существенно расширил свое международное присутствие. Помимо стран СНГ (Казахстан, Украина и Беларусь), Сбербанк представлен в девяти странах Центральной и Восточной Европы (Sberbank Europe AG, бывший Volksbank International) и в Турции (DenizBank).

Сделка по покупке DenizBank была завершена в сентябре 2012 года и стала крупнейшим приобретением за более чем 170-летнюю историю Банка.

Сбербанк также имеет представительства в Германии и Китае, филиал в Индии. В 2013 году состоялся официальный запуск бренда Сбербанка в Европе.

Корпоративно-инвестиционный бизнес Группы - Sberbank CIB - имеет собственные офисы в Нью-Йорке, Лондоне и Никосии, которые осуществляют операции на глобальных рынках и специализируются на брокерских и дилерских услугах на зарубежных биржах и для зарубежных клиентов. Дочерний банк Sberbank (Switzerland) AG является платформой для сделок по торговому финансированию и структурному кредитованию, осуществляет операции на глобальных рынках и предоставляет транзакционные услуги клиентам.

Основным акционером и учредителем Сбербанка является Центральный банк Российской Федерации, который владеет 50% уставного капитала плюс одна голосующая акция. Другими акционерами Банка являются международные и российские инвесторы.

Обыкновенные и привилегированные акции банка котируются на российских биржевых площадках с 1996 года. Они включены ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» в котировальный список первого (высшего) уровня. Американские депозитарные расписки (АДР) на обыкновенные акции Сбербанка котируются на Лондонской и Франкфуртской фондовых биржах, допущены к торгам на внебиржевом рынке в США.

2.2 Анализ инвестиционной деятельности банка

Рассмотрим более подробно структуру портфеля ценных бумаг ПАО «Сбербанк» за 2013-2016 гг.

Портфель ценных бумаг Группы на 98,0% представлен долговыми инструментами и, в основном, используется для управления ликвидностью. За 2014 год доля акций в портфеле ценных бумаг сократилась на 0,8 процентных пунктов до 1,8%. Доля корпоративных облигаций в структуре портфеля к концу 2014 года составила 31,9%, снизившись за год на 1,2 процентных пунктов.

Доля корпоративных долговых обязательств с инвестиционным рейтингом составила 62,6% (по итогам 2013 года -- 59,8%). Доля ценных бумаг, заложенных в рамках операций РЕПО, снизилась за 2014 год с 62,8% до 52,4%. Большая часть этих операций приходится на сделки с Банком России.

Портфель ценных бумаг Группы на 96,9 % представлен долговыми инструментами и в основном используется для управления ликвидностью. За 2016 год доля акций в портфеле ценных бумаг выросла по сравнению с 2015 годом и составила 2,7 %. Доля корпоративных облигаций в структуре портфеля к концу 2016 года составила 33,6 %, снизившись за год на 6,3 процентных пунктов.

Доля корпоративных облигаций с инвестиционным рейтингом составила 27,1 % в общем портфеле корпоративных облигаций Группы (по итогам 2015 года - 39,1 %). Доля ценных бумаг, заложенных в рамках операций РЕПО, снизилась за 2016 год с 7,6 до 4,2 %. Данное снижение явилось следствием существенного сокращения зависимости от средств Банка России за счет проведения гибкой процентной политики и привлечения дополнительного объема средств клиентов.

Структура портфеля ценных бумаг за 2013-2016 гг. представлена в таблице 2.2.

На основе анализа данных, представленных в таблице, можно сделать вывод о том, что инвестиционный портфель ПАО «Сбербанк» относится к типу консервативного, так как в составе портфеля доля облигаций превышает долю акций. Например, в 2016 году доля облигаций составила 96,9%, а доля акций - 3,1%.

Анализируя доходы от инвестиционной деятельности за рассматриваемый период можно отметить следующее: в 2014 году по сравнению с 2013 годом наблюдается резкое снижение доходов с 356,7 млрд. руб. до 59,6 млрд. руб., а в последующие годы отмечается увеличение (в 2015 году 90,8 млрд. руб., в 2016 году 241,1 млрд. руб.). Таким образом, резкое сокращение доходности произошло в 2014-2015 годах.

В 2013 и 2016 гг. по сравнению с 2014 и 2015 гг. было больше средств вложено в акции и паи инвестиционных фондов (в долевом отношении в 2013 г. 2,7%, в 2014 г. 2,0%, в 2015 г. 2,1%, в 2016 г. 3,1%). Таким образом, чем больше банк вкладывает средств в акции и ПИФы, тем выше доходы от инвестиционной деятельности.

На основе проведённого анализа структуры инвестиционного портфеля ценных бумаг можно сделать вывод о том, что «Сбербанк» придерживается очень сдержанной консервативной политики в осуществлении инвестиционной деятельности, стараясь минимизировать инвестиционные риски. Однако это препятствует возможному увеличению доходов банка. Возникает проблема выявления путей повышения эффективности инвестиционной деятельности «Сбербанка».

3. Пути улучшения инвестиционной деятельности ПАО « Сбербанк »

Принимая во внимание возможности «Сбербанка» как крупнейшего финансового института страны, рост доходов от инвестиционной деятельности может быть повышен за счёт увеличения вложений в такие финансовые инструменты, как акции и ПИФы. Учитывая, что акции надёжных и крупных предприятий обеспечивают доходность, можно рассматривать этот путь как возможный для увеличения доходов банка.

Другим возможным способом могут являться паевые инвестиционные фонды (ПИФ).

Паевой инвестиционный фонд - одна из форм коллективного вложения средств (инвестирования). Средства клиентов фонда передаются в доверительное управление управляющей компании, а она, в свою очередь, вкладывает их в ценные бумаги (например, акции, облигации) или другие активы. Целью вложения средств в ПИФы является получение дохода от роста стоимости таких активов. Активы фонда при этом являются общим имуществом владельцев паёв, а размер доли каждого владельца пропорционален количеству принадлежащих ему инвестиционных паёв. Управляющая компания «Сбербанк Управления Активами» предлагает широкую линейку ПИФов с разными стратегиями инвестирования.

Под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» находится 19 открытых паевых фондов и 3 закрытых паевых фонда недвижимости. Примерами открытых фондов облигаций являются Фонд облигации Илья Муромец, Фонд перспективных облигаций, Фонд глобальный долговой рынок, Фонд еврооблигации, которые демонстрируют по данным 2017 года положительную динамику стоимости паёв. Также ОПИФ фондов (например, Фонд Америка, Фонд развивающиеся рынки, Фонд биотехнологии и другие) демонстрируют положительную динамику. Однако некоторые открытые фонды акций (например, Фонд акций Добрыня Никитич, Фонд активного управления, Фонд глобальный интернет) демонстрируют отрицательную динамику стоимости паёв.

Исходя из этого, можно предложить расширять линейку ПИФов, учитывая при этом инвестиционные риски, а также разрабатывать более эффективные инвестиционные стратегии, направленные на диверсификацию вложений.

В качестве радикальной меры можно предложить переориентацию консервативной политики инвестиционной деятельности на умеренную или даже агрессивную, учитывая, что «Сбербанк» обладает широкими возможностями для реализации такой политики.

Заключение

В данной курсовой работе рассмотрены теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческого банка, а также проведен анализ инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк». Решены поставленные задачи, и реализована цель данной работы.

В теоретической части рассмотрены такие понятия, как «инвестиционная деятельность», «инвестиционная деятельность банков», «инвестиционный портфель банка», а также типы инвестиционного портфеля.

Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг: увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке; соединение покупателей и продавцов существующих ценных бумаг на вторичном рынке при выполнении функции брокеров или дилеров.

Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную деятельность банков в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения прямых и косвенных доходов.

...

Подобные документы

Условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков в реальном секторе экономики Российской Федерации. Основные принципы функционирования инвестиционной деятельности российских банков, проблемы и причины их возникновения.

курсовая работа , добавлен 25.05.2010

Двойственная природа инвестиционной деятельности кредитных учреждений. Классификация форм инвестиций коммерческих банков. Порядок формирования инвестиционной тактики. Обзор подходов к инвестиционной деятельности банков России на рынке ценных бумаг.

реферат , добавлен 07.07.2015

Определения и формы, цели, процесс и принципы, доходы и риски инвестиционной деятельности коммерческих банков. Назначение, сроки и виды вложений банка. Поддержка государством малого бизнеса и предпринимательства. Перспективы банковских инвестиций.

курсовая работа , добавлен 11.02.2016

Понятие, формы, цели, процесс, доходы и риски инвестиционной деятельности банков. Анализ коммерческой деятельности ОАО "Дальневосточный банк" на основе его финансовой отчетности в 2004-2006 гг.. Проблемы банковского инвестирования на современном этапе.

курсовая работа , добавлен 16.10.2008

Основы инвестиционной деятельности коммерческих банков. Виды операций, выполняемых банками. Инвестиционная деятельность банков от своего имени и по поручению клиента. Роль коммерческих банков в механизме функционирования кредитной системы государства.

контрольная работа , добавлен 26.06.2010

Определения и формы инвестиционной деятельности коммерческих банков, ее цели. Рассмотрение основных проблем и перспектив развития банковского инвестирования. Обобщающие выводы инвестиционной деятельности современных банков в Российской Федерации.

курсовая работа , добавлен 16.05.2015

Понятие коммерческих банков, их виды. Функции и принципы деятельности коммерческих банков. Становление и оценка развития коммерческих банков Республики Беларусь. Основные направления совершенствования деятельности коммерческих банков РБ.

курсовая работа , добавлен 03.04.2007

Понятие и формы инвестиционной деятельности банков: цели и процесс, доходы и риски. Анализ инвестиционной деятельности ОАО "Инвестиционный коммерческий банк "Совкомбанк"" в 2012-2014 гг. Финансовая отчетность. Проблемы развития банковского инвестирования.

курсовая работа , добавлен 11.12.2014

Характерные функции и инструменты Центрального Банка России. Виды и характеристика активных и пассивных операций коммерческих банков, классификация банковских кредитов. Нетрадиционные операции коммерческих банков, направления инвестиционной деятельности.

реферат , добавлен 24.01.2010

Правовые аспекты инвестиционной деятельности коммерческих банков. Анализ роли банковского сектора в инвестировании промышленности. Формы инвестиционной деятельности и кредитная политика коммерческих банков, проблемы их участия в инвестиционной процессе.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО АВТОНОМНОГО

БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«КАЗАНСКИЙ (ПРИВОЛЖСКИЙ) ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

В Г.НАБЕРЕЖНЫЕ ЧЕЛНЫ

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ И БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ»

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Инвестиции»

На тему: «Основные виды инвестиционной деятельности банков»

Набережные Челны

Введение

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Инвестиционная деятельность играет существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развития отраслей и сфер хозяйства.

Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом инвесторы ориентируются прежде всего на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других посреднических институтов обладают исключительными возможностями использования транзакционных денежных средств и кредитной эмиссии.

Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса. Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.

Курсовая работа посвящена важной для развивающейся экономики проблеме - инвестиционной политике коммерческого банка. Сегодня банки рассматриваются как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности.

Цель работы - выявить условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков в реальном секторе экономики РФ.

1. Теоретические основы функционирования инвестиционной деятельности банков

1.1 Определения и формы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Обычно под инвестициями понимаются долгосрочные вложения капитала в какое-либо предприятие, дело, проект. В банковской деятельности к этому понятию относят любые долгосрочные вложения банковских средств. К инвестиционной деятельности, к примеру, помимо вложений в ценные бумаги зачастую относят и кредитование основных фондов предприятия, ссуды малому бизнесу, финансирование текущих, краткосрочных потребностей предприятия.

Однако более корректным следует считать следующее определение. Банковские инвестиции - это вложения банковских ресурсов на длительный срок в ценные бумаги с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются на основе расширения влияния банков на клиентов через владение контрольным пакетом их ценных бумаг. К банковским инвестициям относятся вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги. Несмотря на то, что банковские инвестиции согласно определению должны носить долгосрочный характер, все инвестиционные инструменты подразделяют на:

инструменты денежного рынка со сроком обращения до года, которые характеризуются низким риском и высокой ликвидностью;

инструменты рынка капиталов, которые погашаются более чем через год и в целом характеризуются более высокой доходностью.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков осуществляется за счет: собственных ресурсов, заемных и привлеченных средств.

Основные направления участия банков в инвестиционном процессе в наиболее общем виде следующие:

мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

предоставление кредитов инвестиционного характера;

вложение средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента).

С переходом к рыночной экономике и становлением фондового рынка трактовка банковских инвестиции как долгосрочных вложений в ценные бумаги находит отражение и в отечественной экономической литературе. Отмечается, что к банковским инвестициям принято относить ценные бумаги со сроком до момента погашения свыше одного года.

Инвестиции понимаются и как все направления размещения ресурсов коммерческого банка, и как операция по размещению денежных средств на срок в целях получения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его срочную составляющую.

В тоже время в реальных условиях российской экономики, где рынок ценных бумаг отличается доминированием спекулятивных вложений, неустойчивостью и не играет сколько-нибудь существенной роли в решении проблем инвестирования экономики, в течение достаточно продолжительного периода сохранится приоритетная значимость кредитных форм удовлетворения инвестиционного спроса. Потому при изучении участия банков в инвестиционном процессе следует учитывать двойственный характер инвестиционной деятельности банков. В качестве индикаторов инвестиционной деятельности банков могут быть использованы следующие показатели:

объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;

объем банковских инвестиции;

доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;

показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов в расчете на объем инвестиций, прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;

показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы;

В соответствии с объектом вложения средств можно выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам инвестирования: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.

В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельными, на преследующие цели прямого управления объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.

По назначению вложений можно выделить инвестиции в создании и развитии предприятия и организации и инвестиций, не связанные с участием банка в хозяйственной деятельности.

По источникам средств для инвестирования различают собственные и инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов.

По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет). Инвестиции коммерческих банков также классифицируются по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Помимо кредитования инвестиционных проектов в сфере производства, реальные инвестиции банков могут осуществляться в виде вложений в недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права, имеющие рыночное хождение, а также создание и развитие собственной материально-технической базы.

Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые участия. По мере развития фондового рынка все большее значение приобретают вложения в ценные бумаги: долговые обязательства, (векселя, депозитные сертификаты, государственные и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции). Вложения в ценные бумаги могут производиться за счет средств банка (собственные инвестиционные операции), а также за счет средств и по поручению клиента (клиентские инвестиционные операции). Банк может осуществлять вложение в виде срочных депозитов в другие банки. Депозитные операции используются Центральным банком для связывания излишней ликвидности.

Инвестиционный кредит выступает как форма предоставления долгосрочной ссуды на условиях платности, срочности и возвратности, при которой банк имеет право на возврат основной суммы долга и процентных платежей, но не приобретает права по совместной хозяйственной деятельности. Вместе с тем этот вид кредитования имеет определенные отличия от других кредитных сделок, в числе которых специфика целевого назначения кредита, более значительный срок предоставления и высокая степень риска. Для уменьшения инвестиционных рисков российские банки, осуществляющие инвестиционное кредитование, предъявляют ряд дополнительных условий. Наиболее распространенными условиями являются следующие:

приобретение контрольного пакета акций предприятия;

обеспечение финансовыми гарантиями правительства, надежных банков;

обеспечение высоколиквидным залогом;

долевое участие.

Поскольку инвестиционный кредит выдается на длительные сроки, при оценки инвестиционных рисков в ходе рассмотрения кредитной заявки или инвестиционного проекта важное значение имеет не только анализ текущей кредитоспособности заемщика и его кредитная история, но и учет динамики финансового состояния предприятия.

Вложения в доли, паи и акции в отличии от инвестиционного кредитования представляют собой такую форму участия банков в хозяйственной деятельности, при которой банки выступают как совладельцы уставного капитала предприятий и организаций и учредители (соучредители) компании финансового и нефинансового характера.

Инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций включают два вида: вложения в хозяйственную деятельность других предприятий и вложения в собственную деятельность банка. Вложения банка в хозяйственную деятельность сторонних предприятий и организаций осуществляются посредством участия в их капитальных затратах, формирований или расширении уставного капитала. При участии в уставном капитале путем покупки акций, паев, долей коммерческие банки становятся совладельцами уставного капитала и приобретают все права, которыми в соответствии с законом обладают акционеры и участники предприятия. Вложение в создание и развитие сторонних предприятий также имеют место при учредительской деятельности банка, когда последний является учредителем (соучредителем) финансовых и нефинансовых компаний и их объединений. Учреждаемые коммерческими банками организации относятся преимущественно к финансовой сфере (инвестиционные фонды и компании, брокерские фирмы, инвестиционные консультанты, лизинговые и факторинговые фирмы, депозитарные и клиринговые институты, страховые фирмы, негосударственные пенсионные фирмы, холдинги, финансовые группы и т.п.) или сфере услуг (финансовое консультирование, информация и пр.).

Инвестиции в создание и развитие сторонних предприятий и организаций могут носить производственный и непроизводственный характер. Производственные инвестиции, выступающие как форма участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов, осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов участия в финансировании инвестиционных проектов. Коммерческие банки могут участвовать в финансировании инвестиционного проекта путем предоставления кредита, акционирования, формирования и расширения уставного капитала, лизинга или различных сочетаний этих способов.

Российские коммерческие банки зачастую осуществляют вложения в создание и развитие предприятий и организаций, рассчитывая не на дивиденды и проценты, а на побочный экономический результат: закрепление на рынках, привлечение дополнительных клиентов и т.д. Одним из условий инвестирования, как отмечалось выше, выступает требование получения контроля над предприятием.

Существующие законодательные и нормативные акты содержат ряд ограничений на участие банков в хозяйственной деятельности. Среди них следует отметить:

законодательный запрет заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" № 395-1 от 02.12.1990 (в ред. от 29.07.2005);

ограничение участия банков в капитале других предприятий и организаций 25% собственных средств;

ограничение вложений в приобретение долей (акций) одного юридического лица 10% капитала банка;

прочие ограничения, устанавливаемые для всех хозяйствующих субъектов (антимонопольные правила, нормативы, регламентирующие участие в финансово-промышленных группах).

Инвестиции в собственную деятельность банка включают вложения в развитие его материально-технической базы и совершенствование организационного уровня. Направление этих вложений зависят от того, какие задачи предполагается осуществить с их помощью. В зависимости от направления инвестирования можно выделить:

инвестиции, обеспечивающие повышение эффективности банковской деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения технического оснащения, совершенствование организации банковской деятельности, условий труда, обучение персонала, осуществление исследований и разработок;

инвестиции, ориентированные на расширение банковских услуг. Такие инвестиции предполагают расширение ресурсной и клиентской базы, увеличение круга банковских операций, создание новых подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг;

инвестиции, связанные с необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части создания определенных условий банковской деятельности.

Эффективность от инвестиций в развитие банка достигается в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния, переход в более высокую рейтинговую категорию. Определение объема и структуры инвестиций в собственную деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических расчетах. Превышение необходимого объема инвестиций может привести к несбалансированности ликвидности, снижению доходной базы банка и падению эффективности банковской деятельности.

1.2 Цели и процесс инвестиционной деятельности коммерческих банков

безопасность вложений;

доходность вложений;

рост вложений;

ликвидность вложений.

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:

во-первых, банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Результат деятельности банка в решающей степени зависит от эффективности инвестиционных решений;

во-вторых, банки действуют тем эффективнее, чем больше им удается распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, т.е. диверсифицировать вложения. Вложение целесообразно ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, сроку погашения и т.д.

в-третьих, вложения должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, а так же чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.

Инвестиционный портфель коммерческого банка обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.

Наиболее важная причина значительного роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность по сравнению с кредитными операциями.

Важнейшей характеристикой форм и видов банковских инвестиций является их оценка с позиции объединенного критерия вложения средств, так называемого магического треугольника "доходность-риск-ликвидность", который отражает противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к инвестиционным ценностям.

Банки работают в основном не на собственных, а на привлеченных и заемных ресурсах, поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в крупные инвестиционные проекты, если это не обеспеченно соответствующими гарантиями. В связи с этим при выработке своей инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне - и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых в нем процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционными портфелями.

Основная цель инвестиционной деятельности банка может быть сформулирована как увеличение дохода инвестиционной деятельности при допустимом уровне риска инвестиционных вложений. Помимо общей цели, разработка инвестиционной политики в соответствии с выбранной банком стратегией экономического развития предусматривает учет и специфических целей, в качестве которых выступают:

обеспечение сохранности банковских ресурсов;

расширение ресурсной базы;

диверсификация вложений, осуществление которой уменьшает общий риск банковской деятельности и ведет к росту финансовой устойчивости банка;

поддержание ликвидности;

расширение сферы влияния банка посредством проникновения на новые рынки;

увеличение круга клиентов и усиление воздействия на их деятельность путем участия в инвестиционных проектах, в создании и развитии предприятий, приобретение ценных бумаг, паев, долей участия в уставных капиталах предприятий;

Определение оптимальных способов реализации стратегических целей инвестиционной деятельности предполагает выработку основных направлений инвестиционной политики и установление принципов формирования источников финансирования инвестиций. В соответствии с этими критериями можно выделить следующие направления инвестиционной политики:

инвестирование с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов, выплат из прибыли;

инвестирование с целью получения дохода в виде приращения капитала в результате роста рыночной стоимости инвестиционных активов;

инвестирование с целью получения дохода, составляющими которого выступают как текущие доходы, так и приращение капитала.

Ориентация на одно из выше указанных направлений является ключевым звеном формирования инвестиционной политики, определяющим состав объектов инвестирования, источник получения дохода, уровень приемлемого риска и подходы к анализу инвестиций. При ориентации инвестиционной политики на приращение капитала на первый план выдвигается стабильность увеличения рыночной стоимости инвестиционных активов, а их доходность рассматривается лишь как один из факторов, определяющих стоимости активов. Политика, направленная на рост капитала, связана с вложением средств в инвестиционные объекты, которые характеризуются повышенной степенью риска, обусловленной возможностью обесценивания их стоимости. Рост рыночной стоимости объектов инвестирования может происходить как в результате улучшения их инвестиционных качеств, так и кратковременных колебаний рыночной конъюнктуры. При этом возрастает роль спекулятивной составляющей. Особенности данного типа инвестиционной политики определяют усиление роли перспективных аспектов анализа по сравнению с ретроспективным и текущим анализом при принятии инвестиционных решений. Выбор рассматриваемого направления в качестве приоритетного характерен для агрессивной инвестиционной политики, целью которой является достижение высокой эффективности каждой инвестиционной операции, максимизация дохода в виде разницы между ценой и приобретения актива и его последующей стоимостью при ограниченном периоде инвестирования.

В практике банковской деятельности направления инвестиционной политики могут сочетаться в различных формах, позволяющих, как правило, усилить преимущества и сгладить недостатки. Вариантом такой комбинации выступает умеренная инвестиционная политика, при которой предпочтение оказывается достаточной величине дохода в виде, как текущих выплат, так и приращение капитала при не ограниченном жесткими рамками периоде инвестирования и умеренном риске.

Центральный банк Российской Федерации регламентирует инвестиционную деятельность коммерческих банков, определяя приоритетные объекты инвестирования и ограничивая риски путем установления ряда экономических нормативов (использование ресурсов банка для приобретения акций, выдачи кредитов, резервирования под обесценивание ценных бумаг, невозвратных ссуд), дифференцированных оценок риска по вложениям в различные виды активов.

Организация инвестиционной политики в банке предполагает разработку внутренних инструктивных документов, фиксирующих основные принципы и положения инвестиционной политики. Опыт банковской практики свидетельствует о целесообразности формулирования инвестиционной политики в виде инвестиционной программы. Отражая цели инвестирования, инвестиционная программа определяет основные направления вложений и источников их финансирования, механизмы принятия и реализации инвестиционных решений, важнейшие характеристики инвестиционных активов: доходность, ликвидность и риск, их соотношение при формировании оптимальной структуры инвестиционных вложений.

Границей допустимого риска выступает средневзвешенная стоимость привлечения инвестиционных ресурсов. Установив в процессе разработки основных направлений инвестирования предпочтительные формы дохода, инвестор определяет долю каждой формы в совокупном доходе от инвестиционных вложений. Управление инвестиционной деятельностью предусматривает анализ структуры активов для приведения их в соответствие со структурой инвестиционных ресурсов и обеспечения необходимого уровня ликвидности. Ликвидность инвестиционных активов должна быть сопряжена с характером пассивов, являющихся источником их финансирования.

1.3 Доходы и риски инвестиционной деятельности банков

стабильно развивающаяся экономика государства;

наличие различных форма собственности в сфере производства и услуг, включая сферу банковской деятельности с преобладанием частной и акционерной форм собственности;

отлаженная и четко функционирующая структура финансово-кредитной системы;

наличие развитого и цивилизованного рынка ценных бумаг;

наличие рыночных институтов ценных бумаг (инвестиционные компании, фонды и др.);

отлаженная система законодательных актов и положений, регулирующих порядок выпуска и обращения ценных бумаги и деятельность самих участников рынка ценных бумаг, используемых в практике международной инвестиционной деятельности коммерческих банков;

наличие и подготовка высококвалифицированных специалистов и предпринимателей инвестиционной сферы деятельности и рынка ценных бумаг и др.

Доходность ценных бумаг отдельных классов и видов зависит от рыночной стоимости портфеля инвестиций, которая, в свою очередь, колеблется в зависимости от изменения процентных ставок по облигациям и сертификатам, учетных процентов, процентов по векселям, дивидендов по акциям и соответственно спроса и предложения на эти бумаги на рынке ценных бумаг. Основная цель управления инвестициями состоит в получении максимума дохода при данном уровне риска или минимизация риска при данном уровне дохода. Доход от инвестиционного портфеля складывается из следующих компонентов:

поступления в форме процентных платежей

доход от повышения капитальной стоимости бумаг, находящихся в портфеле банка

комиссия за оказание инвестиционных услуг - спрэд (разница между курсами покупок и продаж при дилерских операциях). Существуют следующие основные виды риска по инвестициям:

кредитный риск

риск изменения курса

риск несбалансированной ликвидности

риск досрочного отзыва

деловой риск.

Риск изменения курса ценных бумаг. Этот риск связан с обратной зависимостью между нормой процента и курсом твердопроцентных ценных бумаг: при росте процентных ставок курсовая стоимость бумаг снижается и наоборот. Это порождает большие проблемы для инвестиционных отделов банков, так как при смене экономической конъюнктуры часто возникает необходимость в мобилизации ликвидности и приходится продавать ценные бумаги в убыток. Рост процентных ставок снижает рыночную цену ранее эмитированных ценных бумаг, причем выпуски с максимальными сроками погашения обычно претерпевают наибольшее падение цены. Более того, периоды роста процентных ставок обычно отмечены нарастанием спроса на кредиты. А поскольку главным приоритетом банка является выдача кредита, многие ценные бумаги должны быть распроданы в целях получения наличности для предоставления ссуд. Банк купивший ценные бумаги в условиях падения спроса на кредит и относительно низких процентных ставок, т.е. по высокой курсовой стоимости, вынужден продать их при возросших процентных ставках и падении курсовой стоимости бумаг. На балансе банка возникают отрицательные курсовые разницы, которые уменьшают прибыль. Как правило, рыночная стоимость ценных бумаг и доходы коммерческого банка от них находятся в обратной зависимости: когда цены на бумаги низки - доходы от них высокие и наоборот. Поэтому инвесторы, покупая ценные бумаги в период низких процентных и других ставок, рискуют столкнуться с фактом уменьшения рыночной стоимости ценных бумаг в случае повышения по ним ставок. Однако при снижении процентных ставок произойдет приращение рыночной стоимости ценных бумаг. Следовательно, повышение процентных ставок на ценные бумаги имеет как положительную, так и отрицательную стороны. Противоречие между ликвидностью и прибыльностью и определяет инвестиционный риск, который рассматривается в инвестиционной деятельности банка как дисперсия вероятных вариантов получения доходов с минимальным ущербом, обеспечивая ликвидность банка в целом. Банки всегда должны учитывать возможность того, что им потребуется продавать инвестиционные ценные бумаги до их погашения. В связи с этим возникает вопрос о ширине и глубине соответствующего вторичного рынка данного вида ценных бумаг. Готовность руководителей коммерческого банка жертвовать ликвидностью ради прибыли и наоборот означает осознанно идти на больший или меньший инвестиционный риск, с учетом всех его факторов.

Риск досрочного отзыва ценных бумаг. Многие корпорации и некоторые органы власти, эмитирующие инвестиционные ценные бумаги, оставляют за собой право досрочного отзыва этих инструментов и их погашения. Такое погашение разрешается, если прошел минимально допустимый срок и если рыночная цена облигации не ниже начальной ее курсовой стоимости. Так как подобные "отзывы" обычно происходят после снижения рыночных процентных ставок (когда заемщик может выпустить новые ценные бумаги, сопряженные с меньшими процентными издержками), банк сталкивается с риском потерь дохода, поскольку он должен реинвестировать возвращенные средства по более низким процентным ставкам, сложившимся на текущий момент. Банки обычно стараются минимизировать этот риск отзыва, приобретая облигации, отзыв которых не может быть произведен в течение нескольких лет, или просто избегая покупки ценных бумаг с возможностью отзыва.

Деловой риск. Все банки сталкиваются со значительным риском того, что рыночная экономика, которую они обслуживают, может прийти в упадок со снижением объемов продаж, а также ростом банкротства и безработицы. Эти неблагоприятные явления именуются деловым риском. Они очень быстро отражаются на кредитном портфеле банка, где по мере роста финансовых затруднений заемщиков увеличивается объем невозвращенных займов. Поскольку вероятность делового риска достаточно высока, многие банки чтобы компенсировать воздействие риска кредитного портфеля, в значительной мере опираются на ценные бумаги других регионов. Рыночный риск обусловлен тем, что в связи с непредвиденными изменениями на рынке ценных бумаг или в экономике ценность отдельных видов бумаг в качестве объекта инвестиционных вложений банка может быть частично утрачена, так что их продажа станем возможной лишь с большой скидкой в цене.

2. Аналитика инвестиций коммерческих банков в реальном секторе российской экономики

2.1 Источники банковских инвестиций

В масштабе страны общий уровень инвестиции отчасти зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего вкладчики и инвесторы принадлежат к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника (банк). Иногда посредники и инвесторы представляют собой одно и тоже лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям.

Все формы и виды инвестиционной деятельности банков осуществляются за счет формируемых ими ресурсов. Политика формирования инвестиционных ресурсов призвана обеспечить осуществление инвестиционной деятельности в заданных масштабах и направлениях, эффективное использование собственных и привлеченных средств, вложенных в инвестиционные активы.

Принятие инвестиционных решений банка должно быть ориентировано на достижение оптимального соотношения между объемами и структурой вложений и их ресурсным обеспечением с позиций максимальной доходности и минимального риска, что является целевой функцией инвестиционной политики банка. Это предполагает прогнозирование направлений инвестирования в предстоящем периоде на основе прогнозируемых изменений объема и структуры инвестиционных вложений и источников их финансирования.

Таким образом, управление инвестиционной деятельности должно охватывать как формирование основных направлений инвестирования, так и определение необходимого ресурсного обеспечения. При формировании источников финансирования конкретных видов инвестиционных вложений необходим учет специфики различных видов банковских ресурсов, позволяющий осуществить их анализ по степени стабильности, издержкам привлечения и другим критериям.

Наиболее надежным и устойчивым источником финансирования инвестиций являются собственные средства (капитал) коммерческого банка. Собственные средства банка вследствие существенной специфики банковского дела по сравнению с другими сферами коммерческой деятельности занимают набольшую долю в общем объем банковских ресурсов.

Основными источниками финансирования активных операций, составляющих наибольшую долю в структуре банковских пассивов, являются депозитные средства (срочные и до востребования). Депозиты до востребования в отличие от срочных вкладов, выступая более дешевым источником ресурсов для банка, вместе с тем составляют группу пассивов, характеризующихся повышенной степенью риска изъятия.

Значительная часть привлеченных российскими банками средств носит бессрочный или краткосрочный характер. Это обстоятельство лежит в основе негативной оценки многими экономистами инвестиционного потенциала российских банков. Однако и при сложившейся структуре ресурсной базы имеются определенные возможности использовать части краткосрочных средств для финансирования средне - и долгосрочных инвестиций без нарушения ликвидности.

Несмотря на постоянное движение средств на отдельных счетах, в общей их совокупности можно выделить некий стабильный, неснижаемый остаток. Коэффициент трансформации, характеризующий границы трансформации бессрочных ресурсов в срочные, по расчетам составляет 10-40% от суммы величины остатков на счетах до востребования. Рост возможностей по привлечению средств в депозиты связан также с использованием депозитных и сберегательных сертификатов, других финансовых инструментов, появившихся на российском рынке. Увеличение объемов их выпуска, срока обращения нивелирует колебания депозитов, способствует расширению ресурсной базы инвестиций банков. Стратегия поддержания устойчивости депозитов является важнейшей составляющей общей стратегии коммерческих банков.

В качестве источников финансирования инвестиций могут использоваться и ресурсы, формируемые за счет привлечения займов. К ним относятся кредиты Центрального банка, межбанковские ссуды, средства, полученные в результате эмиссии долговых обязательств (облигаций, векселей). Заемные источники используются для финансирования инвестиций банками, проводящими активную политику. Для расширения возможностей финансирования инвестиционных активов, поддержания ликвидности они часто прибегают к обширным займам денежных средств на финансовом рынке. При этом важнейшим условием использования заемных средств является сопоставление издержек их привлечения с предполагаемыми доходами от инвестиционной деятельности. На основе анализа специфики движения различных видов банковских ресурсов исходя из степени стабильности можно выделить следующие три группы:

наиболее стабильные (собственные средства банков и долгосрочные обязательства);

стабильные (срочные сберегательные депозиты, займы у других банков, неснижаемый остаток депозитов до востребования);

нестабильные (подверженные колебаниям остатки депозитов до востребования).

Чем больше доля стабильной и дешевой части банковских ресурсов, тем при прочих условиях выше прибыльность и устойчивость коммерческого банка. Любые сдвиги в структуре активов и пассивов воздействуют на доходность и степень риска банковских операций. В основе этих сдвигов лежат изменения кредитной и инвестиционной политик и банка, которые, в свою очередь, определяются целым рядом макроэкономических и микроэкономических факторов.

Долгосрочное кредитование, особенно в условиях зарождающегося предпринимательства, могло бы стать одним из важных источников инвестиций. Нет необходимости говорить о важности долгосрочных кредитов для развития производства в России. Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь направлены на решение стратегических целей в экономике. Они способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны. Назрела потребность создания инвестиционных банков, которые занимались бы финансированием и долгосрочным кредитованием капитальных вложений. А пока правительство вынуждено финансировать необходимые программы из средств бюджета, а их в бюджете катастрофически не хватает.

Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путем продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п.

Для притока сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций - инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и др. Однако важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги в фондовые ценности, установив строгий государственный контроль за предприятиями, претендующими на привлечение средств населения.

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Тем не менее, недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

2.2 Проблемы развития банковского инвестирования

Слабый инвестиционный потенциал объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препон. Хотя и в этих сферах уже происходят некоторые перемены. Все эти факторы перевешивают такие привлекательные черты России, как ее природные ресурсы, мощный, хотя технически устаревший и хронически недогруженный производственный аппарат, наличие дешевой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий научно технический потенциал. В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и "барометром" для иностранных инвесторов. Несмотря на то, что отечественный рынок акций в течение последних нескольких лет демонстрирует устойчивый рост, его "узость" из-за нежелания большинства компаний становиться публичными и проблемы инфраструктурного характера выступают факторами, сдерживающими инвестиции. Более того, в последнее время наметилась тенденция перемещения торговли ценными бумагами отечественных компаний на западные биржи, в то время как доля фондовых площадок РФ в общем объеме торгов российскими акциями снизилась.

Подобные документы

Экономическая сущность инвестиционной деятельности: классификация, роль, источники финансирования. Исследование государственной инвестиционной политики в России; факторы, препятствующие притоку инвестиций; оценка перспектив инвестиционной активности.

дипломная работа , добавлен 18.09.2013

Анализ системы финансирования инвестиционной деятельности, состав и значение собственных средств как источника инвестиций. Место заемных источников в системе финансирования инвестиционной деятельности. Кредитные и иностранные источники инвестиций.

доклад , добавлен 16.06.2010

Инвестиции: сущность, источники, цели, формы, классификация. Кривая спроса. Внешние инвестиции и их значение для развития национальной экономики. Динамика, объективные предпосылки и проблемы развития инвестиционной деятельности в республике Беларусь.

курсовая работа , добавлен 30.09.2014

Понятие ценных бумаг и их виды. Основные принципы инвестиционный и профессиональной деятельности банков. Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов. Проблемы и перспективы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков в Республике Беларусь.

курсовая работа , добавлен 02.12.2013

Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности. Объекты и формы инвестиционной деятельности. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Определение показателей эффективности инвестиций и графика потоков наличных денег.

контрольная работа , добавлен 20.09.2010

Основные понятия инвестиционной деятельности, их характеристика и свойства. Роль инвестиций в развитии регионов России. Принципы и цели инвестиционной деятельности на сегодня, определение ее объектов и субъектов. Пути привлечения иностранного капитала.

курсовая работа , добавлен 14.06.2010

Анализ экономической сущности инвестиций и инвестиционной деятельности. Социально-экономическая характеристика региона. Инвестиционная привлекательность Тульского региона. Источники, методы и формы финансирования инвестиций в условиях финансового кризиса.

дипломная работа , добавлен 17.07.2013

Сущность коммерческих банков, нормативно-правовое регулирование их деятельности на современном этапе, функции и роль в развитии экономики. Анализ роли коммерческих банков в развитии экономики Рязанской области, перспективы развития данной сферы.

курсовая работа , добавлен 21.06.2013

Основные цели и задачи управления инвестиционной деятельностью, ее функции, субъекты и объекты. Способы, формы и источники финансирования инвестиций. Предложения по использованию опыта организации инвестиционной деятельности на отечественных предприятиях.

курсовая работа , добавлен 09.11.2014

Теоретическое изучение инвестиционной деятельности: сущность, типы, формы. Классификация источников финансирования инвестиций. Процесс движения капитала в международном масштабе. Прогнозирование перспектив и зависимости притока инвестиций и объёма ВВП.

Негосударственное частное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Южный Институт Менеджмента

Кафедра "Финансы и кредит"

Курсовая работа по теме:

"Инвестиционная деятельность банков"

Выполнила:

Студентка 3-го курса

Группы 05-Ф1, Веретенникова Е.А.

Научный руководитель:

д. э. н. профессор зав. кафедры

"финансы и кредит", Петрова Е.В.

Краснодар 2008 г.

Курсовая работа содержит стр.58, табл.2, рис.2, библ. 19.

Инвестиционная деятельность, капитал, банковские инвестиции, ценные бумаги, фондовый рынок, ликвидность инвестиционных активов, слабый инвестиционный потенциал, утечка капитала, отток валюты, кредитный риск, мониторинг, IPO (Initial Public Offering)"первоначальное публичное предложение", конкурентоспособные банки.

В курсовой работе использовались методы анализа и синтеза, индуктивный метод, дедуктивный метод и др.

Теоретически изучены принципы функционирования инвестиционной деятельности российских банков. Рассмотрена организационная структура процесса, преимущества и предосторожности. Проблемы инвестиционной деятельности коммерческих банков и причины их возникновения. С чем столкнутся российские банки в ходе реформирований происходящих в инвестиционной деятельности. Так же выявлены резервы совершенствования работы банковской системы, дан возможный план ее реформирования.

Введение

2.1 Источники банковских инвестиций

Заключение

Список использованных источников

Введение

Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других посреднических институтов обладают исключительными возможностями использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии.

Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса.

Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.

Информационной базой курсовой работы явились специальная и учебная литература, нормативно-правовые акты, статистические данные Госкомстата и Центрального Банка России, ресурсы Интернета.

Объектом исследования является банковская система Российской Федерации.

Предметом исследования являются инвестиционная деятельность коммерческих банков.

Работа имеет следующую структуру:

Во введении обосновывается актуальность темы, определяются цель и задачи работы, объект и предмет исследования, ее информационная база и структура.

В первой теоретической главе раскрывается сущность процесса и цели инвестиционной деятельности коммерческих банков. Рассмотрены основные понятия и механизмы инвестиционной деятельности.

Во второй главе раскрыты существующие проблемы реального сектора экономики страны. Анализируется инвестиционная деятельность банков в реальном секторе экономики. В третьей главе на основе анализа реального сектора экономики предложены способы и пути совершенствования инвестиционной деятельности коммерческих банков, а также пути и условия развития банковских инвестиций. В заключении определяются основные пути и условия совершенствования инвестиционной деятельности коммерческих банков.

1. Теоретические осноы функционирования инвестиционной деятельности банков

1.1 Определения и формы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Основные направления участия банков в инвестиционном процессе в наиболее общем виде следующие:

мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

предоставление кредитов инвестиционного характера;

вложение средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента).

объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;

объем банковских инвестиции;

доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;

приобретение контрольного пакета акций предприятия;

обеспечение финансовыми гарантиями правительства, надежных банков;

обеспечение высоколиквидным залогом;

долевое участие.

ограничение участия банков в капитале других предприятий и организаций 25% собственных средств;

ограничение вложений в приобретение долей (акций) одного юридического лица 10% капитала банка;

1.2 Цели и процесс инвестиционной деятельности коммерческих банков

безопасность вложений;

доходность вложений;

рост вложений;

ликвидность вложений.

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:

в-третьих, вложения должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, а также чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.

Технические эксперты базируются на изучении биржевой (или внебиржевой) статистики; анализируют изменение спроса и предложения, движение курсов акций, объемы, тенденции и структуру фондовых рынков на базе диаграмм и графиков, прогнозируют возможное воздействие ситуации на рынке на спрос и предложение ценных бумаг. Анализ компаний делится на количественный и качественный. Качественный анализ - это анализ эффективности управления компанией; количественный - исследования различного рода относительных показателей, полученных сопоставлением отдельных статей финансового отчета компании. Проводятся сравнения с аналогичными предприятиями и среднеотраслевыми данными главных абсолютных показателей ее деятельности (объем продаж, валовая и чистая прибыль), изучение изменений и рентабельности продаж и прибыльности капитала, в чистом доходе на одну акцию и размерах выплачиваемого по акциям дивиденда. Инвестиционные ценные бумаги приносят коммерческим банкам доход в виде процентного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости. Мировой опыт не выработал однозначного подхода к проблеме использования собственных средств банков при приобретении акций других юридических лиц: в некоторых странах участие банков в капитале других структур не ограничивается (Германия), в некоторых категорически запрещено (США, Канада). Банк России выбрал промежуточный вариант регулирования этой сферы - Центральный банк РФ может контролировать работу банка, но не властен вмешиваться в деятельность других хозяйствующих субъектов, не являющихся кредитными организациями, и, следовательно, не в состоянии определить степень коммерческого риска. Основные риски при инвестировании связаны с возможностью: ·потери полностью или определенной части вложенных средств; ·обесценения помещенных в ценные бумаги средств при росте инфляции; ·невыплаты полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам; ·задержки в получении дохода; ·появление проблем с переоформлением права собственности на приобретенные ценные бумаги.

Банки работают в основном не на собственных, а на привлеченных и заемных ресурсах, поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в крупные инвестиционные проекты, если это не обеспеченно соответствующими гарантиями. В связи с этим при выработке своей инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне - и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых в нем процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционными портфелями.

Помимо общей цели, разработка инвестиционной политики в соответствии с выбранной банком стратегией экономического развития предусматривает учет и специфических целей, в качестве которых выступают:

обеспечение сохранности банковских ресурсов;

расширение ресурсной базы;

поддержание ликвидности;

расширение сферы влияния банка посредством проникновения на новые рынки;

инвестирование с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов, выплат из прибыли;

При ориентации инвестиционной политики на приращение капитала на первый план выдвигается стабильность увеличения рыночной стоимости инвестиционных активов, а их доходность рассматривается лишь как один из факторов, определяющих стоимости активов. Политика, направленная на рост капитала, связана с вложением средств в инвестиционные объекты, которые характеризуются повышенной степенью риска, обусловленной возможностью обесценивания их стоимости. Рост рыночной стоимости объектов инвестирования может происходить как в результате улучшения их инвестиционных качеств, так и кратковременных колебаний рыночной конъюнктуры. При этом возрастает роль спекулятивной составляющей. Особенности данного типа инвестиционной политики определяют усиление роли перспективных аспектов анализа по сравнению с ретроспективным и текущим анализом при принятии инвестиционных решений. Выбор рассматриваемого направления в качестве приоритетного характерен для агрессивной инвестиционной политики, целью которой является достижение высокой эффективности каждой инвестиционной операции, максимизация дохода в виде разницы между ценой и приобретения актива и его последующей стоимостью при ограниченном периоде инвестирования.

1.3 Доходы и риски инвестиционной деятельности банков

стабильно развивающаяся экономика государства;

отлаженная и четко функционирующая структура финансово-кредитной системы;

наличие развитого и цивилизованного рынка ценных бумаг;

наличие рыночных институтов ценных бумаг (инвестиционные компании, фонды и др.);

Доходность ценных бумаг отдельных классов и видов зависит от рыночной стоимости портфеля инвестиций, которая, в свою очередь, колеблется в зависимости от изменения процентных ставок по облигациям и сертификатам, учетных процентов, процентов по векселям, дивидендов по акциям и соответственно спроса и предложения на эти бумаги на рынке ценных бумаг. Основная цель управления инвестициями состоит в получении максимума дохода при данном уровне риска или минимизация риска при данном уровне дохода. Доход от инвестиционного портфеля складывается из следующих компонентов:

поступления в форме процентных платежей

доход от повышения капитальной стоимости бумаг, находящихся в портфеле банка

комиссия за оказание инвестиционных услуг - спрэд (разница между курсами покупок и продаж при дилерских операциях).

Существуют следующие основные виды риска по инвестициям:

кредитный риск

риск изменения курса

риск несбалансированной ликвидности

риск досрочного отзыва

деловой риск.

Противоречие между ликвидностью и прибыльностью и определяет инвестиционный риск, который рассматривается в инвестиционной деятельности банка как дисперсия вероятных вариантов получения доходов с минимальным ущербом, обеспечивая ликвидность банка в целом. Банки всегда должны учитывать возможность того, что им потребуется продавать инвестиционные ценные бумаги до их погашения. В связи с этим возникает вопрос о ширине и глубине соответствующего вторичного рынка данного вида ценных бумаг. Готовность руководителей коммерческого банка жертвовать ликвидностью ради прибыли и наоборот означает осознанно идти на больший или меньший инвестиционный риск, с учетом всех его факторов.

Рыночный риск обусловлен тем, что в связи с непредвиденными изменениями на рынке ценных бумаг или в экономике ценность отдельных видов бумаг в качестве объекта инвестиционных вложений банка может быть частично утрачена, так что их продажа станем возможной лишь с большой скидкой в цене.

2. Аналитика инвестиций коммереских банков в реальном секторе российской экономики

наиболее стабильные (собственные средства банков и долгосрочные обязательства);

нестабильные (подверженные колебаниям остатки депозитов до востребования).

2.2 Проблемы развития банковского инвестирования

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый инвестиционный потенциал объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препон. Хотя и в этих сферах уже происходят некоторые перемены. Все эти факторы перевешивают такие привлекательные черты России, как ее природные ресурсы, мощный, хотя технически устаревший и хронически недогруженный производственный аппарат, наличие дешевой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий научно технический потенциал. В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и "барометром" для иностранных инвесторов. Несмотря на то, что отечественный рынок акций в течение последних нескольких лет демонстрирует устойчивый рост, его "узость" из-за нежелания большинства компаний становиться публичными и проблемы инфраструктурного характера выступают факторами, сдерживающими инвестиции. Более того, в последнее время наметилась тенденция перемещения торговли ценными бумагами отечественных компаний на западные биржи, в то время как доля фондовых площадок РФ в общем объеме торгов российскими акциями снизилась.

В России до сих пор отсутствует своя система оценки инвестиционного климата и ее отдельных регионов. Инвесторы ориентируются на оценки многочисленных фирм, регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России. Однако оценки инвестиционного климата в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимые вне Российской Федерации и без участия российских экспертов, представляются мало достоверными. В связи с этим встает задача формирования на основе ведущихся в Институте экономики РАН исследований Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России, крупных экономических районов и субъектов Федерации. Это обеспечит приток и оптимальное использование инвестиций, послужит ориентиром российским банкам в собственной кредитной политике.

Хотя отечественный рынок акций в настоящее время и приносит немыслимые доходы (в 2004г. средняя доходность инвестиций в российские акции составила порядка 40%, а с 2005 года - 10%), говорить о том, что он в полном порядке, нельзя, поскольку кажущееся благополучие при внимательном рассмотрении оказывается зыбким и шатким. Серьезные нарекания у специалистов вызывает ценообразование на российском фондовом рынке. Так, на развитых рынках формирование рыночной цены акции происходит, как правило, на основе фундаментальных факторов, в первую очередь оценки финансового состояния компании (ее чистой прибыли, выручки и других показателей). В России же текущая цена акции во многом зависит от спекулятивных тенденций, что, естественно, несет с собой и высокий инвестиционный риск.

Процесс перехода ценных бумаг из низколиквидного сектора в группу "голубых фишек" (так называются самые торгуемые акции крупных компаний) практически отсутствует - за последние пять лет "элитную" группу акций пополнило лишь считанное число бумаг. И причин здесь несколько, начиная от банального непонимания менеджерами сути фондового рынка и заканчивая особенностями отечественного применения гражданского и судебного законодательств. Несовершенство последних служит сдерживающей причиной для выхода компаний на открытый рынок, ведь российская действительность знает немало примеров, когда бизнесмены лишались своих предприятий из-за того, что конкуренты, приобретя через подставные лица несколько акций компании, обращались в суд, выносивший решения не в пользу действовавших на тот момент акционеров или менеджеров. Проблема усугубляется еще и тем, что даже среди наиболее ликвидных акций реально на рынке обращается лишь незначительная доля. Средний показатель доли акций, находящихся в свободном обращении, для наиболее крупных и капитализированных компаний России не превышает 30%- для акций 20 крупнейших российских компаний этот коэффициент составляет лишь 27% от их совокупного уставного капитала. Аналогичный показатель для 30 крупнейших компаний США составляет 90%, а для 40 крупнейших компаний Франции - 80 процентов.

Если же Россия сможет создать сильный фондовый рынок, то не только компании смогут привлекать относительно "дешевые" деньги в достаточном количестве, но и рядовые вкладчики выиграют от более широкого набора инвестиционных инструментов. То есть обычные граждане смогут получать больший доход по своим сбережениям и делать это с меньшим риском.

Следствием узости и относительной слабости отечественного рынка акций являются резкие скачки стоимости ценных бумаг, что в какой-то степени хорошо для мелких и средних спекулятивных игроков, но для крупных стратегических и институциональных инвесторов (коммерческие банки), а также обычных граждан такая чрезмерная изменчивость рынка опасна. Взлеты и падения рынка порой бывают настолько стремительными, что инвестор буквально за считанные минуты может как обогатиться, так и, наоборот, стать банкротом.

За последние годы в России сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы. Из-за неустойчивости экономического положения в стране большие средства переводятся в конвертируемую валюту и оседают в западных банках.

Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток. Мотивация оттока капиталов ощущение российскими бизнесменами политической и экономической нестабильности в России. Значительная часть накопленных российскими бизнесменами средств под влиянием страха перед возможным социальным взрывом в силу инфляции и боязни денежной реформы переправляется ими в западные банки или используется для покупки недвижимости и ценных бумаг.

Часто предприятия используют свои сбережения не на капиталовложения внутри страны, а на выдачу кредитов за рубеж. Компании экспортеры, как правило, хранят свою прибыль на счетах в зарубежных банках вместо того, чтобы ввозить ее обратно в Россию и направлять на новые инвестиции. Этот процесс, известный как утечка капитала, очень часто носит противозаконный характер. И все же, несмотря на ее противозаконность, утечка капитала находит логичное экономическое оправдание: гораздо надежнее помещать капитал в лондонский банк, чем в российскую экономику. Именно поэтому банки предпочитают предоставлять кредиты иностранцам (помещая деньги в зарубежный банк), а не своим соотечественникам.

Общие масштабы оттока валюты не поддаются точному измерению, поскольку финансовая статистику, естественно, учитывает только их легальную часть. Отток в крупных масштабах иностранной валюты за пределы России побудил власть принять организационно правовые меры по ужесточению контроля за возвращением валютной выручки на территорию страны. Для того чтобы российские банки не боялись инвестировать средства в экономику своей страны, необходимо создать условия для снижения инвестиционного риска. Степень риска может быть уменьшена за счет снижение инфляции, принятия четкого экономического законодательства, основанного на рыночных потенциалах.

Технология проведения рыночных реформ предполагает последовательность шагов наряду со стимулированием притока капитала сразу же принимаются меры, препятствующие его оттоку.

2.3 Анализ инвестиционного климата в РФ

После принятия инвестиционного решения необходимо спланировать его осуществление и разработать систему послеинвестиционного контроля (мониторинга).

Решение вопросов создания благоприятного инвестиционного климата, управления инвестиционными комплексами, создания эффективной инвестиционной инфраструктуры и законодательного обеспечения инвестиционных процессов невозможно вне реалий и тенденций сегодняшнего мира, без анализа процессов глобализации мировой экономики. Сегодня глобализации характеризуется системной интеграцией мировых рынков и региональных экономик, всех сфер человеческой деятельности, в результате чего наблюдается ускоренный экономический рост, ускорение внедрения современных технологий и методов управления. При этом изменения, вызываемые процессами интеграции экономик носят глубинный характер, затрагивают все сферы деятельности человека, ставят задачу приведения к соответствию социальных параметров развития общества, совершенствования его политической структуры, технологий макроэкономического управления.

В последние годы появляется все большая возможность для каждого предпринимателя мира, инвестора защитить себя от риска неожиданных и резких изменений курсов валют и ставок процента и быстро приспособиться к неожиданным финансовым шокам типа нефтяных, а также гарантировать некоторую финансовую дисциплину для государства, препятствуя проведению правительствами инфляционной политики и политики наращивания государственной задолженности. В условиях господства рыночных отношений в глобальном измерении государства вынуждены осуществлять более разумную экономическую стратегию. Сбережения и инвестиции размещаются более эффективно. Вкладчики не ограничены своими внутренними рынками, а могут искать по всему миру те благоприятные инвестиционные возможности, которые дадут самые высокие прибыли. Инвесторы имеют более широкий выбор для распределения своих портфельных и прямых инвестиций. Общий объем притока частного капитала на развивающиеся рынки в 2005 г оценивается в сумму порядка USD 200 млрд., что на треть больше результата 2004г. Прямые инвестиции составят USD 130 млрд., портфельные инвестиции USD 42,4 млрд. и кредиты USD 26,3 млрд . Европейские развивающиеся рынки окажутся на втором месте по объему притока частного капитала - USD 34,8 млрд., из которых на прямые инвестиции придется USD 16,6 млрд., портфельные инвестиции USD 3,3 млрд. и кредиты USD 14,9 млрд. Приток частного капитала в Россию уже превышает отток. Доверие инвесторов к России "продолжает укрепляться - такой вывод содержится в докладе МВФ "Глобальная финансовая стабильность". В основе этой тенденции лежат сильные финансово-бюджетные позиции России и впечатляющие показатели экономического роста, указывается в документе. Судя по докладу успехи Москвы контрастируют с общей ситуацией на мировых финансовых рынках. По мнению МВФ, она сейчас определяется такими факторами, как "неуверенные и неровные темпы глобального экономического роста" и "нежелание корпораций наращивать капиталовложения". Ослаб и "аппетит к рискованным инвестициям", констатируют авторы документа. Разочаровывающей выглядит динамика инвестиций. В октябре инвестиции в основной капитал выросли лишь на 7,8% к уровню годовой давности, что существенно меньше показателей сентября 8,7% и августа 11,6%. По итогам 10 месяцев рост инвестиций составил 11,2% в январе-сентябре было 11,6%. Из опубликованного 21 декабря 2004г. Центробанком обзора банковского сектора России следует, что количество убыточных банков с начала года выросло почти в два раза, сообщают сегодня "Новые Известия". За год были отозваны лицензии у 16 коммерческих банков. По мнению аналитиков, российскую банковскую систему ждут не лучшие времена. Очередной удар по ней был нанесен летом в результате "банковского кризиса". В результате, по подсчетам социологов, счет в банке имеют лишь 25% россиян, из них только 3% - в коммерческом. Но основная проблема не только в недоверии населения коммерческим банкам, а в бедности: 63% россиян просто не имеют сбережений. В качестве лекарства от летнего кризиса ЦБ пытается внедрить систему страхования вкладов.

Сбербанк по-прежнему останется наиболее узнаваемым банковским брэндом, а масштабы его бизнеса позволяют считать его надежность сопоставимой с надежность банковской системы целиком. Внешторгбанк, расширяя филиальную сеть, обретет все большую универсальность. Нерезиденты же увеличат присутствие на российском рынке как за счет развития операций уже действующих банков (в частности, Райффайзенбанк и Сити-банк борются за лидирующие позиции на рынке кредитования частных лиц), так и благодаря приходу новых крупных игроков.

Абсолютно точно можно предполагать ускорение процессов концентрации, причиной тому послужит уход с рынка некоторых мелких и средних банков, особенно работающих в Москве. А усиление конкуренции, в том числе с приходом новых нерезидентов, оставляет мелким банкам все меньше шансов на выживание. Весьма вероятно, что мы станем свидетелями заметного числа присоединений и добровольных ликвидаций.

Отток капитала из РФ, который, по прогнозам Минфина, в 2006 году составит 9 млрд долл. То есть большинство тех, у кого есть деньги, предпочитают их хранить всё-таки в зарубежных банках подальше от России .

Резервные активы ЦБ РФ и Минфина демонстрируют уверенный рост на протяжении последних лет. Так, с 2001 г. их объем увеличился в 2,8 раза и составил по состоянию на 1 января 2004 г. $76,9 млрд. Удельный вес в структуре активов в данном периоде увеличился с 11,7% до 24,4%. Объем российских внешних финансовых обязательств по состоянию на начало 2004 г. возрос до $323,3 млрд. или на 30,3% по сравнению с началом предыдущего года.

Более подробно информация изложена в таблице:

Табл.1 "Структура банковского инвестиционного портфеля по видам активов, в % к соответствующим статьям совокупного банковского инвестиционного портфеля"

2000	2001	2002	2003	2004	01.05.2005	01.06.2005	2005 (оценка)
Структура в рублях, в% к инвестициям в рублях	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0
Федеральные облигации	39.4	26.7	12.1	10.5	8.1	11.2	11.0	8.4
ЦБР	14.0	19.8	25.8	27.7	21.4	22.3	24.2	21.7
Муниципальные облигации	1.8	1.5	0.6	0.3	0.5	1.2	1.4	1.1
Корпоративные облигации	0.8	0.3	0.0	0.1	0.9	1.8	2.0	1.7
Кредиты	41.6	48.9	56.4	58.4	66.2	60.3	58.2	64.1
кредиты реальному сектору	33.6	36.2	48.6	52.5	58.4	50.4	48.6	55.2
кредиты региональным властям	3.4	5.9	2.6	1.4	1.2	1.8	1.6	1.5
кредиты населению	4.6	6.9	5.2	4.5	6.6	8.2	8.0	7.4
Акции предприятий	2.2	2.8	5.1	3.0	2.9	3.0	3.2	2.9
Структура в иностранной валюте, в% к инвестициям в иностранной валюте	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0
Федеральные облигации	11.1	21.3	22.8	23.6	21.7	20.4	19.3	19.9
Регионы РФ	0.1	0.0	0.1	0.0	0.1	0.0	0.0	0.0
Кредиты	49.5	40.1	30.6	30.0	36.2	48.4	50.0	43.4
кредиты реальному сектору	49.5	40.1	30.6	30.0	36.2	48.4	50.0	43.4
кредиты населению	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Депозиты в иностранных банках	39.3	38.6	46.5	46.4	42.1	31.2	30.7	36.6

Значительное влияние оказал также прирост резервных активов. Задача удвоения ВВП за десятилетие, ориентирующая экономику на 7% -ный ежегодный прирост, породила неосознанное ощущение того, что если показатель больше 7% - это уже очень хорошо. С этой точки зрения, увеличение вложений в российскую экономику в 2006г. на 10,9% - это прекрасный результат, и замедление процесса инвестирования по сравнению с 2005 г. (12,5%) совершенно не является драматичным.

Одним из главных событий 2005 г. стало повышение международным рейтинговым агентством Fitch рейтинга России по заимствованиям в национальной валюте. Прогноз рейтингов - стабильный. Как отмечается в сообщении агентства, повышение суверенного рейтинга России до инвестиционного уровня является свидетельством признания значительного улучшения кредитоспособности РФ за последние годы. Исключительные макроэкономические показатели, которым способствуют высокие цены на нефть и взвешенная финансовая политика продолжает вести к значительным сокращениям внешнего долга и госдолга, накоплению валютных резервов и увеличению стабилизационного фонда.

Присвоение рейтинга открывает дорогу в Россию для нового класса инвесторов, работающих только в странах, которым присвоен инвестиционный рейтинг. Это поспособствует существенному притоку капитала в страну и, соответственно на фондовый рынок, увеличится поток инвестиции.

Несомненно, что для большинства инвесторов главным сигналом для активизации станет факт присвоения России инвестиционного рейтинга уже вторым всемирно известным рейтинговым агентством, так как ранее это уже сделало Moody"s. Это хорошая новость для фондового рынка и в краткосрочной перспективе, неслучайно, что рынок акций моментально отреагировал на это известие ростом котировок ряда российских эмитентов.

Положительную тенденцию можно наблюдать в различных секторах:

Рис.1 Рост активов за 2007 г. по сегментам

Повышение рейтинга означает понижение страховых рисков, что особенно важно для страхового бизнеса. Учитывая то, что рейтинг компании не может быть выше рейтинга страны, российские компании получают этот заветный шанс - повысить свои рейтинги и, соответственно, влиться в элиту мирового страхового сообщества.

Таким образом 2007 году российские банки заметно увеличили свои капиталы. Рейтинговое агентство "Эксперт РА" провело исследование банковского сектора и выделило основные тенденции развития данного сектора в 2007 году. Как показало исследование, в 2007 году собственные средства банков росли существенно быстрее активов. Капитал увеличился на 57%, активы - только на 44%. Более 40% годового прироста капитала российских банков обеспечили рекордные размещения Сбербанка и ВТБ, в ходе которых было привлечено свыше $16 млрд. Проведя "народные IPO", Сбербанк и ВТБ упрочили свое лидерство, а избыточную ликвидность, которая наблюдалась в начале года, частично переместили на рынок межбанковского кредитования. Сохранили (Газпромбанк, Банк Москвы) и даже упрочили (Россельхозбанк) свои позиции другие крупнейшие банки, контролируемые органами власти и государственными компаниями. Успехи крупных частных банков в привлечении капитала на открытом рынке были скромнее. В ходе SPO банк "Возрождение" привлек около 180 млн долл., а единственное в 2007 году IPO частного банка - банка "Санкт-Петербург" принесло акционерам около 270 млн долл. Крупнейшие частные банки, больше всего пострадавшие от ухудшения условий заимствований, уступили рыночные позиции иностранцам, чья доля в активах топ-30 выросла с 8% до 9%.

Кризис в американском ипотечном секторе спровоцировал, по данным "Эксперт РА", нехватку ликвидности по всему миру и ухудшил условия заимствований российских банков. В борьбе с дефицитом ликвидности банки выстояли, но большинству пришлось снизить темпы. Темпы роста активов топ-200 упали на четверть, с 24% в первом полугодии до 18% во втором.

"Замедление темпов роста банковских активов могло оказаться еще более существенным, если бы не своевременные действия ЦБ по предоставлению ликвидности в августе-декабре, когда ЦБ предоставлял банкам до 275 млрд руб. в день, и смягчение бюджетной политики в конце года", - заявляет эксперт департамента рейтингов финансовых институтов рейтингового агентства "Эксперт РА" Станислав Волков.

По прогнозам аналитиков рейтингового агентства "Эксперт РА", темпы развития банковской системы в 2008 году будут зависеть от того, как данная структура перенесет новые волны дефицита ликвидности. Особенно опасным может стать начало весны, когда к мировому кризису ликвидности добавятся локальные пики платежей банков по налогам и займам. Инструменты рефинансирования, отработанные осенью прошлого года, позволят Центробанку предоставить банкам до 700 млрд руб. и не допустить развития кризисных явлений. Но высокие темпы роста банковского кредитования, необходимые российской экономике для продолжения инвестиционного бума, уже не могут быть обеспечены без поддержки государства. Банки, озабоченные лишь повышением ликвидности своих активов, могут стать не катализатором, а тормозом экономического развития.

Также потоки Инвестиционного Фонда России и его прогноз можно подробнее отобразить в нижеприведенной таблице.

Табл. 2. "Финансовые потоки Инвестиционного Фонда России в 2006-2010 гг. "

Показатели (млрд. руб)	2006	2007	2008	2009	2010
Инвстиц. Фонд РФ	69,7	110,6	89,2	109,6	76,5
Остаток инвест. Фонда РФ на начало года	69,7	176,6	229,6	278,4	294,6
Проекты, одобренные правительственной комиссией	-	1,8	5,1	16,4	21,5
Российская венчурная компания	5	10	-	-	-
Российский инвестиционный фонд информ. - коммуникац. Технологий.	-	1,45	-	-	-
Расходы на инвестиционных консультантов (для МЭТР)	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
Остаток инвест. Фонда на конец года	66,0	140,3	168,9	218,1	247,3

Рис. 2 "Финансовые потоки Инвестиционного фонда России в 2006-2010гг."

3. Перспективы и методы стимулирования банковских инвестиций

3.1 Методы стимулирования инвестиций

Важнейшая часть политики развития фондового рынка - налоговая компонента. Мировой опыт свидетельствует: фондовые рынки как источник инвестиций всегда и везде имеют огромные налоговые льготы. В условиях кризиса, дефицита инвестиций и высоких рисков создание налоговых стимулов, компенсирующих эти риски, является одним из наиболее сильных инструментов побуждения к вложению сбережений в российские акции и облигации.

Вместе с тем самые обычные налоговые методы стимулирования инвесторов в ценные бумаги, которые широко применяются в международной практике, в России не используются. Налоговым кодексом Российской Федерации установлены следующие ставки налога на прибыль:

24 %, если иное не предусмотрено п.2-5. Статьей 284 НК РФ;

15 % - по доходу в виде процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам, условиями выпуска и обращения которых предусмотрено получение дохода в виде процентов и др.

В области налоговой политики создание благоприятных условий активизации инвестиционной деятельности в производственном секторе предполагает повышение действенности налоговых льгот при осуществлении инвестиций. Налоговые льготы могут осуществляться в виде: освобождения от налогообложения части прибыли, направленной на финансирование капитальных вложений с целью развития собственной производственной базы и на финансирование жилищного строительства; скидок, действие которых связано с расходами, влияющими на результаты налогообложения; налоговых кредитов; налоговых каникул.

Более эффективным видом налоговых льгот, получившим распространение в западной практике, является инвестиционный налоговый кредит. Он предусматривает уменьшение в течение определенного срока и в допустимых пределах платежей по налогу на прибыль (доход), а также по региональным и местным налогам с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. В отличие от других видов льгот налоговый инвестиционный кредит выступает как прямое снижение налогового обязательства и в большей степени учитывает имущественное положение налогоплательщика. Если использование налоговых скидок является более выгодным для налогоплательщиков, чьи доходы облагаются по высоким ставкам, то применение инвестиционного налогового кредита - для налогоплательщиков с низкими доходами.

В России порядок применения инвестиционного налогового кредита был определен Федеральным законом "Об инвестиционном налоговом кредите", однако вследствие сложности оформления кредита и несовершенства правовой базы данный вид налоговых льгот не получил распространения. В Налоговом кодексе инвестиционный налоговый кредит рассматривается как основной вид льгот, стимулирующих инвестиций в реальный сектор экономики.

Правовые основы регулирования инвестиционной сферы отражены в Гражданском кодексе РФ. Между тем в практической организации инвестиционной деятельности остается целый ряд проблем, которые требуют правовой регламентации. К ним можно отнести: гарантии реального обеспечения прав собственности, вопрос о частной собственности на землю, процедуры регистрации предприятий, связанных с деятельностью иностранных инвесторов, непредсказуемого и частого изменения таможенных пошлин, а также несогласованность и противоречивость используемых правовых подходов. Законодательная основа должна быть фундаментом деятельности всех экономических субъектов (государства, предприятий, корпораций, финансовых посредников, населения).

Необходимо законодательно определить пределы административного воздействия, повысить роль правовой регламентации хозяйственной жизни, создать эффективную систему судебного рассмотрения хозяйственных споров, перейти к использованию нормативных методов регулирования экономики. Широкое применение нормативных методов регулирования (процентных и налоговых ставок, экономических нормативов ликвидности, неплатежеспособности, финансового состояния норм обязательного резервирования, нормативных требований, предъявляемых при лицензировании и регистрации хозяйственной деятельности, критериев конкурсов инвестиционных проектов и т.д.) позволит обеспечить объективность принятия хозяйственных решений, ограничить роль административных органов контролем за соответствием деятельности хозяйствующих субъектов нормативам, требованиям и критериям, установленным законодательством. Таким образом, принимая во внимание масштаб задач, которые предстоит решить, очевидно, что для инициирования устойчивого инвестиционного подъема необходимы согласованные меры по обеспечению благоприятной среды инвестиционной деятельности, выработка форм и методов экономического регулирования, учитывающих реальную инвестиционную ситуацию.

Для оживления инвестиционной деятельности в России необходимо создание эффективного механизма формирования благоприятного климата для инвестиций, концентрация необходимых финансовых средств в банковской системе.

Практика инвестирования в развитых странах показывает, что интеграция инвестиционной и инновационной деятельности оказывается успешной при мощном механизме привлечения денежных вкладов населения и собственных оборотных средств банков; развитом рынке ценных бумаг; использовании возможностей лизинговых и страховых компаний, инвестиционных фондов, ипотечного кредитования.

Что касается России, то для нее целесообразен выбор такой адаптационной стратегии управления инвестиционным и инновационным процессом, в которой присутствовали бы совместные элементы различных стратегий, опирающиеся на отечественный интеллектуальный потенциал и научно-инновационные ресурсы, способствующие выпуску конкурентоспособных видов продукции и услуг, их реализации на внутреннем и внешнем рынках.

Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать:

достижения национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями;

радикализация борьбы с преступностью;

торможение инфляции всеми известными в мировой практике мерами за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;

мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности;

В числе мер по активизации инвестиционного климата необходимо отметить:

принятие законов о свободных экономических зонах;

создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок "под ключ";

создание в кратчайшие сроки национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России;

3.2 Перспективы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Доминирующим сегментом кредитования населения останутся потребительские кредиты, спектр применения которых весьма широк - от автомобилей и сложной бытовой техники до медицинских и туристических услуг. Однако и потребительское кредитование нуждается в совершенствовании инфраструктуры. Расширение круга заемщиков, вовлечение в него новых социальных групп с меньшими доходами и собственностью повышает риски кредитования, а значит, потребует большего внимания к анализу заемщика.

Важной предпосылкой для этого станет работа системы страхования банковских вкладов. Произойдут существенные изменения в инвестиционных процессах и применяемых инвестиционных технологиях:

возможность информационного и финансового контроля за использованием инвестиционных ресурсов инвестора в режиме On-line, удаленного на любое расстояние от места вложения ресурсов;

внедрение единых информационных стандартов залоговых механизмов, бухгалтерской отчетности, представления проектов и программ, предприятий, регионов и государств в информационных системах;

создание интегрированной инвестиционной инфраструктуры (банковской, законодательной, организационной) обслуживания инвестиций.

разработка и реализация интегральных механизмов и технологий управления инвестиционными процессами.

Основой для интеграции механизмов и инструментов инвестиционного рынка, на мой взгляд, станут информационные технологии, которые составят (совместно с организационными) основу пирамиды управленческих решений. Все остальные (организационные, инвестиционные, финансовые, законодательные) приобретают подчиненный характер и будут развиваться на основе ведущих тенденций развития информационных. Последние будут характеризоваться следующими особенностями:

унификацией информационного отражения и актуального сопровождения, глубокой характеристикой каждого объекта инвестиций и бизнеса, позволяющего в любой точке мира получить оперативную достоверную информацию об этом объекте;

законодательным обеспечением достоверности информации любого уровня, согласование такого обеспечения межгосударственными многосторонними соглашениями всех стран мирового сообщества;

организационное обеспечение проводимых сделок на рынках товаров, финансов, услуг и инвестиций в среде Internet, унификация элементов хозяйственного права стран мира, обеспечивающих безопасность таких сделок;

окончательный перевод финансово-банковского сопровождение бизнеса в среду информационных и виртуальных технологий; Законодательная база глобального инвестиционного рынка также будет представлять гармоничную, сбалансированную многоуровневую систему законодательных и нормативных актов, построенную на основе информационных технологий.

Банковская система России должна уже окончательно определиться с путями своего развития на фоне растущей конкуренции со стороны иностранных банков. По мнению аналитиков, пройдет реструктуризация банковской системы, слияние и поглощение в финансовом секторе экономики. Ожидается, что этот процесс продлится 2-3 года, в результате чего на рынке останутся только крупнейшие и конкурентоспособные банки.

По мнению ведущих аналитиков, в период ближайших полутора лет возможен следующий сценарий развития рынка облигационных займов. При отсутствии резких изменений в регулировании рынка, можно ожидать, что количество эмитентов увеличится, а объем операций вырастет. Будет происходить удлинение сроков заимствований, расширения круг отраслей, предприятия которых будут прибегать к выпуску облигаций. К концу следующего года произойдет существенная активизация оборотов вторичного рынка.

В настоящее время акции многих компаний, котирующихся на фондовом рынке являются недооцененными. Общее правило, которое выработано мировой практикой функционирования фондовых рынков можно резюмировать следующим образом:

1. Когда рыночная стоимость больше "действительной" стоимости, акция явно переоценена рынком. Рано или поздно рынок осознает это, и, следовательно, цена неминуемо снизится.

2. Когда рыночная стоимость меньше "действительной" стоимости, рынок недооценивает исследуемые акции. Рано или поздно рыночные котировки этих ценных бумаг должны возрасти. С одной стороны, общая недооценка российских предприятий говорит о неразвитости экономики и, как следствие, рынка ценных бумаг в стране, дефиците инвестиций, ведь рыночная цена акций складывается, прежде всего, под воздействием спроса и предложения акций. С другой - цена акции все же должна начать расти. В этих условиях инвестор, нацеленный на средне - и долгосрочное вложение капитала, должен определить именно те акции, которые в ближайшие годы дадут максимальный прирост своей рыночной стоимости.

Законодательные (и, в первую очередь, международные) акты должны обеспечить достоверность предоставления информации об инвестиционном рынке, проектах и программах, соискателях инвестиций, производственных системах и предприятиях, выполнение обязательств перед инвесторами, предоставление последним льгот и преференций на период освоения ресурсов. Законопроекты вышеназванного направления должны быть первоочередными для рассмотрения и принятия нашей законодательной властью.

На основе основных законодательных актов и для обеспечения их функционирования должна быть создана международная нормативно-правовая база, унифицированная система учета и отчетности, интегральный пакет модельных законодательных решений, позволяющих государствам мира оперативно гармонизировать свою законодательную базу.

Развитие инвестиционных институтов, возможно, будет подвержено следующим изменения и определяться следующими основными тенденциями:

Во-первых, инвестиционные институты должны все больше ориентироваться на создание условий для проникновение иностранного капитала, создания благоприятных условия для такого проникновения. Речь идет о страховании инвестиционных рисков, учете разности валютных ставок национальных валют, долгосрочности предоставления инвестиционных ресурсов, ликвидности залоговых активов и предоставляемых гарантий. Именно организационные структуры, реализующие вышеназванные функции - первоочередная задача ближайшего времени для субъектов инвестиционного рынка.

Во-вторых, развитие инвестиционного инструментария будет осуществляться через информационное моделирование инвестиционных услуг и только затем выстраивание необходимых (недостающих) его материальных элементов.

Организационная инфраструктура инвестиционного рынка должна позволить осуществлять построение финансовых мультипликаторов, создавать возможность размещения относительно дешевых ресурсов под обеспечение различных инструментов и гарантий, уровень доходности, уровень инвестиционных рисков. Создаваемая инвестиционная инфраструктура должна быть понятной и привычной инвестору, способна комплексно обслужить самого инвестора, его инвестиционный институт, соискателей инвестиций.

Международное сотрудничество - один из реальных путей привлечения значительных инвестиционных ресурсов в экономики государств. При этом международное сотрудничество закрывает ту нишу инвестиционного рынка, которая не интересна национальным и региональным инвестиционным институтами - ниша малых проектов.

Российские коммерческие банки будут значимыми инвесторами на рынке рублевых корпоративных облигаций, при этом их доля на этом сегменте будет снижаться в оптимистичном сценарии (при падении доходности корпоративных облигаций) и возрастать в противном случае.

Перспективы развития рынка корпоративных облигационных займов на уровне нашего региона будут зависеть, прежде всего, от характера проводимой руководством края и экономической политик и, а также от инвестиционной активности предприятий, нуждающихся в дополнительном финансировании.

3.3 Обобщающие выводы инвестиционной деятельности банков в РФ

В связи с анализом причин финансового кризиса и поиском путей дальнейшего развития банковской системы некоторые экономисты считают необходимым осуществить переход к американской модели, позволяющей разграничить коммерческие и инвестиционные риски.

Прибыли банков, специализирующихся на отдельных операциях, могут быть достаточно велики, что делает необязательной деятельность в других сферах. Вместе с тем последние десятилетия характеризуются отчетливой тенденцией к универсализации банковских операций. Усиление конкуренции между кредитными институтами и возникновение принципиально новых возможностей в условиях развития мощного финансового рынка привели многие банки к необходимости поиска иных способов повышения доходности своих операций.

Тенденция к универсализации привела к развитию услуг: финансирование инвестиционных проектов, лизинг, управление портфелем инвестиций клиентов, консультационные услуги и др. Развитие банковских услуг происходит как вследствие либерализации банковского законодательства, так и в результате различных методов обхода банками существующих законов.

Универсальный характер российских коммерческих банков во многом носит вынужденный характер, что обусловлено неразвитостью рынка ценных бумаг и сети небанковских институтов. Универсальная модель связана с повышенной рискованностью деятельности коммерческого банка, резко возрастающей в кризисных условиях, поскольку риски банка по инвестиционным вложениям не отделены от рисков по депозитно-кредитным и расчетным операциям.

Осуществление инвестиций в ценные бумаги в непосредственной связи с основной банковской деятельностью при отсутствии механизма контроля над рисками чревато угрозой утраты ликвидности банка.

Организация инвестиционных банков, имеющих особое значение для российской экономики, столь нуждающейся в долгосрочных инвестициях, в рамках формирующейся универсальной модели скорее всего может быть создания инвестиционных институтов как дочерних организаций крупных универсальных банков или формирования специализированных инвестиционных банков, действующих на основе системы государственных гарантий и льгот.

Российская экономика нуждается не только в совершенствовании имеющихся форм инвестиционной деятельности, но и в использовании новых схем взаимоотношений между участниками инвестиционного процесса.

Принципиальное значение приобретает проведение банками более активной инвестиционной политики и участие в реализации высокоэффективных инвестиционных проектов. Весьма важным в этом отношении представляется анализ участия банков развитых стран в проектном финансировании.

Развитию проектного финансирования в стране препятствует неблагоприятный инвестиционный климат, недостаточность ресурсов для широкомасштабного финансирования капиталоемких проектов, низкая квалификация участников проектного финансирования и другие факторы, усугубляющие проектные риски. В сложившихся условиях решение проблемы требует комплексного подхода, учитывающего интересы различных сторон.

Самые обычные налоговые методы стимулирования инвесторов в ценные бумаги, которые широко применяются в международной практике, в России не используются.

Широкое применение нормативных методов регулирования (процентных и налоговых ставок, экономических нормативов ликвидности, неплатежеспособности, финансового состояния норм обязательного резервирования, нормативных требований, предъявляемых при лицензировании и регистрации хозяйственной деятельности, критериев конкурсов инвестиционных проектов и т.д.) позволит обеспечить объективность принятия хозяйственных решений, ограничить роль административных органов контролем за соответствием деятельности хозяйствующих субъектов нормативам, требованиям и критериям, установленным законодательством.

Однако, на мой взгляд, несмотря на заманчивые перспективы роста кредитования частных лиц, основной доход банков, как и прежде, будет приходиться на кредиты предприятиям.

Важной предпосылкой финансовой устойчивости станет начало реальной работы системы страхования банковских вкладов. Скорее всего, ее членами станут практически все банки, играющие заметную роль на рынке частных вкладов, а отсеяно будет небольшое количество банков с незначительным объемом депозитов.

Банковская система России должна окончательно определиться с путями своего развития на фоне растущей конкуренции со стороны иностранных банков. Пройдет реструктуризация банковской системы, слияние и поглощение в финансовом секторе экономики.

Развитие межрегионального сотрудничества - один из путей к международному безопасному и стабильному экономическому развитию, укреплению государственности.

Заключение

Проблемы участия российских банков в инвестиционном процессе во многом связаны со спецификой становления банковской системы, которое происходило в отрыве от реального сектора экономики. Особенностями становления российской банковской системы явились краткие сроки создания и инфляционная основа финансового потенциала. В период, последовавший за снижением темпов инфляции, процесс развития банков начал определяться также уровнем банковского менеджмента, захватом рыночной ниши.

Действие рыночных механизмов конкуренции, политика Банка России, направленная на укрепление банков и наращивание капитала, привели к институциональным сдвигам в банковской системе, концентрации и централизации банковского капитала.

Между тем российские банки значительно уступают по размерам капитала и активов зарубежным. Ресурсная база характеризуется крайне низкими размерами собственных капиталов большинства российских банков, высокой централизацией банковского капитала в центральных регионах и неразвитостью региональной банковской сети, низким качеством пассивов и активов. Восстановление и наращивание ресурсной базы банковского сектора являются важнейшими предпосылками активизации участия банков в инвестиционном процессе.

При наличии альтернативных направлений вложения средств в финансовые инструменты банки экономически не заинтересованы осуществлять вложения в производственные инвестиции, характеризующиеся меньшей доходностью, длительными сроками окупаемости и высокими рисками.

В новой экономической ситуации возможности банков быстро зарабатывать деньги посредством финансовых спекуляций существенно уменьшились.

Необходимость активизации банков в инвестиционном процессе определяется взаимообусловленностью эффективного развития банковской системы в экономике в целом.

Параллельное развитие процессов универсализации и специализации деятельности банков привело к формированию инвестиционных банков нового типа, отличительными чертами которых являются: глобальный характер деятельности, наличие значительного свободного капитала, полный набор диверсифицированных и комплексных услуг, создание собственного бизнеса по управлению активами, осуществлению розничных операций с мелкими и средними клиентами через развитие мощных брокерских сетей, слияние со страховым бизнесом.

Важную роль в обеспечении инвестиционного режима играют денежно - кредитные, налоговые, структурные и иные методы стимулирования инвестиций.

Организационная инфраструктура инвестиций будет становиться все более интернациональной и интегрированной. Она не должна замыкаться на территории государства, или отдельной его части. Чем более разностороннее будет состав такой инфраструктуры, тем полнее она сможет реализовывать возможности различных государств, инвестиционных технологий и привлекать ресурсы на более удобных и выгодных условиях.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. М.: Юридическая литература, 2007.544 с.

2. Федеральный закон РФ от 10 июля 2004 г. № 86-ФЗ "О Центральном банке РФ (Банке России)" // КонсультантПлюс СПб Выпуск [Электронный ресурс] Версия 3000.01.07©1992-2006. Электрон. дан. СПб.: КонсультантПлюс, 1992-2005.1 Электрон. опт.д.иск (CD-ROM).

3. Коновалов В. Новости / В. Коновалов // Журнал ИнтерфаксВРЕМЯ [Электронный ресурс] Электрон. дан.М. 2007. Режим доступа: http://www.interfax.ru. свободный.

4. Нехаев С.А. Основные тенденции развития инвестиционного рынка в эпоху глобализации / С.А. Нехаев // Финансы ru. [Электронный ресурс] Электрон. дан.М. 2004. Режим доступа: http://www.finansy.ru, свободный.

5. ПРАЙМ-ТАСС [Электронный ресурс] / Информационное агентство. Электрон. дан. М.18.11.2007. Режим доступа: http://www.prime-tass.ru, свободный

6. Новости [Электронный ресурс] / Информационно-аналитическое агентство РосБизнесКонсалтинг. Электрон. дан. М.22.12.2006. Режим доступа: http://www.rbc.ru, свободный.

7. По материалам агентств Интерфакс [Электронный ресурс] / ИТАР-ТАСС и РИА Новости. Электрон. дан.М. 2005. Режим доступа: http://www.prime-tass.ru, свободный.

8. Антикризисное управление предприятиями и банками: учеб. практ. пособие. М.: Дело, 2004.352 с. 20. Бабанов В.В.

9. Антикризисное управление предприятиями и банками: учеб. практ. пособие. М.: Дело, 2006.352 с. 20. Бабанов В.В.

10. Банковское дело. Управление и технологии / под ред.А.М. Тавасиева. М.: ЮНИТИ, 2005.280 с.23.

11. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции. Россия и мировой опыт / Н.Н. Возненсенская. М. Инфра-М. 2004.220 с.27.

12. Банковское дело6 учебник / Е.П. Жарковская. Изд.3-е, испр. и доп. М.: Омега, 2005.440 с.33.

13. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина; под ред.В.А. Слепова. М.: Экономистъ, 2004.478 с.34.

14. Российский статистический ежегодник. 2006. Статистический сборник. - М.: Госкомстат России, 2006.

15. Тагирбекова К.Д. Организация деятельности коммерческого банка / К.Д. Тагирбекова. М.: Весь мир. 2006.848 с.48.

16. www.corp-gov.ru

18. www.bankir.ru

Коновалов В. Новости / В. Коновалов // Журнал ИнтерфаксВРЕМЯ [Электронный ресурс] Электрон. дан. М. 2005. Режим доступа: http://www.interfax.ru. свободный.

Нехаев С.А. Основные тенденции развития инвестиционного рынка в эпоху глобализации / С.А. Нехаев // Финансы ru. [Электронный ресурс] Электрон. дан. М. 2004.Режим доступа: http://www.finansy.ru, свободный.

ПРАЙМ-ТАСС [Электронный ресурс] / Информационное агентство. Электрон. дан. М. 18.11.2004.Режим доступа: http://www.prime-tass.ru, свободный

Новости[Электронный ресурс] / Информационно-аналитическое агентство РосБизнесКонсалтинг. Электрон.дан. М. 22.12.2005.Режим доступа: http: //www.rbc.ru, свободный.

По материалам агентств Интерфакс [Электронный ресурс] / ИТАР-ТАСС и РИА Новости. Электрон. дан. М. 2005. Режим доступа: http:// www.prime-tass.ru , свободный.

Период прямого прогнозирования свободных денежных потоков общегосударственного инвестиционного проекта.

В англо-русском банковском энциклопедическом словаре Б.Г. Федорова инвестиционный банк определен как банк, специализирующийся на организации выпуска, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами; осуществляющий также консультации клиентов по различным финансовым вопросам; при этом он ориентирован в основном на оптовые финансовые рынки (для условийСША) или как неклиринговый банк, специализирующийся на средне- и долгосрочных инвестициях в мелкие и средние компании (для условий Великобритании).

Следует отметить, что в разных странах сложились различающиеся между собой терминологические системы. Так, в Великобритании к сути инвестиционного банка больше подходит термин investmenttrust (company), а не термин investmentbank, наиболее близко к американскому пониманию такое явление как инвестиционный банкирский дом (investmentbankinghouse).

Из выше перечисленных определений, а также из многих других определений можно выделить следующие черты, характерные для тех коммерческих организаций, которые будут именоваться как инвестиционные банки:

· это крупная универсальная коммерческая организация, сочетающая большинство допустимых видов деятельности на рынке ценных бумаг и на других финансовых рынках;
· основная деятельность - привлечение финансовых ресурсов посредством ценных бумаг;
· проведение операций, прежде всего на оптовых финансовых рынках;
· приоритет имеют средне- и долгосрочные вложения;
· основа портфеля - ценные бумаги, при этом большинство инвестиционных банков в наибольшей степени ориентируются на негосударственные ценные бумаги.

Все другие институты рынка ценных бумаг ориентируются на выполнение отдельных специализированных операций. При этом им не по силам инвестиционно-банковская деятельность.

Следует отметить, что деятельность по привлечению финансовых ресурсов обычно описывается как инвестиционная банковская деятельность. Самым простым определением инвестиционного банка будет следующее: инвестиционный банк - это финансовый институт, занимающийся инвестиционной банковской деятельностью (инвестиционным банкингом).

Однако такое определение будет не совсем точным. Оно в неявном виде предполагает специализацию данного института на инвестиционной банковской деятельности. Но дело в том, что специализироваться только на инвестиционной банковской деятельности нельзя, ибо осуществление ее возможно только в рамках по-настоящему универсального института, в котором достаточно развиты все другие виды деятельности инвестиционного банка. Деятельность по привлечению финансовых ресурсов невозможна без наличия хорошо организованной и развитой работы по другим направлениям, свойственным инвестиционному банку. Можно сказать, что все другие виды деятельности инвестиционного банка создают основу для развития в рамках этого банка инвестиционной банковской деятельности. Кроме того, инвестиционная банковская деятельность является не только наиболее престижным направлением в работе инвестиционного банка, но и наиболее прибыльным. Поэтому все крупные и компании на рынке ценных бумаг стремятся к получению проектов по привлечению финансовых ресурсов, т.е. стремятся перерасти в инвестиционный банк.

Более того, термин investmentbanking часто понимается в узком смысле, а именно как деятельность по управлению консорциумами андеррайтеров, т.е. становиться почти синонимом термина underwriting. Сам термин investmentbanking появился в Англии в середине ХIХ в. (в США- в конце ХIХ в.) - после того, как банки стали полностью выкупать на себя новые выпуски ценных бумаг для последующей их продажи конечным инвесторам от своего имени.

Именно деятельность по привлечению финансовых ресурсов для своих клиентов через размещение их ценных бумаг является основной, определяющей компанию в качестве инвестиционного банка. В то же время осуществление этой деятельности предполагает наличие многих других видов деятельности, в комплексе формирующих универсальность инвестиционного банка.

Сегодня появились институты, которые реально проявляют тенденцию превращения инвестиционный банк и заявляют о себе именно как об инвестиционных банках, а свою деятельность характеризуют как инвестиционную банковскую деятельность. Однако в фирменном наименовании таких институтов словосочетание «инвестиционный банк», как правило, не встречается. Дело в том, что в тексте Закона «О банках и банковской деятельности» дается такое определение термина «банк», из которого следует, что любой банк является коммерческим банком и, следовательно, должен иметь лицензию на осуществление банковских операций. Поэтому в использовании слова «банк» в фирменном наименовании института, являющегося по своей сути инвестиционным банком, следует признать в настоящее время нерациональным.

В России при отсутствии законодательного описания инвестиционного банка те предприятия, которые развивались в структуры, по характеристикам соответствующие понятию инвестиционного банка, в большинстве своем имели лицензию инвестиционной компании. Однако помимо тех операций, которые в соответствие с российскими нормативными актами относились к сфере деятельности инвестиционной компании, инвестиционный банк обычно выполняет функции, свойственные другим специализированным участникам рынка. Инвестиционную компанию и инвестиционный банк можно противопоставит также с точки зрения их работы со средствами населения. Инвестиционные компании в России не имели права в соответствие с нормативными документами привлекать средства физических лиц, но в силу своего небольшого размера пытались за счет различного рода хитроумных схем привлекать средства населения. Инвестиционные банки, напротив, в странах с развитыми рынками не имеют правовых запретов на работу со средствами частных лиц, но отказываются от такой деятельности в силу экономических причин. Кроме того в России сложилось мнение об инвестиционной компании как институте, основным видом деятельности которого является ведение дилерских операций.

Инвестиционный банк в своих наиболее общих чертах схож с коммерческим банком. И тот, и другой привлекают средства мелких инвесторов и размещают их среди крупных потребителей финансовых ресурсов. Другими словами, банки являются связующим звеном между конечными инвесторами и конечными потребителями финансовых ресурсов. Но коммерческий банк размещает ресурсы, заключая кредитные договора с заемщиками, а инвестиционный банк покупает ценные бумаги различных эмитентов. Кроме того, термин «коммерческий» указывает на краткосрочный характер финансирования (изначальное значение - торговые операции, которым свойственен относительно малый временной промежуток, в течение которого ощущается потребность в финансовых ресурсах), а термин «инвестиционный» - на более длительное финансирование, связанное, как правило, с обновлением основного капитала.

Курсовая работа по дисциплине

«Организационная деятельность коммерческих банков»

Тема: "Кредитно-инвестиционная деятельность банков: состояние и перспективы"

(на примере ООО «Русфинанс Банк»)

Аннотация

Курсовая работа содержит 47 страниц, в том числе 11 рисунков, 27 источника.

В данном курсовой работе приведены теоретические аспекты развития кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков, кредитной деятельности коммерческих банков и Анализ кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков на примере ООО «Русфинанс Банк».

В написании работы были использованы труды ученых, таких как Букато В.И., Панова Г.С., Волошина К.С. и др. А также Федеральные законы и Гражданский кодекс.

Course work includes 46 pages, including 11 figures, 27 source.

In this term paper, the theoretical aspects of lending and investment activities of commercial banks, credit activity of commercial banks and analysis of lending and investment activities of commercial banks as an example of "Rusfinance."

In the writing of this paper were used works of scientists such as Bukato VI Panova GS, Voloshin KS et al. as well as federal laws and the Civil Code.

Введение......................................................................................................... 6

1 Теоретические аспекты развития кредитно-инвестиционной деятельности

коммерческих банков..................................................................................... 7

1.1 Сущность кредитной деятельности коммерческих банков.................... 7

1.2 Особенности инвестиционной деятельности коммерческих банков...... 11

1.3 Оценка кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков 18

2 Анализ кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков

на примере ООО «Русфинанс Банк»............................................................. 22

2.1 Организационно-экономическая характеристика банка........................ 22

2.2 Анализ кредитно-инвестиционной деятельности банка......................... 25

2.3 Оценка показателей эффективности кредитно-инвестиционных

операций банка.............................................................................................. 32

3 Проблемы и перспективы развития кредитно-инвестиционной

деятельности коммерческих банков.............................................................. 38

Заключение..................................................................................................... 43

Список использованных источников............................................................ 46

Введение

Инновационная активность коммерческих банков выступает характеристикой их успешной политики с позиции предоставления услуг своим клиентам. Не будет преувеличением назвать инновации основой управления не только циклом банковских операций, но и самим банком.

Благодаря инновациям у руководства коммерческим банком появляется возможность взглянуть на собственный этап развития как бы со стороны, в сравнении с другими банками. Безусловно, сам процесс разработки и внедрения инновационных технологий заставляет мобилизироваться и принять коммерческому банку ряд инвестиционных решений, которые связаны с рисками. Но такой шаг можно считать оправданным при условии наличия реальных инструментов для оценивания уровня экономической эффективности кредитно-инвестиционных инноваций банков.

В целях совершенствования методов расчета экономической эффективности проектных решений, и коммерческой целесообразности вложений инвестиций в инновационный вектор развития коммерческого банка необходимо решение ряда вопросов, которые связаны с областью адаптации избранных инноваций. При этом открытым остается вопрос оценивания уровня экономического эффекта.

Наличие и разнообразие различных научных трудов, которые освещают вопросы инновационных процессов в банковских учреждениях, а также наличие критических точек зрения специалистов-практиков свидетельствуют о том, что поднятая проблема имеет определенный уровень актуальности и является вопросом первостепенной важности для развития современного банка.

В подтверждение вышеизложенного целесообразно обратиться к научным трудам таких ученых, как Л.Л. Антонюк, Т.А. Васильева, С.Б. Егорычева, Я.Н. Кривич, С.В. Леонов, Ф.С. Мишкин и другие. Их научные исследования раскрывают разные аспекты кредитно-инвестиционных инноваций банков, однако современная ситуация, которая сложилась в экономике и финансовой сфере России, указывает на целесообразность углубления отдельных элементов исследования путем усовершенствования оценочного аппарата.

Именно такой подход, адаптирует существующие инструменты оценивания экономической эффективности кредитно-инвестиционных инноваций банков с учетом тех изменений, которые вызваны существующими финансовыми процессами в РФ.

Цель исследования предусматривает изучение теоретической платформы методики оценивания уровня экономической эффективности кредитно-инвестиционной деятельности коммерческого банка и ее адаптацию в современных депозитных организациях, которые являются представителями банковского сектора.

Ключевыми задачами намеченной сферы исследования выступают:

1) изучение теоретических аспектов развития кредитно-инвестиционной деятельности банков;

2) исследование кредитно-инвестиционной деятельности коммерческого банка ООО «Русфинанс Банк»;

3) раскрытие перспектив развития кредитно-инвестиционной деятельности коммерческого банка.

Объектом курсовой работы выступил ООО «Русфинанс Банк».

Предмет курсовой работы - процесс кредитно-инвестиционной деятельности банков.

Источниками информации по написанию курсовой работы послужили труды специалистов и банковских работников; статистические данные; исследовательские статьи в периодической литературе по вопросам организации банковской деятельности, а также финансовая отчетность ООО «Русфинанс Банк» за 2011 - 2013 гг., представленная на официальном сайте банка - http://www.rusfinancebank.ru

1 Теоретические аспекты развития кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков

1.1 Сущность кредитной деятельности коммерческих банков

Современный коммерческий банк представляет собой универсальную кредитную организацию, предоставляющую клиентам огромный спектр услуг. В начале своего возникновения и развития коммерческие банки выполняли лишь традиционные для кредитной организации операции: привлечение депозитов, предоставление кредитов и осуществление расчетов. Но в настоящее время в условиях жесткой конкуренции в банковской системе, коммерческий банк вынужден расширять диапазон выполняемых операций с целью получения достаточной для нормального функционирования прибыли.

Современные банки являются главными участниками рынка ценных бумаг, валютного рынка, они предлагают клиентам различные виды трастовых и консалтинговых услуг, предоставляют страховые услуги через связанные с ними страховые компании, расширяют операции, связанные с пластиковыми картами, выполняют через представителей операции с недвижимостью и т.д.[ 8].

В отдельные периоды времени в зависимости от политического и экономического состояния страны и международной обстановки в целом различные активные операции являются более или менее прибыльными. Так, при нестабильности валютного рынка достаточно высокие доходы могут приносить валютные операции. Кризисы на рынке ценных бумаг, сменяющиеся стабилизацией фондового рынка, дают банкам хорошую возможность «заработать» на выполнении арбитражных сделок с ценными бумагами. Кризисы самой банковской системы позволяют крупным банкам получать неплохие прибыли в течение короткого периода времени, размещая на межбанковском рынке деньги, необходимые мелким и средним банкам для выполнения своих текущих обязательств .

Но, несмотря на привлекательность отдельных банковских операций в те или иные периоды, банками постоянно осуществляется их главная функция - операции по кредитованию. Таким образом, обоснованная кредитная политика позволяет рационально и эффективно использовать все элементы кредитного механизма, что во многом обеспечивает успешную деятельность банка и его дальнейшее развитие.

Цель кредитной политики выражает конечный результат деятельности банка, который вытекает из его назначения - удовлетворять потребности клиентов в получении дополнительных денежных средств, получая при этом прибыль и обеспечивая устойчивость кредитной организации. Задачи кредитной политики имеют более конкретный характер: они могут быть связаны с улучшением состава кредитных продуктов, качества кредитного портфеля, снижением удельного веса просроченной задолженности, повышением удельного веса обеспеченных ссуд, снижением риска по ссудам кредитная политика не является чем-то раз и навсегда определенным в банке. Она должна пересматриваться в зависимости от изменения экономических реалий в государстве, «правил игры» на банковском рынке .

Исходя из устанавливаемых кредитной политикой задач, а также имеющихся ресурсов, кредитная организация определяет текущие задачи:

2) технологию осуществления кредитных операций;

3) управление кредитным риском;

4) контроль в процессе кредитования.

Для поддержания кредитной политики банка в актуальном состоянии необходима регулярная проработка положений, изложенных в ней. Пересмотр политики кредитные организации проводят, как правило, не реже раза в год. В текущей достаточно стремительно меняющейся экономической ситуации, кредитная политика пересматривается даже чаще. Пересмотр возможен как «сверху», так и «снизу». Кто, как не кредитный работник, ежедневно сталкивающийся с различными, нередко нестандартными ситуациями в работе с клиентами, видит «тонкие» места политики и может внести рациональные предложения по ее корректировке. Банки стараются придерживаться максимально приближенной к реалиям современной жизни кредитной стратегии .

Кредитная политика банка представляет собой систему денежно-кредитных мероприятий, проводимых банком для достижения определенных финансовых результатов, и является одним из элементов банковской политики.

Для успешной ее реализации банку необходимо вести учет всех факторов, которые оказывают воздействие на реализацию потоков притока средств кредитного потенциала. В этой связи необходимо рассмотреть основные факторы, воздействующие на эффективность политики банка в части формирования средств кредитного потенциала.

К основным формам повышения источников кредитного потенциала относятся:

Повышение числа банковских клиентов;

Увеличение средств существующих в банке участников и клиентов;

Рост организационной сети банка;

Объединение средств участников и клиентов банка по целевому назначению (например, создание общего фонда жилищного строительства).

Для банков особое значение имеет большее число постоянных клиентов, так как в этом случае стабильнее депозиты в банке и его ликвидность. Кредитная политика же определяет общую стратегию действий в кредитной деятельности и представляет общие условия для стратегического планирования, а также текущих решений банка о предоставлении или не предоставлении кредита .

Как обеспечить финансовую устойчивость банка в условиях финансовой нестабильности. Немаловажная роль при этом отводится кредитной политике, в основе которой лежит приемлемое для банка соотношение «риск - доходность» проводимых операций. Грамотная кредитная политика способствует оптимизации кредитного риска, предоставлению высококачественных и наиболее подходящих для клиента кредитных продуктов, генерирующих основной доход банка.

Классификация банковских рисков в зависимости от состояния каждого из перечисленных элементов: тип (вид) банка и риски.

Факторы, определяющие кредитную политику банка представлены на рисунке 1.

Рисунок 1 - Факторы, определяющие кредитную политику коммерческого банка

В настоящее время с учетом направления деятельности банков выделяют три типа (вида) коммерческих банков: специализированные, отраслевые, универсальные. Набор рисков для этих банков будет разным.

Сфера возникновения и влияния банковских рисков. В зависимости от сферы возникновения банковские риски классифицируются на: риск стран; риск финансовой надежности отдельного банка (риски недостаточности капитала банка, несбалансированной ликвидности, недостаточности обязательных резервов); риск отдельного вида банковской операции (риск неплатежа, невозмещения, инкассирования - банковской гарантии, юридического риска, риска нерентабельности кредита и т.д.). Состав клиентов банка и методы расчета рисков. Составом клиентов банка определяется метод расчета риска и его степень. Мелкий заемщик подвержен большей зависимости от случайностей рыночной экономики, чем крупный. В то же время крупные кредиты, выданные одному заемщику или группе связанных заемщиков, отрасли, региону или стране, нередко служат причиной банковских банкротств. Поэтому одним из методов регулирования риска от предоставления крупных кредитов является ограничение его размера 10-15% уставного капитала банка .

Существенное значение имеет и правильный выбор предпочтительного клиента для банка. Обычно к таким партнерам относятся предприятия, обладающие высокой степенью финансовой устойчивости и имеющие хорошие показатели ликвидности и платежеспособности балансов, достаточный уровень доходности, и хорошо обеспеченные собственными средствами.

В современных условиях особое значение приобретают принципы рационального кредитования, требующие надежной оценки не только объекта, субъекта и качества обеспечения, но и уровня маржи, доходности кредитных операций, снижения риска. Важным становится и соблюдение технологии кредитования, правил выдачи и погашения ссуд, текущего наблюдения и анализа кредитных операций.

В настоящее время трудно прогнозировать, как в перспективе будет развиваться банковское кредитование в России. Но можно с уверенностью утверждать, что никакой серьезной альтернативы этому нет: у государства не хватает средств даже для поддержки социального сектора, ввиду чего кредитование предприятий и других юридических лиц для него является непосильной задачей. Поэтому наибольших успехов в этом виде банковского бизнеса добьются те кредитные организации, которые раньше других придут на данный рынок и создадут соответствующие внутренние механизмы, позволяющие объективно работать на нем.

Кредитная политика банка определяется, во-первых, общими, установками относительно операций с клиентурой, которые тщательно разрабатываются и фиксируются в меморандуме о кредитной политике, и, во-вторых, практическими действиями банковского персонала, интерпретирующего и воплощающего в жизнь эти установки. Следовательно, в конечном счете, способность управлять кредитом зависит от компетентности руководства банка и уровня квалификации его рядового состава, занимающегося отбором заемщиков, конкретных кредитных проектов и выработкой условий кредитных соглашений.

Банк по своему назначению должен являться одним из наиболее надежных институтов общества, представлять основу стабильности экономической системы. В современных условиях неустойчивой правовой и экономической среды банки должны не только сохранять, но и приумножать средства своих клиентов практически самостоятельно, ввиду отсутствия государственной поддержки и опоры. В этих условиях профессиональное управление банковскими операциями, оперативная идентификация и учет факторов риска в повседневной деятельности приобретают первостепенное значение.

1.2 Особенности инвестиционной деятельности коммерческих банков

Одним из основополагающих инфраструктурных элементов экономического развития страны было (и останется в обозримой перспективе) развитие ее кредитно-финансовой системы.

Основным направлением воздействия банковской системы на экономику является инвестиционная деятельность, осуществляемая в интересах социально-экономического развития всей страны. Мобилизация сбережений населения и их трансформация в инвестиционный ресурс остается классической функцией банков в экономической системе. Значение банковской системы с точки зрения эффективности перераспределения капиталов может изменяться в зависимости от периодов экономического развития и особенностей отдельной страны.

В исследовании инвестиционной деятельности банков, на наш взгляд, возникает насущная необходимость уточнения экономического содержания понятия «инвестиционная деятельность коммерческого банка», поскольку ее толкование в экономической литературе требует дополнительного раскрытия.

В советской экономической науке инвестиционной деятельностью банков считалось предоставление долгосрочных заемных средств субъектам реального сектора экономики. При социализме банковская сфера выполняла важнейшую функцию долгосрочного кредитования важнейших отраслей народного хозяйства, такой взгляд на роль банковской системы во многом оказался унаследованным современным российским финансовым менеджментом .

В процессе развития рыночных отношений в стране взгляд на инвестиционную деятельность банков в большей степени стал соотноситься с деятельностью кредитных учреждений в области вложений в ценные бумаги. В какой-то степени, подобная трактовка стала объективным отражением существующей экономической реальности. К банковским инвестициям принято относить ценные бумаги со сроком до момента погашения свыше одного года, основным назначением которых является получение дохода .

В этой связи хочется отметить, что инвестиционную деятельность банков неправомерно ограничивать временными рамками вложения капитала. Развитие инвестиционных инструментов в настоящее время дает возможность производить «переоценку инвестиций», т.е. осуществлять регулярный пересмотр инвестиционных качеств тех или иных направлений вложений средств.

Ряд авторов придерживается максимально широкой трактовки инвестиционной деятельности коммерческого банка, в частности, подобный подход раскрывается в Инструкции №17 Банка России. В данном документе инвестиционная деятельность рассматривается как «приобретение или реализация материальных либо финансовых активов, предназначенных для генерирования будущих доходов».

Вторая (узкая) точка зрения изложена в правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации, при вложениях в ценные бумаги в целях формирования торгового и инвестиционного портфеля. Согласно требованиям данного документа банки могут осуществлять вложения либо «непосредственно вкладывая свои средства в производство (приобретая в той или иной форме долю участия); предоставляя кредиты на соответствующие цели», либо по трем главным видам деятельности: «...обслуживать движение средств, принадлежащих инвесторам - клиентам и предназначенных для инвестиционных целей; сотрудничать в мобилизации накоплений и сбережений и направлении их на инвестиционные цели через рынок ценных бумаг; вкладывать в инвестиционный процесс собственные и привлеченные ресурсы» .

Все существующие на настоящий момент времени исследования в данной области оперируют либо расширенной трактовкой, либо сужают ее до пределов узкого круга операций с определенной категорией ценных бумаг. На наш взгляд, оба существующих подхода имеют право на существование, т.к. они объективно отражают общемировую тенденцию к универсализации деятельности финансовых институтов. Широкая трактовка описывает деятельность т.н. финансовых супермаркетов, которые осуществляют свою деятельность на диверсифицированных глобальных рынках. А узкая трактовка инвестиционной деятельности, таким образом, отражает основную финансовую функцию большей части западных банков - андеррайтинг на рынках заемного финансирования.

Отечественные и зарубежные источники отмечают микроэкономический и макроэкономический подходы к оценке инвестиционной деятельности банка. С позиций микроэкономического взгляда банк представляет собой экономический субъект, оперирующий собственными и заемными средствами на локальных рынках с целью извлечения прибыли как основной цели своей деятельности.

С точки зрения макроэкономики банки - неотъемлемый элемент глобального инвестиционного процесса, трансформирующий накопления и сбережения сферы домохозяйств и сферы субъектов хозяйствования в инвестиционные ресурсы, востребованные реальным сектором экономики.

Всю инвестиционную деятельность банков традиционно подразделяют на четыре основные направления (ряд исследователей выделяет больше): кредитование, инвестиции на финансовых рынках, производственные инвестиции и инвестиции в собственную деятельность банка.

Кредитование традиционно занимает особое место, с точки зрения макроэкономического воздействия на экономические процессы в стране. Инвестиционное кредитование занимает особое место в общей системе кредитования в связи со спецификой целевого кредитования, использования элементов проектного кредитования, длительного периода кредитования и соответственно более высокого уровня рисков .

В непростых условиях посткризисного развития российской экономики доля инвестиционных кредитов неуклонно возрастает, что свидетельствует в целом о возвращении банкам прежней ведущей роли в сфере обновления основного капитала реального сектора экономики.

Финансовые вложения банков представляют собой вложения в ценные бумаги и срочные депозиты в других кредитных учреждениях. По мере развития российского финансового рынка все большее значение приобретают вложения в государственные и муниципальные ценные бумаги, производные ценные бумаги (деривативы), а также новые финансовые инструменты (трансформирующиеся ценные бумаги).

Производственными инвестициями банков являются вложения банка в хозяйственную деятельность предприятий и организаций. Такие вложения могут осуществляться в виде долевого участия в капитале предприятия реального сектора экономики, осуществления совместной деятельности. Подобное участие осуществляется банком, как правило, в финансовой сфере, где объектом инвестирования могут стать юридические лица, осуществляющие свою деятельность с использованием финансовых ресурсов банка (лизинговые и факторинговые компании, инвестиционные фонды, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, депозитарные и клиринговые институты и т.д.) .

Развитие инвестиционной деятельности банка в данной сфере может вместе с наличием положительных моментов (диверсификация деятельности, освоение новые рынков и т.д.) нести и целый комплекс дополнительных рисков. В этой связи деятельность коммерческих банков на данном направлении связана с целым рядом дополнительных законодательных и нормативных ограничений.

Инвестиции в собственную деятельность, как правило, включают в себя вложение средств в совершенствование материально-технической базы банка и его организационного уровня. Осуществление подобных инвестиций оправданно только если логическим результатом подобных инвестиций стало улучшение рейтингового положения банка на российском и международных рынках, повышение эффективности операционной деятельности, расширение клиентской базы и уровня обслуживания клиентов.

Развитие форм инвестирования кредитных организаций в условиях глобальной экономики доказывает необходимость разработки гибкой инвестиционной политики банка, способной эффективно и быстро реагировать на изменения макроэкономической ситуации, выбору новых форм и методов инвестирования. Применительно к странам с переходной экономикой развитие основных направлений инвестиционной политики представляет собой серьезную проблему, являющуюся объектом особого рассмотрения в профессиональной среде. В числе воздействующих факторов обязательно необходимо учитывать степень открытости национальной экономики, степень ее реальной интеграции в мировой хозяйство и степень развитости институциональных механизмов .

Анализ зарубежного опыта развития схем инвестиционной деятельности кредитных организаций привел к формированию двух основных моделей построения банковских систем - сегментированной («американской») и универсальной («германской»). Основными отличительными чертами обоих моделей стала специализация кредитных институтов, степень их диверсификации и стратегия формирования их инвестиционных портфелей.

В настоящее время можно констатировать что, несмотря на продолжающийся процесс развития банковской системы России, большее влияние приобретает схема построения финансовой системы нашей страны на базе германской модели.

Синхронное развитие процессов специализации и универсализации в банковской сфере привело к формированию нового типа банков, оперирующих в инвестиционной сфере и обладающих чертами: глобального характера осуществления операций, возможностью привлекать значительные объемы финансовых ресурсов, диверсифицированный комплекс оказываемых услуг в инвестиционной сфере, обладание крупным собственным бизнесом по управлению активами, слияние с сетью мелких и средних кредитных и брокерских учреждений, возможность предоставить весь спектр сопутствующих услуг в инвестиционной сфере.

Характерной особенностью всей инвестиционной деятельности коммерческих банков является наличие в инвестируемых средствах значительной доли заемных ресурсов, что делает процесс инвестирования для них гораздо более зависимым от величины полученной прибыли - нормы доходности на вложенный капитал. Данную особенность можно отметить в первую очередь при составлении характеристики современного инвестиционного процесса в России.

Во-вторых, необходимо отметить фактор риска как неотъемлемую составляющую инвестиционной деятельности коммерческих банков. В связи с существенной зависимостью банков от заемных источников средств, их инвестиционная деятельность совершенно справедливо подвержена более жесткому регулированию как со стороны внутренних нормативных документов банков, так и со стороны нормативных документов основного регулятора - Центрального банка РФ .

В-третьих, инвестиции, осуществляемые кредитным учреждением, должны обладать высокой степенью ликвидности, т.е. возможностью быть быстро преобразованными в денежные средства.

Данной черте инвестиционных операций присуща определенная противоречивость - действия кредитных учреждений в области инвестиционных вложений традиционно оцениваются с помощью «магического треугольника» «доходность-риск-ликвидность», основные компоненты которой имеют определенные зависимости. Так, при увеличении доходности, как правило, неизбежно возрастает риск операций. Следовательно, выбор соответствующих форм инвестирования должен производиться на основе разработанной инвестиционной политики банка, включающей в себя разработку и реализацию комплекса мероприятий по осуществлению инвестиционной деятельности по определенному перечню критериев эффективности. От выбора одного из типов инвестиционной политики - консервативной, умеренной и агрессивной и будут зависеть направления и характер инвестиционных вложений.

Особое значение имеет активная деятельность банка по привлечению средств населения, т.к. благодаря данному источнику ликвидных ресурсов, сбережения по кратчайшему пути превращаются в инвестиционный ресурс реального сектора экономики представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 - Процесс трансформации сбережений в инвестиционные ресурсы

Взаимосвязь инвестиций и сбережений была исследована Дж. М. Кейнсом и изложена им в работе «Общая теория занятости, процента и денег». Исходными в теории Кейнса являются следующие положения: «Хотя общая сумма сбережений представляет собой совокупный результат действия множества отдельных потребителей, а величина инвестиций - совокупный результат действия индивидуальных предпринимателей, эти две величины должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением». По мнению Дж.М. Кейнса, равенство сбережений инвестициям обеспечивает стране стабильное экономическое развитие, поэтому целесообразна полная реализация всего фонда накопления. К сожалению, в нашей стране в силу неразвитости механизма капитализации сбережений последние практически не вовлечены в инвестиционный процесс .

В современной российской экономики, по мнению значительного числа отечественных экономистов, в настоящее время просматривается существование достаточного объема потенциальных ресурсов, не используемых для целей инвестирования и исключенных, таким образом, из эффективного экономического оборота (даже осторожные оценки говорят о возможности двукратного увеличения инвестиционного потенциала).

Российские коммерческие банки в то же время имели достаточно много привлекательных направлений вложений средств, отличающихся очень высокой доходностью в десятки и даже сотни процентов. В сложившейся ситуации рассчитывать реальному сектору экономики на рост инвестиций со стороны банковской сферы не приходится, по мнению многих российских экономистов, в частности С.Глазьева, для разрешения данной проблемы потребуется ограничить доступ участников рынка к высокодоходным спекуляциям.

В-четвертых, сохраняется дефицит среднесрочных долгосрочных ресурсов в составе привлеченных средств кредитных организаций. Несмотря на положительную динамику роста банковских депозитов, говорить о восстановлении полного доверия граждан к банковской системе в условиях посткризисного развития пока рано.

В-пятых, по-прежнему подавляющая часть предоставляемых кредитов носит краткосрочный характер - это связано с достаточно высокой потребностью предприятий в подобных кредитах, так и в отсутствии эффективных инвестиционных инструментов.

Отечественные предприятия, обладая низкими темпами наращивания прибыли (и, соответственно, собственных средств), нуждаются в значительном привлечении средств для пополнения величины оборотного капитала и решения текущих производственных проблем по оплате услуг поставщиков продукции, приобретения сырья, оплаты коммунальных услуг и т.д. .

В-шестых, к сдерживающим факторам развития инвестиционной деятельности необходимо отнести проводимую государством бюджетную политику. В России профицит бюджета не реинвестируется в экономику, а по сути, из нее выводится, будучи использованным на обслуживание государственного долга, а также на наращивание официальных золотовалютных резервов. Это сокращает основу самофинансирования экономического роста, который ставится в большую зависимость от привлечения ресурсов извне.

Сбалансированному развитию банковской системы и реального сектора экономики препятствует отсутствие системного развития законодательной базы страны, гармонизирующего функционирование и развитие современной экономики.

В настоящее время главным недостатком действующего банковского законодательства является слабость механизмов ответственности по принятым обязательствам на всех уровнях банковского управления. На законодательном уровне в полной мере не обеспечены такие стратегические принципы банковской деятельности, как защита интересов и прав инвесторов, кредиторов, вкладчиков; предотвращение преступлений в экономической сфере, связанных с выполнением сомнительных операций и сделок, а также установления недобросовестными лицами контроля над кредитными организациями; не создана система льготного налогообложения банковской деятельности.

Из вышесказанного следует вывод, что воздействие банковской системы на экономику в настоящее время продолжает оставаться достаточно незначительным - это выражается в неспособности существующих финансовых институтов стать центрами трансформации сбережений населения в инвестиционный ресурс для реального сектора экономики. Банки пока не способны обеспечить реальную межотраслевую конкуренцию за привлечение кредитных ресурсов в условиях достаточно низкого платежеспособного спроса населения.

Отчасти это можно объяснить плохим финансовым состоянием конечных потребителей инвестиционных ресурсов. В условиях снижения темпов инфляции ее уровень по-прежнему остается относительно высоким по сравнению с рентабельностью реального сектора экономики, что выражается в высоких процентных ставках и недоступности использования банковских кредитов для многих производителей. Также это обусловлено слабой капитализацией банковской

системы и несбалансированностью их активов и пассивов по срокам, недостаточностью ресурсов для долгосрочного кредитования и высокими рисками кредитования, наличием диспропорции в распределении капитала: примерно 20 самых крупных банков являются обладателями 60% всех активов страны и практически монополизируют банковский рынок.

Необходимо отметить, что это не единственные проблемы, решив которые мы можем добиться активизации инвестиционной деятельности коммерческих банков. Однако, не обращая внимания на них, легко прервать все положительные тенденции в корреляционном развитии банковской системы и реального сектора экономики, обратив их в стагнацию.

В ближайшей перспективе основными проблемами, оказывающими серьезное воздействие на региональную банковскую систему, станут низкий уровень собственного капитала, высокая доля краткосрочных пассивов, делающих невозможным долгосрочные вложения, а также высокая степень зависимости банковской сети от состояния дел в реальном секторе экономики России.

1.3 Оценка кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков

Проблема внедрения инноваций в деятельность коммерческих банков является актуальной на протяжение длительного времени. Как свидетельствуют многочисленные исследования, значительная часть ученых пыталась решать эту проблему с позиции фактического внедрения определенных видов инноваций, то есть банковских продуктов.

Однако ограниченно рассматривались и обсуждались не менее актуальные вопросы, связанные с оцениванием уже существующих кредитно-инвестиционных инноваций банков.

При этом недостаточно внимания уделялось изучению и раскрытию взаимосвязей между понятийными категориями, которые характеризуют процесс оценивания кредитно-инвестиционных инноваций банков. Имеются в виду дефиниции «эффективность кредитно-инвестиционных инноваций банка» и «инновационная деятельность банка».

Ранее проведенные исследования показывают, что существует прямая взаимосвязь между понятиями «инновационная деятельность банка» и «эффективность инновационной деятельности банка». При этом выделяются исследовательская, операционная и стратегическая составляющие инновационной деятельности банка /9/ и подчеркивается важность их одновременного развития как ориентира на общий экономический результат его деятельности.

Взаимосвязь между данными дефинициями состоит в том, что деятельность банка, независимо от обстоятельств, должна быть нацелена на определенный результат.

В данном случае банк выбирает инновационный механизм на кредитной основе. Добиться определенного уровня эффективности в этой деятельности банку возможно при выполнении ряда условий, которые в своей основе и характеризуют взаимосвязь между данными категориями.

Первым условием выступает исследовательская составляющая, которая связана с базовой основой формирования эффективности кредитно-инвестиционных инноваций банка. Вторым и довольно веским условием выступает мотивационная основа формирования намеченного уровня эффективности инновационной деятельности.

Актуальность второго условия состоит в том, что банк делает попытку кредитного вложения на базе внедрения принципов окупаемости и эффективности. Операционная и стратегическая составляющие инновационной деятельности банка являются третьим условием взаимосвязи между дефинициями. Именно эти составляющие имеют возможность осуществить внедрение инновационной идеи и, как следствие, привести к получению экономического эффекта, то есть наступает результативный этап. В результате уровень эффективности кредитно-инвестиционных инноваций банка зависит от качества всех составляющих, которые участвуют в ее появлении. Итак, взаимосвязь между дефинициями установлена так, что без ее наличия банку нет смысла осваивать инновационные технологии на кредитной основе .

Важность ориентации инновационной банковской деятельности на общий результат и эффективность деятельности банка подтверждает и критический анализ результатов исследований . С точки зрения методологии важными являются: определение основных подходов к стратегии внедрения банковских инноваций в кредитно-инвестиционной деятельности; объяснение результатов инноваций и доказательство производительности персонала; разработка и воплощение инновационных продуктов и услуг в работу банка.

Поставленная задача является достаточно сложным, но крайне важным на сегодня вопросом, который подлежит решению, ведь мощные волны финансовых кризисов стали доказательством того, что банки еще не достигли достаточной глубины понимания феномена инноваций и не имеют системного подхода при адаптации механизмов их внедрения. Поэтому целесообразно приступить к решению этой задачи с трактовки подходов к базовым стратегиям внедрения банковских кредитно-инвестиционных инноваций.

С позиций системного подхода стратегии внедрения банковских кредитно-инвестиционных инноваций рассматриваем как составляющие общей стратегии инновационного развития банка. В свою очередь, стратегию инновационного развития в плоскости общетеоретического подхода трактуем как основное направление движения банка в долгосрочной перспективе, результатом которого является решение о необходимости инициирования банковских кредитно-инвестиционных инноваций и их характера, а также необходимых ресурсов.

Безусловно, банки отличаются имеющимся интеллектуальным потенциалом, набором конкретных принципов и инструментов достижения определенных целей развития. Кроме того, внешняя среда и дополнительные возможности для дальнейшего закрепления и расширения конкурентных позиций на рынке у каждого отдельно взятого банка разные.

Также следует учитывать закономерные результаты прогресса науки в экономике РФ, в результате которых развиваются процессы интерактивного способа банковского обслуживания клиентов в процессе осуществления кредитных и инвестиционных операций банка. Инновационные технологии, исключающие непосредственное общение банка с клиентом, нашли большое количество банков-сторонников. Поэтому актуализация дистанционных технологий банковского обслуживания клиентов в процессе осуществления кредитных и инвестиционных операций в большинстве отечественных банков выглядит естественной, поэтому она взята в основу определения базовых стратегий с позиции внедрения банковских кредитно-инвестиционных инноваций .

Проведенные исследования показывают, что базовые стратегии внедрения банковских кредитно-инвестиционных инноваций как технологии дистанционного обслуживания клиентов банка имеют отличительные характеристики, которые раскрываются с позиций основного содержания и возможного результата. Так, традиционная стратегия предполагает повышение качества обслуживания на существующей в банке технологической базе; оппортунистическая - характеризует ориентацию банка на лидерскую инновационную технологию из известных на рынке и не требует высоких затрат на научные исследования; имитационная стратегия означает закупку банком лицензии с минимальными затратами на собственные научные исследования. При оборонной стратегии внедрения банковских инноваций коммерческий банк стремится не отставать от других, не претендуя на доминирование, а при наступательной - банк стремится к первенству на рынке за счет высокого уровня инновационного процесса.

Авторы считают, что с точки зрения измерения экономической эффективности инновационных процессов в банке важен анализ дополнительных финансовых потоков, образованных в результате реализации банковских инноваций, а именно инноваций кредитно-инвестиционной деятельности согласно одному из предложенных выше сценариев и выбранной базовой стратегии внедрения в банке .

Дополнительные финансовые потоки, образованные в результате реализации кредитно-инвестиционных инноваций, представим на примере дистанционных технологий обслуживания клиентов через систему показателей â таблице 1.

Таблица 1 - Алгоритм оценки дополнительных финансовых потоков коммерческих банков

Показатель	Алгоритм	Определение в алгоритме
Сумма исходного финансового потока после внедрения инноваций в банке (ИФП)	ИФП = АХО + РСК + ПР + ССВ	АХО - административно-хозяйственные расходы РСК - расходы по счетам клиентов ПР - прочие расходы ССВ - совокупная стоимость владения
Совокупная стоимость владения (ССВ)	ССВ = ЯР + НР	ЯР - явные (прямые) расходы НР - неявные (косвенные) расходы
Явные (прямые) расходы (ЯР)	ЯР = Л + В + ОП + В + ДО	Л - лицензии на использование программного обеспечения дистанционных технологий обслуживания клиентов в процессе осуществления кредитных и инвестиционных операций В - внедрение технологии проекта ОП - проведение мероприятий по обучению персонала В - обслуживание введенных технологий ДО - дополнительное оборудование
Неявные (косвенные) расходы (НР)	НР = ТИ + ЗПП + ДВ	ТИ - технологические изменения ЗПП - заработная плата персонала, привлеченного к внедрению инноваций ДВ - дополнительные выплаты (премии) сотрудникам за сверхурочную работу
Сумма входного финансового потока к внедрению в банке новых дистанционных технологий обслуживания клиентов (ВФП)	ВФП = ОД + ДРР + ДПР	ОД - операционные доходы ДРР - доходы от размещения ресурсов ДПР - доходы от продажи ресурсов

Исследованиями установлено, что прибыль от реализации банковских кредитно-инвестиционных инноваций можно получить, во-первых, за счет сокращения расходов, которое обеспечат новые технологии, во-вторых, за счет увеличения доходов банка. Сокращение расходов банка измеряется как в единицах времени, так и в финансовых показателях и связано с увеличением производительности и экономии времени на выполнение операций банка .

Как правило, увеличение доходов банка в целом происходит за счет расширения клиентской базы банка в результате эффективного обслуживания клиентов в процессе осуществления кредитных и инвестиционных операций.

Целесообразно обратить внимание на проблему финансирования цикла внедрения инноваций. Исследования показывают, что ряд положительных моментов в этом случае имеет инвестиционный кредит, который может быть предоставлен НБУ для банка-инноватора. Такой вид кредита, с одной стороны, имеет достаточно качественный пакет гарантий, а с другой - предусматривает обеспечение внешнего контроля с целью эффективности его использования. Участие государства в инновационном развитии коммерческого банка обеспечивает положительное влияние на весь финансовый сектор страны.

Таким образом, в экономическом и социальном развитии страны кредитно-инвестиционная деятельность банков способствует: ускорению роста совокупного общественного продукта и его составляющих - валового внутреннего продукта и национального дохода; более быстрому восстановлению и модернизации основных средств предприятий, благодаря стимулированию инвестиционного процесса в форме капитальных вложений, тем самым улучшению качества и конкурентоспособности услуг; росту производительности и т.п.

Долгосрочный кредит также ведет к увеличению платежеспособного инвестиционного спроса в смежных отраслях. Вследствие этого возникает мультипликационный эффект увеличения ВВП и национального дохода. Увеличение национального дохода влечет за собой изменение налоговых поступлений в бюджет и расширение возможности государства для осуществления мероприятий, предусмотренных в рамках социально-экономической политики. Таким образом, осуществление политики кредитной экспансии, кроме воздействия на денежную массу, влияет и на другие макроэкономические показатели.

2 Анализ кредитно - инвестиционной деятельности коммерческих банков на примере ООО «Русфинанс Банк»

2.1 Организационно-экономическая характеристика банка

Русфинанс Банк специализируется на выдаче потребительских кредитов через сеть более 18 000 партнеров (розничные сети и автодилеры) и собственные представительства региональной сети в 63 регионах России от Калининграда до Владивостока, а также предоставляет дистанционные кредиты через контакт-центр.

Являясь одним из лидеров рынка, Русфинанс Банк предлагает наиболее полный спектр услуг в сфере потребительского кредитования:

1) автокредитование;

2) кредитование в точках продаж;

3) выпуск кредитных карт;

4) предоставление кредитов наличными.

Русфинанс Банк занимает 3-е место по объему выданных автокредитов по результатам 2013 года («РБК.Рейтинг») и входит в пятерку лидеров на рынке потребительского кредитования в точках продаж (Frank Research Group).

Банк обладает кредитными рейтингами высокого уровня от трех международных рейтинговых агентств: Moody"s - Ba1/Aa1.ru (Прогноз Стабильный), Fitch - BBB/AAA (rus) (Прогноз Негативный), Standard & Poor’s - BBB- / ruAA- (Прогноз Негативный). Рейтинги агентств Fitch и Standard & Poor’s являются инвестиционными.

Росбанк и Русфинанс Банк входят в группу Societe Generale - одну из крупнейших международных финансовых групп, которая придерживается диверсифицированной универсальной банковской модели, позволяющей совмещать финансовую стабильность и устойчивое развитие.

Группа Societe Generale была основана в 1864 году и объединяет более 154 000 сотрудников в 76 странах, обслуживающих 32 миллиона клиентов по всему миру.

Деятельность Группы включает в себя 3 основных направления:

Розничный банковский бизнес на территории Франции;

Международный розничный бизнес, специализированные финансовые услуги и страхование с присутствием в Европе, России, Африке, Азии и заморских территориях Франции;

Корпоративный и инвестиционный банкинг, управление активами, обслуживание состоятельных клиентов и операции с ценными бумагами.

Генеральная лицензия ЦБ РФ №1792 от 13.02.2013.

Место нахождения банка головного офиса банка - г. Самара, ул. Чернореченская, 42а.

Филиал в г. е - ул. Цвиллинга, д. 68.

Органы управления банк ООО «Русфинанс Банк» представлены на рисунке 3.

Рисунок 3 - Органы управления банка ООО «Русфинанс Банк»

Общее собрание - высший орган управления банка, принимающий решения по основным вопросам деятельности банка. На годовом Общем собрании акционеров, состоявшемся 1 июня 2013 года, были утверждены Годовой отчет Банка за 2012 год, составленный в соответствии с требованиями ФСФР России, и Годовой отчет ООО «Русфинанс Банк», составленный в соответствии с требованиями Банка России. Были приняты решения о распределении прибыли и выплате дивидендов за 2012 год, утвержден независимый аудитор отчетности за 2013 год и первый квартал 2014 года, утвержден в новой редакции Устав ООО «Русфинанс Банк» (Приложение 1).

Текущей деятельностью Банка руководят Председатель Правления Банка и коллегиальный исполнительный орган - Правление Банка. Процедура избрания Председателя Правления Банка и Правления Банка приведена в Уставе Банка.

Среди вопросов, которые рассматривались на заседаниях Правления в 2013 году: бизнес-планирование; управление активами и пассивами; принятие политики интегрированного управления рисками; концепция управления дочерними и зависимыми организациями; классификация кредитов и авансов клиентам; изменения организационной структуры Банка; участие в благотворительных акциях и другие вопросы.

ООО «Русфинанс Банк» предлагает широкий спектр продуктов и услуг для частных лиц и предприятий малого бизнеса: выпуск банковских карт, потребительское и ипотечное кредитование, услуги дистанционного управления счетами, срочные вклады, денежные переводы, программы кредитования и расчетно-кассового обслуживания субъектов малого бизнеса.

Основным источником привлечения средств для российских банков остаются вклады физических лиц. В 2013 году сохранились позитивные тенденции наращивания банками депозитной базы. Так, прирост портфеля вкладов физических лиц за 2013 год составил 19,0% (в 2012 году 20,0%, в 2011 году 20,9%), а прирост средств, привлеченных от организаций, составил 13,7% (в 2012 году 11,8%, в 2011 году 25,8%). В результате доля средств населения в банковских пассивах увеличилась с 28,8% на конец 2012 года до 29,5% пассивов на конец 2013 года (28,5% на конец 2011).

В 2013 году продолжился активный рост кредитного портфеля банков. Так, портфель кредитов, предоставленных физическим лицам, за 2013 год вырос на 28,7% (в году - на 39,4%, в 2011 году - на 35,9%) и составил по состоянию на 01.01.2014 г. 9 957,1 млрд. руб.

Объем портфеля кредитов, предоставленных нефинансовым организациям, за год увеличился на 12,7% и составил 22 499,2 млрд. руб. (рост за 2012 год - 12,7%, рост за 2011 год - 26,0%).

Таким образом, доля кредитов, предоставленных физическим лицам, в активах банков продолжила расти с 15,6% на конец 2012 года до 17,3% на конец 2013 года (13,3% на конец 2011 года), а доля кредитов, предоставленных нефинансовым организациям, снизилась с 40,3% на конец 2012 года до 39,2% на конец года (42,6% на конец 2011 года).

Одновременно с ростом портфеля кредитов, предоставленных физическим лицам, в 2013 году выросла доля просроченной задолженности в портфелях банков по кредитам физическим лицам с 4,0% до 4,4% (5,2% на конец 2011 года). По кредитам, предоставленным нефинансовым организациям, доля просроченной задолженности снизилась с 4,6% на конец 2012 года до 4,1% на конец 2013 года (4,6% на конец 2011 года).

Несмотря на снижение темпов роста экономики в 2013 году по сравнению с 2012 годом и возросшую конкуренцию, как со стороны крупнейших универсальных банков, так и активно развивавшихся банков-монолайнеров, ООО «Русфинанс Банк» заметно увеличил объем розничного кредитного портфеля, портфеля привлеченных средств физических лиц и свою долю на соответствующих рынках.

Кредитный портфель физических лиц ООО «Русфинанс Банк» по итогам 2013 года вырос на 45,7%. Доля Банка на рынке кредитования физических лиц выросла с 11,09% на конец 2012 года до 12,54% на конец 2013 года.

В таблице 2, по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности, представлены основные результаты финансово-хозяйственной деятельности ООО «Русфинанс Банк» за 2011 - 2013 гг.

Таблица 2 - Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности банка ООО «Русфинанс Банк» за 2011 - 2013 гг., в тыс. р.

Показатели				к 2011 г. в %

Процентные доходы, всего, в т.ч.:
От размещения средств в кредитных организациях

Продолжение таблицы 2


От ссуд, предоставленных клиентам, не являющимся кредитными организациями
От вложений в ценные бумаги
Процентные расходы, всего, в т.ч.:
По привлеченным средствам кредитных организаций
По привлеченным средствам клиентов, не являющихся кредитными организациями
По выпущенным долговым обязательствам
Чистые процентные доходы
Чистые процентные доходы после создания резерва по возможным потерям
Чистые доходы
Прибыль до налогообложения
Прибыль после налогообложения
Неиспользованная прибыль за отчетный период

В 2014 году не ожидается серьезных негативных изменений в российском банковском секторе. Продолжится рост кредитования, как банковского, так и корпоративного, хотя и, вероятно, темпы роста будут ниже 2012-2013 гг.

Превышение темпов роста розничного кредитования над корпоративным, сохранится. Население продолжит оставаться чистым кредитором банковского сектора, хотя темпы роста привлеченных средств населения немного замедлятся. По итогам года ожидается прирост кредитов и депозитов населения, как в реальном выражении, так и относительно ВВП.

2.2 Анализ кредитно-инвестиционной деятельности банка

Приоритетным направлением деятельности банкам ООО «Русфинанс Банк» является предложение широкого спектра банковских розничных продуктов и услуг населению и субъектам малого предпринимательства.

В 2013 году банком ООО «Русфинанс Банк» была продолжена реализация стратегии розничного бизнеса, в основе которой лежит клиентоориентированный подход к развитию бизнеса, направленный на рост качества обслуживания клиентов в сочетании со стремлением к более высокой доходности.

В настоящее время продуктовое предложение ООО «Русфинанс Банк» является одним из самых широких на рынке, охватывает большинство его сегментов и способно удовлетворить практически любую потребность клиентов.

В течение 2013 года ООО «Русфинанс Банк» размещал средства на межбанковском рынке, наращивал кредитования корпоративных клиентов, субъектов малого бизнеса и физических лиц.

Объем кредитного портфеля ООО «Русфинанс Банк» увеличился за год на 34,08%, а удельный вес данного вида активов (с учетом резервов на возможные потери) в общем объеме активов практически не изменился и составил 83% против 86% на 1 января 2013 года.

Изменение структуры ссудной и приравненной к ней задолженности за отчетный период представлено следующими данными указанными в таблице 3.

Таблица 3 - Структура кредитно-инвестиционного портфеля ООО «Русфинанс Банк» за 2012 - 2013 гг.

Показатели
Показатели
Межбанковские кредиты и депозиты
Кредиты юридическим лицам
Кредиты физическим лицам
Прочие размещенные средства

Из приведенных данных, очевидно, что стратегия ООО «Русфинанс Банк» в области кредитования является последовательной и не претерпела в отчетном году существенных изменений. Большую часть ссудной задолженности составляют средства, предоставленные клиентам - физическим лицам.

В таблице 4 представлена отраслевая структура кредитов.

Таблица 4 - Отраслевая структура кредитов, предоставленных корпоративным и индивидуальным клиентам-резидентам Российской Федерации

Показатели
Показатели

Кредиты юридическим лицам (включая индивидуальных предпринимателей), всего, в т.ч. по видам экономической деятельности:
Добыча полезных ископаемых
Обрабатывающие производства
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
Сельское хозяйство, охота, лесное хозяйство
Строительство
Транспорт и связь

Продолжение таблицы 4


Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг
Прочие виды деятельности, в т.ч. за завершение расчетов
Из общей величины кредитов, предоставленных юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям, кредиты субъектам малого и среднего предпринимательства, из них:
Индивидуальным предпринимателям
Кредиты физическим лицам, всего, в т.ч. по видам:
Жилищные кредиты
Ипотечные кредиты
Автокредиты
Иные потребительские кредиты

Кредитование населения является один из приоритетных направлений бизнеса ООО «Русфинанс Банк». Это обстоятельство определяет структуру кредитного портфеля, основная часть которого (без учета операций на рынке межбанковского кредитования) сформирована за счет кредитов, предоставленных клиентам - физическим лицам. По состоянию на 01.01.2014 г. объем займов гражданам достиг 1 143,6 млрд. руб., увеличившись за 2013 год на 44%. Наибольший прирост отмечен по жилищным кредитам (83%) и потребительским кредитам (49%), по остальным направлениям кредитования физических лиц увеличение составило - автокредиты (30%), ипотечные кредиты (23%).

В 2013 году в офисах ООО «Русфинанс Банк» было выдано более 1 млн. штук потребительских кредитов на общую сумму 329,7 млрд. рублей, что на 29% больше объема выдач в 2012 году.

Продукты линейки кредитования наличными населения отличают прозрачные финансовые условия, короткие сроки рассмотрения заявок, большие лимиты и длительные сроки кредитования, широкая сеть продаж и каналов обслуживания, а также высокое качество сервиса.

Основными задачами ООО «Русфинанс Банк» в сегменте потребительского кредитования в 2013 году являлись: обеспечение роста объемов продаж, рентабельности, а также снижение уровня просроченной задолженности. Также в 2013 году ООО «Русфинанс Банк» концентрировал внимание на работе с корпоративными и зарплатными клиентами, демонстрирующими меньший уровень кредитного риска, что положительно сказалось на доходности ООО «Русфинанс Банк».

В целях обеспечения объемов продаж:

Были проведены промоакции, предлагающие сниженную процентную ставку по кредитам для разных сегментов заемщиков;

Расширена целевая аудитория клиентов;

Внедрено предложение для клиентов с рынка, имеющих хорошую кредитную историю;

Во всех регионах по кредиту наличными запущен проект, предоставляющий клиенту возможность получения суммы от полутора до трех раз больше запрошенной;

Модернизирован продукт Рефинансирование - возможность перекредитоваться в ООО «Русфинанс Банк», имея кредит в другом банке;

Реализованы пилотные проекты по формированию предодобренных предложений на новых, более привлекательных для клиентов условиях.

Для снижения рисков и уровня просроченной задолженности в 2013 году Банк предлагал клиентам возможность реструктурировать задолженность.

Продукты потребительского кредитования предоставляются во всех регионах присутствия ООО «Русфинанс Банк».

Позитивные тенденции в сфере кредитования наличными продолжатся и в 2014 году. Основной целью на 2014 год является наращивание объемов кредитования и, как следствие, увеличение доли ООО «Русфинанс Банк» на рынке кредитования, прежде всего, за счет оптимизации внутренних бизнес-процедур, сопутствующих кредитному процессу, и предложения новых привлекательных финансовых продуктов, ориентированных на индивидуальные потребности клиентов.

В 2013 году ООО «Русфинанс Банк» стал лидером на рынке автокредитования по объему портфеля и доле на рынке. По итогам 2013 года портфель автокредитов составил 124,8 млрд. руб. (+31% к показателю на 31.12.2012 г.).

Объем выдач автокредитов в 2013 году на 28% выше аналогичного показателя 2012 года, прирост продаж в штуках к 2012 году составил 32%.

В июле месяце была запущена государственная программа субсидирования ставок. На конец 2013 года доля продаж по данной программе превысила 60%. Значительный объем выдач по госпрограмме привел к снижению средней суммы кредита по линейке, снижению среднего срока кредита, снижению средней ставки по портфелю. 31.12.2013 г. программа была завершена.

В октябре ООО «Русфинанс Банк» увеличил секьюритизированный портфель с 13 до 18 млрд. рублей в рамках текущей сделки, что позволило ООО «Русфинанс Банк» продолжить диверсификацию источников фондирования. Наряду с прочими задачами, в фокус внимания в 2013 году была поставлена задача минимизации уровня просроченной задолженности.

В 2013 году в рамках автокредитования ООО «Русфинанс Банк» были запущены:

Новые программы на приобретение дополнительного оборудования, мототехники;

Новые сервисные продукты: GAP-страхование, Автокарта;

Новые проекты с автопроизводителями Chevrolet (марка, входящая в ТОП-5 иностранных автомобилей по объему продаж в РФ), SsangYong, UAZ.

В отчетном году рынок жилищного кредитования продолжил устойчивый рост темпами, сопоставимыми с 2012 годом. По результатам 2013 года объем рынка жилищного кредитования достиг 2 765 млрд. рублей, показав годовой прирост на уровне 30%. Объем выдачи ипотечных кредитов по итогам 2013 года составил 1 405 млрд. рублей, что в 1,3 раза превысило показатель 2012 года.

В минувшем году ипотечный рынок демонстрировал улучшение качества ипотечной задолженности. Так в течение 2013 года уровень просроченной задолженности по жилищным кредитам снизился с 2,24% до 1,57%, что, в том числе, было обусловлено ростом рынка.

Позитивное влияние на развитие ипотечного рынка в течение года оказывала высокая активность его участников и усиление конкуренции, что способствовало позитивному влиянию на доступность ипотечных кредитов для населения и развитию ипотечных программ, действующих на рынке.

Основной тренд 2013 года - снижение ставок на рынке жилищного кредитования. По итогам года ставки снизились на 0,7%, достигнув значения 12,2%.

Минувший 2013 год также характеризовался значительным ростом активности финансовых организаций в сегменте кредитования строящегося жилья. Спрос на ипотеку сохранялся на высоком уровне, росло проникновение ипотечных сделок в сделки с жильем. По оценкам РОСРЕЕСТРА и АИЖК доля сделок на рынке жилья с ипотекой за 2013 год приблизилась к 25% по сравнению с 21% годом ранее. В сегменте строящегося жилья значение этого показателя достигло 40% и более в зависимости от класса жилья.

В 2013 году ООО «Русфинанс Банк» продолжил реализацию всех ранее действовавших программ ипотечного кредитования, пересмотрев и существенно улучшив условия по некоторым из них для повышения их доступности населению России, а также запустил новые программы и провел ряд пилотных проектов.

В отчетном году ООО «Русфинанс Банк» произвел снижение процентных ставок по валютным и рублевым кредитам. По кредитам в рублях ставки снизились на 1%, по кредитам в долларах США и евро была установлена единая базовая ставка 9,5% вне зависимости от размера первого взноса и срока кредита.

В третьем квартале 2013 года ООО «Русфинанс Банк» запустил промоакцию на покупку жилья в новостройке по ставке от 11,5% годовых, которая не зависит от размера первоначального взноса, без надбавки на период строительства по большинству новостроек.

Банком проведен пилотный проект по снижению процентной ставки для клиентов, которые получили решение по ипотеке в банке-конкуренте. Снижение ставки составляет не более 0,31%.

В 2013 году был ограничен, а затем и прекращен прием заявок в рамках программы «Ипотека с государственной поддержкой» в связи с завершением программы.

По итогам 2013 года ипотечный портфель ООО «Русфинанс Банк» достиг 483,5 млрд. рублей, продемонстрировав годовой прирост на уровне 46%. По состоянию на 31.12.2013 г. ипотечный портфель насчитывал 365 тыс. действующих ипотечных кредитов.

В 2013 году продолжился рост кредитования юридических лиц. Объем данного вида ссудной задолженности увеличился за год на 54% и по состоянию на 01.01.2014 г. ставил 210,4 млрд. руб.

Темп роста сегмента малого бизнеса ООО «Русфинанс Банк» в 2013 году превысил рост рынка почти в 3 раза как в области кредитования, так и по продуктам привлечения. Кредитный портфель малого бизнеса вырос в 1,35 раза, обеспечив 10% прироста всего кредитного портфеля. Объем кредитного портфеля малого бизнеса на 01.01.2014 г. составил 168,6 млрд. руб. (с учетом лизинга). Объем выдач кредитов малому бизнесу в 2013 году составил 143,9 млрд. рублей (с учетом лизинга), что в 1,2 раза превысило факт 2012 года.

В 2013 году реализованы следующие мероприятия:

Тиражирована новая платформа системы дистанционного обслуживания «Банк-Клиент Онлайн» - современное технологическое решение, отвечающее основным потребностям клиентов в повышении оперативности и удобства доступа к банковским услугам и сервисам, соответствующее требованиям по надежности, безопасности и доступности системы. Все клиенты Банка получили возможность не только проводить расчетные операции, но и приобретать дистанционно продукты и сервисы;

Для максимально полного соответствия потребностям клиентов оптимизированы условия и технологии кредитных продуктов: скорректированы продуктовые предложения по целевым кредитам и овердрафтам; внедрена специализированная программа «Автодилер-партнер»; разработана система быстрого принятия кредитных решений для наиболее перспективных клиентов; на регулярной основе в рамках промоакций клиентам предлагаются наиболее востребованные кредитные продукты на выгодных условиях;

В части расчетных и комиссионных продуктов внедрены новые услуги и оптимизированы сервисы: срочные платежи БЭСП (банковская электронная система срочных платежей), позволяющие проводить клиентские операции в онлайн режиме, минуя рейсовую систему; обеспечена возможность совершения операций с установлением льготного курса конверсии для клиентов приоритетного сегмента малого бизнеса;

Оптимизирована система полномочий по принятию решений по кредитным и некредитным продуктам, что позволяет оперативно формировать востребованные и своевременные индивидуальные предложения клиентам, делая их опыт взаимодействия с банком удобным и комфортным;

Обновлена продуктовая линейка банковских гарантий - сокращение сроков и существенное упрощение механизмов предоставления гарантий в рамках полномочий территориальных подразделений ООО «Русфинанс Банк».

В 2014 году ООО «Русфинанс Банк» планирует нарастить портфель кредитов субъектов малого бизнеса почти на треть, а объем пассивов малого бизнеса нарастить на 20%. С этой целью особое внимание будет уделяться конкурентоспособности продуктового предложения, а также развитию дополнительных сервисов и новых каналов продаж.

В рамках этих задач запланированы:

Дальнейшее развитие дистанционного обслуживания клиентов юридических лиц:

Работа системы «Банк-Клиент Онлайн» с популярными браузерами, удобная интеграция с 1C, реализация сервиса по работе с электронными формами валютного контроля и индивидуальными курсами покупки/продажи валюты;

Внедрение полного сервиса по кредитным продуктам в системе «Банк- Клиент Онлайн»;

Комплексный пересмотр параметров экспресс-кредитов, а также внедрение новой системы администрирования продаж в стандартном сегменте малого бизнеса;

Построение эффективной системы перекрестных продаж, в основе которой понимание потенциала и потребностей каждого клиента;

Развитие продуктового ряда с возможностью комбинирования продуктов и услуг и их настройки под нужды конкретных клиентов; внедрение для постоянных клиентов дополнительных возможностей в рамках комплексных программ лояльности;

Развитие и оптимизация технологий кредитования, направленных на существенное сокращение кредитного цикла;

Запуск новой депозитной линейки с гибкими условиями, покрывающей основные потребности клиентов в размещении временно свободных денежных средств;

Переход на новую договорную систему обслуживания малого бизнеса - внедрение комплексного договора расчетно-кассового обслуживания, который объединит все услуги РКО и позволит оптимизировать обслуживание клиентов;

Качественное улучшение клиентского сервиса при проведении платежей по зарубежным контрактам - расширение возможностей по сопровождению операций профессиональными валютными контролерами;

Установление отношений с инобанками с целью привлечения кратко- и среднесрочного финансирования.

По итогам отчетного года общее количество карт, выпущенных ООО «Русфинанс Банк», увеличилось на 12%.

Положительная динамика эмиссии платежных карт связана с привлечением новых клиентов, чему способствовала оптимизация и совершенствование предлагаемых услуг. В течение года ООО «Русфинанс Банк» занимался усовершенствованием предоставляемых услуг для действующих держателей карт за счет проводимых совместно с платежными системами различных маркетинговых мероприятий.

Инвестиционная деятельность банков это осуществление инвестиций, а также всех необходимых мер и действий по воплощению этих инвестиций в доход или положительный эффект какого-либо рода (социальный, экологический и т.п.).

Под явными или прямыми доходами от инвестиций принято считать прибыль в виде процентов, дивиденды и т.п.

Косвенные доходы это укрепление и улучшение позиций банка, его имиджа и т.п. Выражается это в виде владения контрольным пакетом акций какой-либо организации, что, в свою очередь, даёт банку контроль над управлением этой организацией.

Объектами для инвестиционной деятельности банков являются различные ценные бумаги, вновь создаваемые или модернизируемые объекты оборотных или основных средств, объекты интеллектуальной собственности, денежные вклады и т.д.

2.3 Оценка показателей эффективности кредитно-инвестиционных операций банка

Для обеспечения устойчивости банковской системы Центральный банк РФ устанавливает ряд экономических нормативов, т.е. определённых коэффициентов с заданным уровнем.

Централизованно установленные экономические нормативы включают следующие показатели:

Норматив достаточности капитала;

Нормативы ликвидности баланса кредитной организации;

Нормативы ограничения крупных рисков области привлечения и размещения ресурсов.

Посредством экономических нормативов регулируется, во-первых, абсолютный и относительный уровень собственного капитала кредитной организации, во-вторых, ликвидность баланса, в-третьих, диверсификация активных и пассивных операций кредитной организации, в-четвёртых, создание каждой кредитной организацией централизованных резервов для обеспечения финансовой устойчивости банковской системы в целом.

Для соблюдения экономических нормативов в кредитных организациях создаётся система анализа и контроля. Подобной работой занимается группа аналитиков, которой разрабатываются специальные методики анализа.

Анализ экономических нормативов осуществляется по следующим направлениям: сравнение фактических значений показателя с нормативным; рассмотрение динамики изменения анализируемого показателя; выявление факторов, оказавших влияние на показатели.

На первом этапе анализа составляется таблица, характеризующую фактический уровень экономических нормативов в сопоставлении с его предельным значением (таблица 5).

На втором этапе проверяется соответствие каждого показателя его нормативному уровню.

На следующем этапе проводится пофакторный анализ существенных отклонений. При устойчивой отрицательной тенденции такой анализ осуществляется на ряд дат, чтобы выявить причины отклонений.

Таблица 5 - Обязательные нормативы деятельности банка ООО «Русфинанс Банк» за 2011 - 2013 гг.

Показатель	Коэф-фициент	Норматив
Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка
Норматив мгновенной ликвидности банка
Норматив текущей ликвидности банка
Норматив долгосрочной ликвидности банка
Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков
Максимальный размер крупных кредитных рисков
Максимальный размер кредитов, банковских гарантий и поручительств, предоставленных банком своим участникам (акционерам)
Совокупная величина риска по инсайдерам банка
Норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения акций (долей) других юридических лиц

Анализ состояния капитала рассматривается во взаимосвязи с анализом показателя, характеризующего достаточность капитала (Н1).

(Н1) обусловлен двумя его составляющими: объёмом собственного капитала и суммой совокупного риска активов. Воздействие этих компонентов на рассматриваемый нормативный коэффициент противоположно: коэффициент достаточности капитала возрастает при росте объёма собственного капитала и снижается при увеличении риска активов. Минимальное значение коэффициента составляет 10% (за 2011 г. - 23,22%, за 2012 г. - 17,72%, за 2013 г. - 15,2%).

Анализ коэффициентов ликвидности начинается с показателя Н2. Его уровень зависит от объёма общей суммы ликвидных активов (денежные средства и активы до 30 дней) и суммы обязательств по счетам до востребования и на срок до 30 дней. Критериальный уровень - 15% (за 2011 г. - 83,18%, за 2012 г. - 80,56%, за 2013 г. - 50,93%).

Наряду с показателем текущей ликвидности (Н2) в соответствии с Инструкцией ЦБ РФ №1 вводится показатель мгновенной ликвидности банка (Н3), определяемый в виде отношения высоколиквидных (денежные средства в наличной и безналичной форме) активов к быстрооборачивающимся депозитам до востребования. Минимально допустимое значение 50% (за 2011 г. - 115,1%, за 2012 г. - 103,01%, за 2013 г. - 73,01%).

Долгосрочную ликвидность банка характеризует показатель Н4. Он рассчитывается в виде отношения долгосрочных кредитов (сроком свыше одного года) к собственному капиталу и обязательствам банка сроком погашения свыше одного года. Максимальное значение установлено в пределах 120%. По состоянию на 01.01.2012 г. - 73,54%, на 01.01.2013 г. - 78,04%, на 01.01.2014 г. - 87,11%.

Одним из методов регулирования деятельности кредитных организаций, получившим развитие в последнее время. Является ограничение крупных по величине рисков. В этой связи в Инструкции ЦБ РФ №1 предусмотрен ряд показателей (Н6, Н7, Н9.1, Н10.1), с помощью которых регулируются максимальные размеры осуществления кредитными организациями отдельных активных, пассивных, забалансовых операций.

Коэффициент Н6 характеризует максимальный размер риска на одного заёмщика, а также группу экономически или юридически связанных между собой заёмщиков. Он рассчитывается в виде отношения совокупной суммы кредитов, выданных кредитной организацией одному заёмщику или группе связанных заёмщиков, а также гарантий, предоставленных одному заёмщику (группе связанных заёмщиков) к объёму собственных средств кредитной организации.

Банк, имеющий более крупную сумму собственного капитала, может увеличить максимальный размер кредита, выдаваемого одному клиенту или группе взаимосвязанных клиентов. Максимально допустимое значение 25% (за 2011 г. - 16,05%, за 2012 г. - 17,9%, за 2013 г. - 17,2%).

Коэффициент Н7 ограничивает максимальный риск всех крупных кредитов. При этом крупным считается совокупная ссудная задолженность одного заёмщика или группы взаимосвязанных заёмщиков с учетом 50% сумм забалансовых обязательств, превышающая 5% собственного капитала кредитной организации.

Этот показатель определяется в виде отношения суммы всех крупных кредитов, находящихся в портфеле банка, к объёму его собственного капитала. Критериальный уровень составляет 80%. Показатели ООО «Русфинанс Банк» составили за 2011 г. - 47%, за 2012 г. - 79,98%, за 2013 г. - 124,36%.

Коэффициенты Н9.1 и Н10.1 ограничивают максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставляемых банком своим участникам (акционерам). Показатель Н9.1 отражает максимальный риск на одного акционера (пайщика) банка показатель Н10.1 - максимальный риск на своих инсайдеров, т.е. физических лиц, являющихся или акционерами (имеют более 5% акций), или директорами и членами совета, членами кредитного комитета и т.д. и имеющих или имевших ранее отношение к вопросам выдачи кредитов.

Показатель Н9.1 рассчитывается в виде отношения совокупной суммы требований банка в рублях и иностранной валюте (в том числе и забалансовых) в отношении одного акционера (пайщика) к собственному капиталу банка. Не может превышать: 50%. Показатели ООО «Русфинанс Банк» за весь анализируемый период составляют 0,00%.

Показатель Н 10.1 определяется как отношение совокупной суммы требований (в том числе и забалансовых) кредитной организации в рублях и иностранной валюте в отношении одного инсайдера кредитной организации и связанных с ним лиц к собственному капиталу банка. Значение не может превысить: 3%. По состоянию на 01.01.2012 г. - 0,86%, на 01.01.2013 г. - 0,9%, за 01.01.2014 г. - 0,93%.

Впервые в России вводится показатель, ограничивающий долю использования собственного капитала банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц. Таким показателем является Н12, рассчитанный в виде отношения размера инвестируемых и собственных средств кредитной организации. Под инвестированием понимается приобретение банком долей участия и акций других юридических лиц. Максимально допустимое значение Н12 установлено в размере 25%. Показатели ООО «Русфинанс Банк» по состоянию на отчетные период составили, на 01.01.2012 г. - 0,01%, на 01.01.2013 г. - 0,14%, на 01.01.2014 г. - 0,65%.

Таким образом, на основе приведенных данных, можно сделать вывод, что ни один показатель не превышает максимально/минимально допустимого значения. И, следовательно, есть основание полагать, что на сегодняшний день ООО «Русфинанс Банк», является финансово-устойчивым, и процветающим Банком.

Для более полного анализа проведем расчет и оценку финансовых коэффициентов платежеспособности (таблица 6).

Таблица 6 - Показатели эффективности кредитно-инвестиционных операций ООО «Русфинанс Банк» за 2011 - 2013 гг.

Продолжение таблицы 6


Коэффициент общей стабильности
Коэффициент рентабельности активов
Коэффициент достаточности капитала
Коэффициент достаточности капитала
Коэффициент полной ликвидности
Норма прибыли на капитал
Коэффициент прибыльности активов
Коэффициент доходности
Коэффициент доли прибыли в доходах банка

Так, коэффициент мгновенной ликвидности (К1) позволяет оценить долю обязательств банка, которая может быть погашена по первому требованию за счет ликвидных активов «первой очереди».

Уровень доходных активов (К2) показывает, какую долю в активах занимают доходные активы. Так как практически все доходные активы являются рисковыми, их чрезвычайно высокая доля увеличивает неустойчивость банка и риск неплатежей, как по текущим операциям, так и по своим обязательствам. Вместе с тем, размер доходных активов должен быть достаточен для безубыточной работы банка. Нормальным считается, если доля доходных активов составляет 65-75%, либо ниже, но при условии, что доходы банка превышают его расходы.

Коэффициент общей стабильности (К4) позволяет сопоставить разнонаправленные потоки полученных и уплаченных банком процентов, а также доходы и расходы по всем видам деятельности банка. Чтобы банк оставался жизнеспособным, расходы от операций и инвестиций должны покрываться за счет полученных доходов, а если они не достаточны, то банк можно охарактеризовать как неэффективный. Значение коэффициента общей стабильности не должно превышать 1.

Коэффициент рентабельности активов (К5) позволяет определить уровень рентабельности всех активов. Низкая норма прибыли может быть результатом консервативной ссудной и инвестиционной политики, а также следствием чрезмерных операционных расходов. Высокое отношение прибыли к активам может быть результатом эффективной деятельности банка, высоких ставок дохода от активов. В последнем случае банк, возможно, подвергает себя значительному риску. Это необязательно плохо, так как, вероятно, банк удачно распоряжается своими активами, хотя при этом не исключены потенциально крупные потери.

Коэффициент достаточности капитала (К6) показывает какую долю в структуре пассивов занимает собственный капитал банка. Чем выше его доля, тем надежнее и устойчивее работает банк. Уровень капитала считается достаточным, если обязательства банка составляют 80-90% от валюты баланса банка.

Коэффициент полной ликвидности (K7) характеризует сбалансированность активной и пассивной политики банка для достижения оптимальной ликвидности. Причем ликвидные активы должны превышать величину текущих обязательств банка. Это, с одной стороны, характеризует способность банка расплачиваться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе или в случае ликвидации банка. А также говорит о том, расходует ли банк привлеченные средства (клиентов) на собственные нужды.

Кроме того, существует ряд коэффициентов характеризующих прибыльность и рентабельность банка.

Норма прибыли на капитал. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовались средства собственников. Оптимальное значение 0,1-0,2. Для нашего примера значения не попадают в данный интервал, это говорит о том, что средства собственников используются не эффективно.

Этот коэффициент отражает эффективность управления банком и показывает, сколько прибыли принесла одна денежная единица средств банка, вложенная в активы, т.е. эффективность размещения банком собственных и привлеченных средств. Соотнеся прибыль со стоимостью активов банка, мы можем судить об эффективности инвестиционной политики, проводимой руководством банка.

В свою очередь прибыль активов находится в прямой зависимости от доходности активов (Р3) и доли прибыли в доходах банка (Р4).

Доходность активов характеризуется деятельностью банка с точки зрения размещения активов, то есть возможности создавать доход.

На основании приведенных данных в таблице 5 можно сделать вывод, о том, что Банк может погасить долю необходимых обязательств по первому требованию за счет имеющихся ликвидных средств.

Подводя итог первого раздела можно с уверенностью сказать, что ООО «Русфинанс Банк» является надежным и устойчивым банком и полностью справляется с поставленными задачами.

3 Проблемы и перспективы развития кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков

В настоящее время развитие российской экономики происходит в условиях крайне низкой кредитно-инвестиционной активности банковского сектора.

По данным Федеральной службы государственной статистики (таблица 7), инвестиции осуществлялись и продолжают осуществляться российскими предприятиями в основном за счет собственных средств (прибыль, амортизационный фонд и т.д.).

Таблица 7 - Источники инвестиций предприятий России в основные фонды за 2010 - 2013 гг.

Показатели
Показатели	Сумма, млрд. р.	Сумма, млрд. р.	Сумма, млрд. р.	Сумма, млрд. р.
Инвестиции в основной капитал, в т.ч.:
Собственные средства
Кредиты

Банковский кредит выступает как основная форма внешнего финансирования для предприятий, однако доля кредитов банков в источниках инвестиций на протяжении четырех последних лет не превышала 10 %. Данный показатель крайне низок, при том, что привлечение средств из внешних источников позволяет ускорить процесс организации нового предприятия, обеспечить непрерывность воспроизводственного процесса, позволяет быстрее развиваться в количественном и качественном выражении.

Банки, мобилизуя средства различных объемов и сроков, имеют возможность осуществлять кредитно-инвестиционные вложения в производство в той сумме и на те сроки, которые необходимы заемщикам. Однако существует ряд проблем, препятствующих эффективной и массовой кредитно-инвестиционной деятельности банков. В результате исследования были выделены такие проблемы, как:

Высокие процентные ставки по предоставляемым кредитам;

Невысокая доля долгосрочного кредитования;

Сокращение доли инвестиций в ценные бумаги в пользу кредитного портфеля, небольшой объем инвестиционного портфеля в общем объѐме вложений в ценные бумаги.

Рассмотрим каждую проблему отдельно.

1) Проблема высоких процентных ставок оставалась актуальной на протяжении всей истории существования российской банковской системы. Она является причиной сдержанного роста активности заемщиков, приводит к росту расходов и снижению прибыли в реальном секторе экономики. Для банков это отражается в значительном ограничении возможностей для роста объѐмов деятельности и повышенных рисках.

Усредненная структура кредитной процентной ставки по рублевому кредитному портфелю банка выглядит следующим образом: примерно 46% в составе процентной ставки по кредиту определяется наличием финансовых ресурсов у банка и их ценой. Остальные 56% процентной ставки являются банковской маржей, и формируются под влиянием отчислений в резервы, расходов на персонал, операционную деятельность, налогов и прибыли.

Существует мнение, что ключевым фактором высоких ставок по кредитам является высокая банковская маржа (или завышенная оценка рисков). Однако кредитные ставки только в теории зависят от данных факторов. Оценка рисков и маржа складываются по остаточному принципу - в зависимости от того, каковы ставки предоставления ликвидности со стороны Банка России.

Самый главный фактор - это объем ликвидности, который Банк России предоставляет рынку. Если при нынешнем уровне ликвидности банк снизит ставки, то свободные ресурсы у него очень быстро закончатся. Банки в своей процентной политике ориентируются на показатель соотношения кредитов и депозитов, который должен стремиться к 100%, то есть объем кредитов должен соответствовать объему депозитов.

Таким образом, основной причиной высоких процентных ставок является дефицит ликвидности в банковской сфере.

2) Долгосрочный кредит имеет важную роль в экономики страны как источник денежных средств для формирования и совершенствования основных фондов народного хозяйства. Для банков долгосрочное кредитование не менее важно - выдавая долгосрочные кредиты, банки формируют вполне стабильную клиентуру, пропадает необходимость частых переговоров с клиентами, диверсифицируется риск.

При этом при направлении полученных долгосрочных кредитов предприятиями-клиентами на перевооружение и реконструкцию, у них расширяется производство и возрастает прибыльность, что также является положительным фактором для банка. С каждым годом доля долгосрочного кредитования российскими банками растет, однако в 2013 г. она оставалась невысокой и составляла 41% в общем объеме выданных кредитов.

Для сравнения, в США и странах Западной Европы более 60% предоставляемых кредитов носят долгосрочный характер.

Чтобы выявить причины невысокой доли долгосрочного кредитования, рассмотрим объем привлеченных банками депозитов и выданных кредитов в разрезе сроков погашения (табл. 8 и табл. 9).

В статистике Банка России не указываются сроки кредитов для физических лиц, в связи с этим за объем долгосрочного кредитования физических лиц берется объем выданных ипотечных кредитов, т.к. срок их погашения в большинстве случаев превышает 3 года.

Таблица 8 - Общий объем привлеченных вкладов (депозитов) физических и юридических лиц банками РФ по срокам в 2010 - 2013 гг., млн. р.

Срок вкладов
до востребования
на срок до 30 дней
на срок от 31 до 90 дней
на срок от 91 до 180 дней
на срок от 181 дня до 1 года
на срок от 1 года до 3 лет
на срок свыше 3 лет

Таблица 9 - Общий объем выданных кредитов физическим и юридическим лицам банками РФ, срок погашения которых превышает 3 года за 2010 - 2013 гг., млн. р.

Анализ таблиц 8 и 9 выявил кардинальное несоответствие по срокам депозитных вкладов и выданных кредитов. В 2013 г. объем выданных долгосрочных кредитов составил 8 860 148 руб., тогда как объем долгосрочных вкладов за тот же период составил всего 2 064 090 руб. Очевидна значительная нехватка долгосрочных ресурсов в банковской сфере, что возвращает нас к рассмотренному выше дефициту ликвидности.

Иначе обстоит ситуация в кредитовании субъектов малого и среднего предпринимательства. По данным статистических агентств, примерно 62% текущего портфеля кредитов субъектам малого и среднего предпринимательства сегодня составляют краткосрочные кредиты, еще 20 % - кредиты со сроком погашения до трех лет. Банки, имея ограниченный объем долгосрочных ресурсов, предлагают их клиентам, которые представляются наиболее важными для банка, и чаще всего это клиенты корпоративного сектора. Что же касается малого бизнеса, то банки убеждают клиентов этого сектора, что их финансовые потребности лучше всего можно удовлетворить за счет краткосрочных кредитов. Постепенно в банковском секторе России широко укоренилась практика выдавать обратившимся за долгосрочным инвестиционным кредитом предпринимателям краткосрочные кредиты с обещанием в дальнейшем пролонгировать кредитный договор.

3) Несмотря на широкое разнообразие операций банков на инвестиционном рынке, банковский сектор национальной экономики демонстрирует тенденцию к сокращению объемов портфеля ценных бумаг в пользу кредитного. В 2013 г. объем финансовых вложений банками в ценные бумаги составил 8 077 млрд. руб. Преобладают в портфеле вложения в долговые обязательства, составляющие в 2013 г. примерно 70% от общей суммы вложений, при этом больше половины долговых ценных бумаг российских банков являются обязательствами, переданными без прекращения признания, т. е. используются в качестве залога под операции РЕПО. Вложения в долевые ценные бумаги составляют всего 9,7% в общей сумме вложений.

Таким образом, фондовый рынок для банков России является вспомогательным инструментом для покупки ценных бумаг из ломбардного списка Банка России и получения дополнительной ликвидности под их залог, а инвестиционная составляющая вложений в ценные бумаги очень мала.

Инвестиции в ценные бумаги являются прямой альтернативой кредитной деятельности. Рынок ценных бумаг является более современной и эффективной системой привлечения ресурсов предприятиями.

В развитых странах, по существующим оценкам, с рынка ценных бумаг поступает до 75% внешних финансовых средств, тогда как в России основным источником остаѐтся банковский кредит, а фондовый рынок является вспомогательным инструментом получения банками дополнительной ликвидности для выдачи большего объѐма кредитов.

Известно, что фондовый рынок обладает рядом проблем, таких как недостаточная развитость, низкая инвестиционная привлекательность значительного числа российских предприятий эмитентов, широкий спектр рисков и др. Банки, на наш взгляд, могут стать главным драйвером развития фондового рынка и преодоления его существующих проблем. Для этого необходимо найти значительный источник ликвидности для банков, что позволит им переориентировать свою деятельность на фондовом рынке с покупки подлежащих залогу ценных бумаг на инвестиционные вложения с целью получения дохода в будущем.

Таким образом, основной проблемой кредитно-инвестиционной деятельности российских банков является дефицит ликвидности.

Существенным источником ликвидности, на наш взгляд, может стать секьюритизация финансовых активов. В экономически развитых странах секьюритизация является одним из главных и наиболее эффективных источников ресурсов кредитных организаций. В широком смысле слова секьюритизация означает одну из форм выкупа долгов. В банковской практике под нею подразумевают «замену нерыночных займов на свободно обращающиеся ценные бумаги, которая влечет переход обязательств по займам к осуществившей это кредитной организации». В узкой трактовке это «техника, основной идеей которой является списание финансовых активов с баланса предприятия и их рефинансирование посредством выпуска ценных бумаг на международном рынке и рынке капиталов».

Классическая секьюритизация выглядит следующим образом. Банки (в международной практике - оригинаторы) выдают физическим лицам (заемщикам) кредиты, получая в обеспечение залог недвижимости - ипотечные кредиты, права требования по которым продают SPV (согласно закону РФ «Об Ипотечных Ценных Бумагах», ипотечному агенту). Эти банки создают собственные закладные на основе ипотечных кредитов или покупают их у других кредитных организаций. Такие закладные, проданные SPV, образуют залог обеспечения для эмитируемых им ипотечных облигаций. Чтобы уменьшить расходы на выпуск этих облигаций и оптимизировать налогообложение, SPV располагается в оффшорной зоне. Из выручки от их размещения SPV оплачивает приобретенные закладные оригинатору, который обслуживает секьюритизируемые активы, получает дебиторскую задолженность, управляет ею и при необходимости обеспечивает ее взыскание в судебном порядке. А деньги, полученные оригинатором от заемщиков, передаются SPV для расчетов с инвесторами, которым тот в установленный срок уплачивает проценты по ипотечным облигациям и сумму основного долга.

В России секьюритизация начала применяться сравнительно недавно и используется недостаточно. В последние годы было проведено более 35 сделок секьюритизации российских ипотечных активов на сумму более 200 млрд. руб. Главным ограничивающим фактором, препятствующим развитию рынка секьюритизации, является небольшое количество системных инвесторов, формирующих спрос на ипотечные и неипотечные ценные бумаги. В России их всего два - «Государственная управляющая компания Пенсионного фонда РФ» (Внешэкономбанк), и «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию», при этом их объѐмы средств для инвестирования весьма ограничены. Поэтому необходимо расширить круг системных инвесторов привлекать частных. Важным шагом, на наш взгляд, может стать привлечение средств негосударственных пенсионных фондов.

Стоимость фондирования с использованием секьюритизации можно определить только после размещения ценных бумаг. При этом в качестве ориентира, по мнению экспертов, можно использовать результаты размещений другими банками. В результате анализа проведенных другими банками сделок секьюритизации, можно заключить, что цена дополнительных финансовых ресурсов, получаемых банком, будет составлять примерно 7-8,5%. Расчет затрат на сделку зависит от разных факторов: срока жизни портфеля, объема сделки и пр.

Примерная оценка находится в диапазоне 0,4-0,8%. В итоге имеем среднюю стоимость фондирования, приближающуюся к 8,35% годовых. Для сравнения, стоимость привлечения банками депозитов населения на срок свыше трех лет составляет примерно 9% годовых, что делает секьюритизацию более выгодным источником ликвидности для банков. Дополнительные средства могут быть направлены на уменьшение процентных ставок по кредитам, увеличение объема долгосрочного кредитования, сокращение инвестиций в залоговые ценные бумаги и увеличение объема инвестиционных вложений на фондовом рынке.

Заключение

Банки являются доминирующим звеном финансовой системы страны, которая насыщает экономику РФ денежными ресурсами.Одновременно они стремятся максимизировать уровень эффективности кредитно-инвестиционной деятельности путем определения приоритетных направлений инвестирования.

Выявление оптимальных путей капиталовложения происходит в процессе моделирования кредитно-инвестиционной деятельности банка, что и обусловливает необходимость разработки методики, которая будет направлена на оценку эффективности кредитно-инвестиционной деятельности банка.

Поскольку правильный выбор кредитно-инвестиционной стратегии банка и его эффективная реализация напрямую зависят от правильности понимания назначения этого инструмента управления, определение сущности данного понятия требует более глубокого исследования.

В экономической литературе под термином «инвестиции» подразумевают, как правило, средства, вложенные в ценные бумаги на длительный срок. Это является теоретическим отражением реально существующих экономических отношений, поскольку механизмы инвестирования в рыночной экономике непосредственно связаны с рынком ценных бумаг. Также, под термином «инвестиции» подразумевают: все направления размещения ресурсов банка; операции по размещению денежных средств на определенный срок с целью получения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его срочную составляющую.

Основными направлениями банковского участия в инвестициях являются: вложение денежных средств, как за поручением клиента, так и за счет банка, в долевые участия, паи, ценные бумаги; аккумуляция банками средств на инвестиционные цели; предоставление займов инвестиционного характера.

Свою инвестиционную деятельность коммерческие банки проводят за счет заемных, привлеченных или собственных ресурсов. Поскольку банки формируют свои ресурсы с помощью мобилизации своих капиталов, сбережений клиентов и других свободных средств с основной целью прибыльного и выгодного их использования.

Одним из важнейших источников прибыли банка является осуществление кредитной деятельности. Возникновение банковского кредитования связано с решением определенного ограничения. Построение кредитных отношений по принципу кредитор-заемщик сдерживало бы увеличение границ кредита и привлекательности его для субъектов, ведь организация таких отношений была бы намного дороже, медленней, рискованней и неудобней.

Потребность преодоления этих противоречий обусловила развитие финансового посредничества как деятельности по аккумуляции свободного денежного капитала и размещения его среди заемщиков. Таким образом, развитие кредитной деятельности банка обусловлено не возникновением потребности субъектов хозяйствования в кредите, а является логическим продолжением функции финансового посредничества.

В экономической литературе не существует четкого определения понятия «кредитная деятельность банка», большинство ученых отождествляют его с понятиями «кредитная деятельность банка» и «кредитные операции банка». Невозможность отождествления обусловлена, во-первых, различием их содержания, во-вторых, в силу различия в толковании слов «операция» и «деятельность», ведь последнее в широком смысле означает применение своего труда к чему-либо, работу, занятия, активность, деяния, труд людей в какой-либо области и т.д.

Проведенное исследование экономической литературы позволило сформулировать определение понятия «кредитно-инвестиционная деятельность банка» как деятельность, которая осуществляется в соответствии с концепцией развития банка на основе системы мер, направленных на эффективное использование и координацию имеющихся ресурсов, технологий и компетенций с учетом изменчивости кредитно-инвестиционного климата в стране для поэтапного достижения установленной цели деятельности банка.

Осуществление кредитной деятельности банка состоит из следующих этапов: формирование кредитной политики; материально-техническое оснащение кредитных подразделений; разработка программного обеспечения; осуществление кредитных операций; управление рисками кредитной деятельности банка; анализ кредитной деятельности банка.

Кроме процентных расходов для обеспечения подготовительных этапов и следующих функциональных этапов кредитной деятельности банка нужно тратить немалые средства. Даже для осуществления каждой отдельной операции необходимы не только кредитные ресурсы, но и обеспечение кредитных процедур по рассмотрению и сопровождения кредитных проектов, что требует финансовых затрат на содержание банковского персонала и оборудования. Поэтому при дополнительном включении в расчеты эффективности кредитно-инвестиционной деятельности банка непроцентных расходов результат может оказаться даже отрицательным, несмотря на высокую доходность, учтенную с включением только процентных расходов. Также, в современных условиях особое значение приобретают принципы рационального кредитования, требующие надежной оценки не только объекта, субъекта и качества обеспечения, но и уровня маржи, доходности кредитных операций и снижения риска.

Оценка эффективности кредитно-инвестиционной деятельности банка происходит преимущественно на уровне соотношения разницы между процентными доходами и процентными расходами к объему задействованных для этого активов. Вместе с тем проведение всех этапов кредитно-инвестиционной деятельности банка дает основания утверждать, что процентные расходы являются лишь одной составляющей общей структуры расходов этой деятельности.

Исследовав сущность кредитно-инвестиционной деятельности банков можно сделать следующие выводы:

Для эффективного использования привлеченных ресурсов, банки инвестируют средства в ценные бумаги. С целью получения максимального уровня прибыли, покупаются высокодоходные активы с оптимальным уровнем риска и ликвидности;

Кредитно-инвестиционная деятельность банка развилась как продолжение функции финансового посредничества банков;

Для обеспечения оптимального уровня кредитно-инвестиционной деятельности необходимо обеспечить формирование кредитной политики, обеспечить необходимыми ресурсами кредитные отделы;

с целью эффективной кредитно-инвестиционной деятельности необходимо придерживаться принципов кредитования и объективно прогнозировать уровень доходности кредитных операций, принимать меры для снижения кредитного риска.

В частности, для ООО «Русфинанс Банк» приоритетными направлениями кредитно-инвестиционной деятельности должны стать: кредитование физических и юридических лиц, а также изменение приоритетов по составу портфеля ценных бумаг.

Для обеспечения роста кредитно-инвестиционного портфеля необходимо увеличивать объемы собственного капитала банка и депозитов физических лиц.

Для ООО «Русфинанс Банк» можно порекомендовать продолжать вкладывать средства в ценные бумаги и кредитовать юридических лиц. Однако доля операций с ценными бумагами не должна превышать 30-35% от объема кредитных операций, поскольку они менее прибыльные.

Для роста кредитно-инвестиционного портфеля рекомендуем наращивать объемы депозитов физ. лиц и обязательств, объемы депозитов юридических лиц. Данная методика оценки эффективности кредитно-инвестиционной деятельности банка может быть использована банком в процессе разработки и моделирования кредитно-инвестиционной деятельности.

Список использованных источников

Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) [Электронный ресурс]: федеральный закон от 05.08.2000 г., № 117-ФЗ (ред. от 01.01.2013 г.). // Справочно-правовая система (СПС) «Консультант Плюс».
Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» [Электронный ресурс]: федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 01.01.2013) // Справочно-правовая система (СПС) «Консультант Плюс».
Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» [Электронный ресурс]: федеральный закон от 10.07.2002 №86-ФЗ (ред. от 21.07.2014) // Справочно-правовая система (СПС) «Консультант Плюс».
Букато, В.И. Банки и банковские операции в России: учебное пособие / В.И. Букато// Финансы и статистика, 2011. - 295 с.
Виноградова, Т.Н. Банковские операции: учебное пособие. - Ростов н/Д: «Феникс», 2012. - 361 с.
Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов / под ред. Лаврушина О.И., изд. 3-е, перераб., доп. - М.: КНОРУС, 2012. - 482 с.
Жуков, Е.Ф. Банки и банковские операции: учебник для вузов / Е.Ф. Жуков// Банки и биржи: ЮНИТИ, 2012. - 471 с.
Колесников, В.И. Банковское дело: учебник / В.И. Колесников// Финансы и статистика, 2011. - 268 с.
Панова, Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка: учебное пособие / Г.С. Панова// Финансы и статистика, 2011. - 402 с.
Тавасиев, А.М. Банковское дело: управление кредитной организацией: учебное пособие / А.М. Тавасиев. - М.: «Дашков и К», 2011. - 668 с.
Волошина, К.С. Российский рынок кредитования и кризис на мировых рынках // Банковское кредитование. - 2012. - №1. - С. 7 - 10.
Гончаров, С. Кредитование и секьюритизация в России // Финансовый вестник. - 2012. - №7. - С. 9.
Горбачев, А.С. Методика оценки кредитного риска заемщика // Банковское кредитование. - 2012. - №4. - С. 3.
Градова, С.А. Анализ кредитоспособности и его роль в работе банка // Финансист. - 2011. - №6. - С. 42 - 45.
Грошев, А.Р. Актуальные проблемы кредитно-инвестиционной деятельности российских банков / А.Р. Грошев // Экономика и современный менеджмент: теория и практика. - 2014. - №39. - С. 13-20.
Ерохин, Н.А. Процентные ставки коммерческих банков: уровень и факторы // Деньги и кредит. - - №5 - С. 13 - 15.
Зотова, И.П. Залоги успешного кредитования // Банковское кредитование. - 2011. - №6. - С. 12.
Казаков, А. Проблемы развития системы кредитования на современном этапе // Рынок ценных бумаг. - 2012. - №10. - С. 8-10.
Котковский, В.С. Кредитно-инвестиционные инновации коммерческого банка: оценка эффективности и стратегический сегмент / В.С. Котковский // Проблемы экономики. - 2014. - №3. - С. 294-298.
Лунтовский, Г.И. Банковский сектор России: совершенствование условий банковской деятельности // Деньги и кредит. - - №5. - С. 11.
Микищенко, А.А. Кредитные риски в деятельности коммерческого банка / Деньги и кредит. - 2013. - №4. - С. 7-10.
Носов, А.А. Структура кредитных портфелей российских банков // Финансы и кредит. - - №3. - С. 12 - 13.
Никонова, И.А. Оценка эффективности кредитно-инвестиционной деятельности банка / И.А. Никонова // Труда Института системного анализа Российской академии наук. - 2013. - №1. - С. 77-84.
Строгонов, А.А. Кредитная политика коммерческого банка / А.А. Строгонов // Экономика и управление. - 2014. - №2. - С. 190-193
Суская, Е.П. Оценка рисков банков при кредитовании юридических лиц / Банковское дело. - 2013. - №9. - С. 8.
Федотова, Г.В. Особенности инвестиционной деятельности коммерческих банков в России / Г.В. Федотова // Вестник магистратуры. - 2014. - №4-2. - С. 83-86.

krymalliance.ru

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Введение

1. Теоретические осноы функционирования инвестиционной деятельности банков

1.1 Определения и формы инвестиционной деятельности коммерческих банков

1.2 Цели и процесс инвестиционной деятельности коммерческих банков

1.3 Доходы и риски инвестиционной деятельности банков

2. Аналитика инвестиций коммереских банков в реальном секторе российской экономики

2.2 Проблемы развития банковского инвестирования

2.3 Анализ инвестиционного климата в РФ

3. Перспективы и методы стимулирования банковских инвестиций

3.1 Методы стимулирования инвестиций

3.2 Перспективы инвестиционной деятельности коммерческих банков

3.3 Обобщающие выводы инвестиционной деятельности банков в РФ

Заключение

Тема: "Кредитно-инвестиционная деятельность банков: состояние и перспективы"