Доходность немецких облигаций достигла 15-летнего максимума на фоне резкого роста цен на нефть

Рост цен на нефть обуславливает усиление инфляции предложения. Повышение инфляции ведет к увелчению номинальной доходности облигаций

Доходность немецких государственных облигаций достигла рекордного уровня с 2011 года на фоне роста цен на энергоносители и усиления инфляционных ожиданий, что стимулировало ожидания повышения процентных ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ) в преддверии его решения, запланированного на четверг.

Ставка по 10-летним немецким облигациям увеличилась на три базисных пункта и составила 3,21%. В Соединённых Штатах обеспокоенность вызывает рост доходности долгосрочных облигаций, которая превысила 5% с 2007 года. Трейдеры ожидают почти двух повышений процентных ставок ЕЦБ на 0,25 процентного пункта до конца года, а свопы указывают на 75%-ю вероятность, что Федеральная резервная система повысит ставки дважды в текущем году.

Несмотря на рост цен на нефть, ЕЦБ, скорее всего, оставит процентную ставку по депозитам на уровне 2,25% в четверг. Это даст время оценить последствия возобновления конфликта между США и Ираном. Однако, как отметил Франческо Песоле, стратег ING Groep NV, «полностью исключать неожиданное повышение нельзя».

Песоле подчеркнул, что эскалация конфликта на Ближнем Востоке и более быстрое повышение цен на газ в Европе по сравнению с нефтью могут усилить ястребиные настроения в правящем совете ЕЦБ.

Цена на нефть марки Brent приближается к 100 долларам за баррель, а цены на газ в Европе достигли максимального уровня с 2023 года из-за обострения конфликта между США и Ираном.

Стратеги Bloomberg отмечают, что процентные ставки в Европе и Великобритании стали более зависимы от цен на нефть. Хотя корреляция не идентична бета-коэффициенту, доходность краткосрочных облигаций оставалась относительно стабильной при снижении цен на нефть, что ограничивало их колебания по сравнению с майским ралли. Тем не менее, если цены на нефть продолжат расти, это может негативно сказаться как на облигациях, так и на акциях. — Скайлар Монтгомери Конинг, макростратег.

Усиление напряжённости вызвало предупреждения со стороны политиков. Йоахим Нагель, глава ЕЦБ, заявил, что динамика цен на энергоносители играет ключевую роль в формировании будущих инфляционных перспектив. Он также отметил, что денежно-кредитная политика будет сохранять бдительность.

Компания BlackRock указывает, что повышенная доходность облигаций обеспечивает инвесторам защиту от рисков.

Британские облигации также пострадали из-за роста цен на нефть, в результате чего доходность 10-летних бумаг достигла 5,07%, что немного ниже максимума 18-летних облигаций, зафиксированного в мае. Трейдеры ожидают, что Банк Англии повысит базовую ставку до 4,25% дважды до конца года и до 4,5% в середине следующего года.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg