Срок погашения дебиторской задолженности (Days sales outstanding, DSO) – аналитический показатель , который применяют для оценки финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе. Обозначает средний период времени, который проходит с момента продажи товара покупателю до момента погашения дебиторской задолженности .
Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию-поставщику товаров и услуг, со стороны заказчиков продукции, которую отгружают с отсрочкой платежей, поэтому покупатели являются должниками, дебиторами поставщика.
Коэффициент DSO характеризирует эффективность отношений с клиентами, как много времени занимает процесс ожидания денег за проданную продукцию, насколько грамотно в компании отлажены процессы с погашением дебиторской задолженности.
Синонимы : Срок оборота дебиторской задолженности, оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, средний срок получения платежа, Average collection period - ACP, Days sales outstanding, Receivable Turnover in Days – RTD, период оборачиваемости дебиторской задолженности.

Формула расчета коэффициента DSO

На практике используются следующая формула расчета срока погашения дебиторской задолженности:
DSO = DAP * AR / NS
Где:
DAP – длительность одного периода, дней;
AR (Account receivable) – дебиторская задолженность, у.е.;
NS (Net Sales) – выручка нетто от всех видов продаж. Среднегодовая реализация в кредит, у.е.
Показатель DSO измеряется в днях и показывает среднее число рабочих дней, требуемых для взыскания задолженности. Также показатель определяет, сколько раз погашались счета к получению или сколько единиц выручки получено с 1 у.е. дебиторской задолженности. Чем ниже полученный результат, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, и, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия . Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Предназначение Days sales outstanding

Рассчитав оборачиваемость дебиторской задолженности, можно проанализировать:
1) Темпы роста дебиторской задолженности.
2) Долю сомнительных долгов (качество дебиторской задолженности).
3) Лимиты дебиторской задолженности в компании и влияние ее качества на ликвидность компании.
4) Насколько грамотно поставщик выстраивает кредитную политику в целом, существует ли система мотивации клиентов к досрочной оплате выставленных счетов.
5) Как спланировать следующие платежи и (или) поставки, когда последующая продажа рассчитана на погашение предыдущей задолженности.

Как интерпретировать результаты оборота дебиторской задолженности

Полученные результаты анализа надо сравнить со средними показателями для данной отрасли, то есть учитывать специфику ведения бизнеса. Также необходимо учитывать особенности политики продаж компании, которая регулирует возникновение и сроки дебиторской задолженности. Если кредитная политика компании определяется как агрессивная, это подразумевает высокий уровень рентабельности и риска. То есть, компания преднамеренно предоставляет своим клиентам отсрочку оплаты дольше, чем остальные конкуренты. И наоборот, консервативная политика характеризуется высокой ликвидностью, низким риском (термин отсрочки платежей не превышает среднего по рынку или даже ниже), но и

Предприятие имеет разнообразные экономические связи с другими субъектами хозяйствования непосредственно вступая с ними в расчеты. Экономические расчеты строятся таким образом, чтобы все платежи происходили в сжатые сроки. Соблюдение платежной дисциплины предполагает своевременное выполнение обязательств по платежам в бюджет за продукцию, работы и услуги и др.

Нормальной является дебиторская и кредиторская задолженность, возникшая в связи с установленной системой расчетов, срок погашения которой еще не наступил. В настоящее время на предприятиях дебиторскую задолженность зачастую относят к наименее ликвидной части активов, значительная ее часть может быть отнесена к безнадежной задолженности. Наличие просроченной задолженности, ее рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках финансирования, ухудшая этим финансовое состояние предприятия. Предприятие испытывает дефицит платежных средств, одновременно увеличивается кредиторская задолженность.

Целью анализа дебиторской и кредиторской задолженности является выявление путей оптимизации расчетов и предупреждение образования просроченной задолженности.

Анализ дебиторской задолженности проводится в динамике по ее видам и отдельным суммам с использованием данных бухгалтерского учета. Строится аналитическая таблица.

Таблица 8 -Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Далее оценивается реальная стоимость дебиторской задолженности с вероятностью ее возврата и уровень обесценивания под воздействием инфляции. Возвратность дебиторской задолженности определяется на основе опыта и текущих условий хозяйствования. Рассчитывается средний процент невозврата задолженности за 5 последних лет.

Анализ «качества» дебиторской задолженности производится по следующим направлениям:

1. Определяется, какой процент невозврата задолженности приходится на одного или нескольких должников.

2. Производится распределение задолженности по срокам образования: до 1 месяца; от1 до 3; от 3 до 6; от 6 до 9;от 9 до 12; от 1 года до 2; от 2 до 3; более 3 лет.

По истечении сроков исковой давности дебиторская задолженность списывается, поэтому необходимо проверить правильность списания.

3. Изучается вероятность получения д/з в полной сумме. Показателями качества задолженности является срок образования и удельный вес просроченной задолженности. Время и размер каждого долга определяются по данным аналитического учета дебиторов. По каждому просроченному долгу проводятся мероприятия по взысканию.

Основная часть д/з состоит из расчетов с покупателями за продукцию, работы и услуги. Она анализируется более подробно. При изучении отгрузки проверяется правильность и своевременность оформления и сдачи в банк расчетно-платежных документов. Счет 45 «Товары отгруженные» анализируется в разрезе:

товары отгруженные по документам, сданным в банк, срок оплаты которых еще не наступил;

товары отгруженные, расчетные документы по которым не сданы в банк;

товары отгруженные, неоплаченные в срок покупателями;

товары отгруженные, находящиеся на ответственном хранении у покупателей в результате отказа от платы.

Наличие больших сумм и высоких темпов роста дебиторской задолженности зачастую является результатом взаимных неплатежей. По ним необходимо изменить форму расчетов, т.е. производить расчеты по предоплате, использовать чеки и аккредитивы.

Анализ кредиторской задолженности проводится на основе данных аналитического расчетов с поставщиками и прочими кредиторами. В ходе анализа делается выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств. Результаты анализа позволяют сделать выводы о всех предстоящих платежах в разрезе основных видов задолженности, что позволяет спланировать их очередность. Информация о состоянии расчетов, сгруппированная в разрезе отдельных поставщиков, позволяет выделить среди них наиболее значимых, дает возможность сопоставить условия предоставления коммерческого кредита поставщиками в части сроков и формы погашения. Наличие такой информации помогает более обоснованно подойти к разработке политики взаимоотношений с конкретными поставщиками (предложения о скидках, возможном увеличении сроков расчетов). Для анализа расчетов может быть использована таблица.

Таблица -Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

На платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает период погашения задолженности. В процессе анализа должны быть выявлены сроки погашения основных видов задолженности, их динамика, а также сложившиеся в организации соотношения сроков погашения кредиторской и дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

где К об – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, количество оборотов;

В – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн. р;

ДЗ – средняя за отчетный период величина дебиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса, млн. р.

Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях (Т об ) рассчитывается по формуле

где Т – продолжительность отчетного периода в днях.

Рост оборачиваемости дебиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины покупателей (своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием) и (или) сокращение реализации с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям). Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и об увеличении продаж с отсрочкой платежа.

Динамика этих показателей в значительной степени зависит от принятой кредитной политики предприятия, устанавливающей принципы расчетов с покупателями, и от эффективности системы кредитного контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты от покупателей за отгруженные товары, выполненные работы, предоставленные услуги. Оборачиваемость кредиторской задолженности анализируется аналогично (таблица).

Таблица -Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

В завершение анализа проводится сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности (таблица).

Таблица - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

В статье «» мы решаем задачу.

1. Срок погашения дебиторской задолженности (DSO) и количество оборотов.

2. Срок давности кредиторской задолженности (APP).

3. Срок оборота запасов (DIT) .

4. Коэффициент обеспечения собственными средствами (OFR).

Срок погашения дебиторской задолженности (DSO).

Дебиторская задолженность фирмы составляет 380 000 рублей. Выручка от всех видов продаж составляет 2 000 000 рублей.

Длительность срока погашения дебиторской задолженности примем 1 год и количество оборотов в год.

DAP = 365.
AR = 380 000.
NS = 2 000 000

1. Рассчитаем срок погашения дебиторской задолженности по формуле:

DSO = DAP * AR / NS

AR — дебиторская задолженность, рублей. Бухгалтерский баланс, код строки 230 + 240.
NS — выручка от всех видов продаж. Отчет о прибылях и убытках. код строки 010.

DSO = 365 * 380 000 / 2 000 000 = 69,35 дней.

2. Рассчитаем количество оборотов дебиторской задолженности по формуле:

DSOоб = NS / AR;

DSOоб = 2 000 000 / 380 000 = 5,26 оборота в год.

Синонимы:

Срок оборота дебиторской задолженности,

оборачиваемость дебиторской задолженности в днях,

средний срок получения платежа,

период оборачиваемости дебиторской задолженности.

Срок давности кредиторской задолженности (APP).

Себестоимость поданных товаров за год составляет 780 000 рублей. Краткосрочные обязательства составляют 200 000 рублей. Длительность одного периода 1 год. Рассчитаем срок давности кредиторской задолженности.

DAP = 365
CL = 200 000.
CS = 780 000

Рассчитаем срок давности кредиторской задолженности по формуле: APP = DAP * CL / CS

DAP — длительность одного периода, дней. Нужно выбрать период 365 — год, 365/2 — полугодие, 365/4 — квартал, 365/12 — месяц.
CL — краткосрочные обязательства, рублей. Бухгалтерский баланс, код строки 690.

APP = 365 * 200 000 / 780 000 = 93,6 дней срок давности кредиторской задолженности.

Срок давности кредиторской задолженности — показывает среднее количество дней, которое необходимо компании для оплаты ее счетов.

Синонимы:

период погашения кредиторской задолженности,

срок оборачиваемости кредиторской задолженности.

Срок оборота запасов (DIT).

Себестоимость проданных товаров за год составляет 450 000 рублей, а запасы 100 000 рублей. Длительность одного периода 365 дней.

DAP = 365
S = 100 000
CS = 450 000

Рассчитаем срока оборота запасов по формуле: DIT = DAP * S / CS

DAP — длительность одного периода, дней. Нужно выбрать период 365 — год, 365/2 — полугодие, 365/4 — квартал, 365/12 — месяц.
S — запасы, рублей. Бухгалтерский баланс, код строки 210.
CS — себестоимость проданных товаров, рублей. Отчёт о прибылях и убытках, код строки 020.

DIT = 365 * 100 000 / 450 000 = 81,1 день.

Отражает скорость реализации запасов. В целом, чем меньше срок оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально сокращение срока оборачиваемости и снижение размера запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Синонимы: Время обращения товарных запасов,

Срок оборота производственных запасов,

период оборачиваемости запасов.

Коэффициент обеспечения собственными средствами (OFR).

Фирма располагает собственным капиталом в сумме 5 млн. рублей. Внеоборотные активы составляют 4 млн. рублей. Оборотные активы 2 млн. рублей.

EC = 5 000 000
FA = 4 000 000
CA = 2 000 000

Коэффициента обеспеченности собственными средствами рассчитываем по формуле:

OFR = (EC — FA) / CA

OFR — коэффициент обеспеченности собственными средствами, долей единиц;
EC — собственный капитал, рублей. Бухгалтерский баланс, код строки 490.
FA — внеоборотные активы, рублей; Бухгалтерский баланс, код строки 190.
CA — оборотные активы, рублей. Бухгалтерский баланс, код строки 290.

OFR = (5 000 000 — 4 000 000) / 2 000 000 = 0,5

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

Синонимы: Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом.

Статья » » написана с использованием материалов сайта investment-analysis. ru